技术分析洞察：指数或反复震荡，题材轮动表现

证券研究报告2024年10月22日 指数或反复震荡，题材轮动表现 技术分析洞察（2024.10.14-2024.10.18） 核心结论 分析师 投资建议：本周主要宽基指数缩量探底，周五在政策利好影响下市场全面反弹。从成交放量上看明显有资金返场，因此第一波回调的低点或已探明。月底将发布A股三季报，我们认为市场短期或仍面临着强预期和财报利好兑现的压力，成交量和情绪都难以推动市场迅速返回月初高点。指数后续或将反复震荡构造平台，期间或迎来概念题材轮动表现的机会。1）行业层面建议关注电子、计算机、国防军工，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等，近期检测到技术走势斜率的排名靠前。3）个股层面检测到磁谷科技等近期呈现横盘突破形态特征。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 廖超13370150489liaochao@research.xbmail.com.cn 宽基指数：震荡构造中枢。本周中证全指录得2.95%的涨幅，主要宽基指数震荡反弹。其中上证指数涨幅1.36%，创业板指涨幅4.49%，微盘股指数涨幅5.91%。上证50指数下行走势延伸，本周跌破9月30日K线最低点，部分回补跳空缺口，或将继续震荡形成中枢支撑。沪深300指数本周下行走势延伸，周五反弹开始构造反向笔，或将继续震荡。中证500指数本周反弹但没有形成新笔，K线重叠显示低级别已出现中枢结构。中证1000指数次级别出现波动收敛结构并在周五选择向上。回调最低点进入4月份中枢内部，后续或构成中枢扩张。红利指数本周仍在低级别中枢内部震荡，尚未选择方向。科创50指数本周止跌并放量反弹，或已探明震荡区间低点。北证50指数连续放量反弹接近月初高点，截面走势最强，或可作为大盘先行指标。 相关研究 技术分析洞察(2024.09.18-2024.09.20)-恒指长期均线或已进入反转技术分析洞察(2024.09.09-2024.09.13)-红利创年内新低，黄金向上突破技术分析洞察(2024.09.02-2024.09.06)-宽基普遍调整，纳指加速回落技术分析洞察(2024.08.19-2024.08.23)-中小市值疲软，日经反弹或结束 海外指数：黄金继续新高。美元黄金本周上行走势延伸创历史新高，维持强势判断。恒生指数本周下行走势停顿，量能有所缩减，周五反弹收回部分跌幅，模型提示三类支撑，或将继续宽幅震荡。纳斯达克指数本周上行走势停顿，接近七月高点，走势强于预期。日经225指数本周高开低走上行走势停顿，仍在3月份中枢内部整理。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 内容目录 一、指数或反复震荡，题材轮动表现.....................................................................................31.1宽基指数：震荡构造中枢.............................................................................................31.2海外指数：黄金继续新高.............................................................................................7二、行业主题截面比较...........................................................................................................92.1强势行业：电子、计算机、国防军工..........................................................................92.2强势主题：数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等............................................10三、横盘突破个股：磁谷科技等..........................................................................................11四、风险提示.......................................................................................................................11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析............................................................................................3图2：沪深300指数走势技术分析..........................................................................................4图3：中证500指数走势技术分析..........................................................................................4图4：中证1000指数走势技术分析........................................................................................5图5：红利指数走势技术分析..................................................................................................5图6：科创50指数走势技术分析............................................................................................6图7：北证50指数走势技术分析............................................................................................6图8：美元黄金走势技术分析..................................................................................................7图9：恒生指数走势技术分析..................................................................................................7图10：纳斯达克指数走势技术分析.........................................................................................8图11：日经225指数走势技术分析.........................................................................................8 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20241018）..........................................................9表2：概念指数走势截面比较（更新至20241018）...............................................................10表3：横盘突破形态检测结果（更新至20241018）...............................................................11 一、指数或反复震荡，题材轮动表现 本周主要宽基指数缩量探底，周五在政策利好影响下市场全面反弹。从成交放量上看明显有资金返场，因此第一波回调的低点或已探明。月底将发布A股三季报，我们认为市场短期或仍面临着强预期和财报利好兑现的压力，成交量和情绪都难以推动市场迅速返回月初高点，指数后续或将反复震荡构造平台，期间或迎来概念题材轮动表现的机会。 本周中证全指录得2.95%的涨幅，主要宽基指数震荡反弹。其中上证指数涨幅1.36%，创业板指涨幅4.49%，微盘股指数涨幅5.91%。 1.1宽基指数：震荡构造中枢 上证50指数下行走势延伸，本周跌破9月30日K线最低点，部分回补跳空缺口，或将继续震荡形成中枢支撑。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 沪深300指数本周下行走势延伸，周五反弹开始构造反向笔，或将继续震荡。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证500指数本周反弹但没有形成新笔，K线重叠显示低级别已出现中枢结构。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证1000指数次级别出现波动收敛结构并在周五选择向上。回调最低点进入4月份中枢内部，后续或构成中枢扩张。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 红利指数本周仍在低级别中枢内部震荡，尚未选择方向。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 科创50指数本周止跌并放量反弹，或已探明震荡区间低点。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 北证50指数连续放量反弹接近月初高点，截面走势最强，或可作为大盘先行指标。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 1.2海外指数：黄金继续新高 美元黄金本周上行走势延伸创历史新高，维持强势判断。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周下行走势停顿，量能有所缩减，周五反弹收回部分跌幅，模型提示三类支撑，或将继续宽幅震荡构造中枢。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周上行走势停顿，接近七月高点，走势强于预期。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周高开低走上行走势停顿，仍在3月份中枢内部整理。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：电子、计算机、国防军工 表1统计结果显示，短期有明显回调风险的申万一级行业（11/31）为食品饮料、电力设备、医药生物、农林牧渔等。其余（20/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。其中（7/31）个行业为向下走势停顿，（13/31）个行业为向上走势停顿。综合考虑当前走势较强的行业为电子、计算机、国防军工。 2.2强势主题：数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势强劲的概念指数包括数字货币、EDR概念、华为欧拉、氟化工等。 三、横盘突破个股：磁谷科技等 个股走势按照缠论结构分解后，选取近期具备有《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的，列出如表3。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 金工量化周报 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地