汽车行业周报：小米SU7Ultra正式发布，Helix带动Figure效率跃升

核心观点

• Figure 机器人效率提升：Figure 通过 Helix 平台将机器人项目部署周期大幅缩短，并通过硬件性能提升和群体智能协同加速规模化落地。
• 小米 SU7 Ultra 发布：小米 SU7 Ultra 定位运动豪华轿车，性能比肩保时捷，搭载小米 HAD 端到端全场景智驾，定义新时代运动豪华。
• 奇瑞汽车 IPO：奇瑞汽车提交港股 IPO，2024 年全球销量创历史新高，新能源销量同比增长 232.7%，依托五大乘用车品牌及四大技术栈助力销量持续向上。
• 行业评级与投资建议：维持汽车行业“推荐”评级，关注与华为合作的整车企业、汽车零部件中的成长性赛道，如轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人等。

关键数据

• 汽车板块表现：中信汽车指数跌 3.0%，乘用车跌 4.4%，商用车涨 0.2%，汽车零部件跌 2.8%。
• 海外上市车企表现：小鹏汽车、理想汽车、通用汽车表现居前，LUCID、特斯拉、RIVIAN 表现靠后。
• 汽车板块估值：PE 为 33.2，位于近 4 年来 37.4% 分位；PB 为 2.7，位于近 4 年来 88.2% 分位。
• 乘用车市场数据：2 月第一周乘用车市场日均零售 2.7 万辆，同比下降 31%；2 月第二周同比增长 91%；2 月 1-23 日，乘用车市场零售 92.4 万辆，同比增长 18%。
• 主要原材料价格：钢铁、铜、铝、橡胶价格均有所下降。

研究结论

• Figure 机器人通过 Helix 平台实现效率跃升，加速规模化落地进程。
• 小米 SU7 Ultra 定义新时代运动豪华，开启自主品牌向上的新路径。
• 奇瑞汽车依托五大乘用车品牌及四大技术栈，助力销量持续向上。
• 汽车行业维持“推荐”评级，关注汽车零部件中的成长性赛道。