周度评估及策略推荐
- 供应：全球铁矿石发运总量环比增加1378.7万吨，澳洲发运量显著回升，其中发往中国的量环比增加913.1万吨；巴西发运量环比增加265.6万吨。中国47港到港总量环比减少58.7万吨，45港到港总量环比减少128.1万吨。
- 需求：日均铁水产量环比增加0.43万吨，达到227.94万吨；高炉开工率环比增加0.61个百分点至78.29%，钢厂盈利率环比增加0.44个百分点至50.22%。
- 库存：全国47个港口进口铁矿库存总量环比下降174.14万吨至15756.40万吨；日均疏港量环比增加2.02万吨至314.53万吨。
- 小结：铁矿石价格承压下行，原料及成材走势分化。远期供给相对宽松，需求端铁水产量小幅上升但需关注下游承接情况，库存环比继续去化。
- 估值驱动指标：基差偏强，进口利润改善，澳洲发运量维持高位，价差震荡，铁水回升，库存去化。
期现市场
- 价差：PB-超特粉价差142元/吨，卡粉-PB粉价差110元/吨，卡粉-金布巴粉价差181元/吨，(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-16元/吨。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.39%，块矿入炉配比11.8%，烧结矿入炉配比73.81%；唐山废钢价格环比下降40元/吨至2355元/吨，张家港废钢价格环比下降20元/吨至2130元/吨。
- 利润：钢厂盈利率50.22%，PB粉进口利润2.16元/湿吨。
- 海运费：BDI指数环比上升，海岬型运费价格环比上涨。
库存
- 国内铁矿石港口库存：45个港口库存15221.4万吨，环比下降118.14万吨；球团矿库存445.59万吨，环比增加1.3万吨；铁精粉库存1087.76万吨，环比增加52.59万吨；块矿库存1944.49万吨，环比下降3.84万吨。
- 澳洲矿、巴西矿港口库存：澳洲矿库存6625.41万吨，环比下降44.12万吨；巴西矿库存5869.9万吨，环比下降67.82万吨。
- 钢厂进口铁矿石库存：247家钢厂库存9167.19万吨，较上周下降3.51万吨。
供给端
- 发运量：澳洲发往中国量1582.1万吨，环比增加913.1万吨；巴西发运量719.3万吨，环比增加265.6万吨；力拓发往中国货量539.1万吨，环比增加285.1万吨；必和必拓发往中国货量456.3万吨，环比增加254万吨；淡水河谷发货量498.2万吨，环比增加214.1万吨；FMG发往中国货量432.7万吨，环比增加288万吨。
- 到港量：45港到港量2102.7万吨，环比下降128.2万吨；12月中国非澳巴铁矿石进口量1771.87万吨，月环比增加171.86万吨。
- 预测：进口铁矿石与实际45港到港量存在差距。
- 国产矿山：产能利用率60.65%，环比增加0.39个百分点；铁精粉日均产量47.35万吨，环比增加0.3万吨。
需求端
- 铁水产量：国内日均铁水产量227.94万吨，环比增加0.43万吨；高炉产能利用率85.58%，环比增加0.17个百分点。
- 疏港量、日耗：45港铁矿石日均疏港量298.83万吨，环比增加1.17万吨；钢厂进口铁矿石日耗284.17万吨，周环比增加1.00万吨。
基差
- 基差和月差：IOC6基差54.57元/吨，基差率6.39%。
