研究所月度金股组合（2025年3月）

中原证券研究所月度金股组合（2025年3月） —2025年3月1日-3月31日 证券研究报告-金股组合 发布日期：2025年02月28日 策略研究分析师：张刚登记编码：S0730511010001 投资要点： ⚫2025年2月份月度金股组合运行回顾。2025年2月份上证指数上涨1.55%，沪深300指数上涨1.18%，创业板指上涨4.2%。2025年2月份月度金股组合收益率为7.69%，跑赢沪深300指数6.52个百分点，跑赢创业板指3.5个百分点。 行业研究分析师：牟国洪登记编码：S0730513030002 分析师：顾敏豪登记编码：S0730512100001 ⚫2025年3月份策略观点。宏观层面看，2月份央行发布第四季度货币政策执行报告。主要包括实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量。本次央行更多的强调择机调整力度，政策托底的目标未改变。3月5日两会即将召开，宏观经济政策稳中向好预期有望延续。 分析师：刘冉登记编码：S0730516010001 分析师：唐月登记编码：S0730512030001 分析师：张洋登记编码：S0730516040002 分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003 行业政策看，2月份中央汇金将入主五家金融机构。给券商并购重组带来了更多想象空间。有利于金融股的估值修复提升市场信心。 分析师：乔琪登记编码：S0730520090001 从技术面看，由于科技股带动下，特别是恒生科技从1月中旬至2月底表现较强，3月上旬有调整的压力。 分析师：刘智登记编码：S0730520110001 分析师：陈拓登记编码：S0730522100003 经济数据方面看2月份社融有一定的改善，但后续还需观察，债市和股市未来还将呈现跷跷板效应。前期强势的半导体、元器件、软件服务、通信等科技板块调整过后性价比更高。如市场换手率逐步降低则看好调整较为充分的红利资产，如煤炭、石油等高股息板块作为防御，以及受并购重组题材影响的证券板块等。11769 分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001 分析师：邹臣登记编码：S0730523100001 ⚫2025年3月份月度金股组合标的推荐 分析师：李璐毅登记编码：S0730524120001 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025年3月份月度金股组合标的：300073.SZ当升科技、601058.SH赛轮轮胎、605089.SH味知香、601865.SH福莱特、300415.SZ伊之密、000895.SZ双汇发展、002891.SZ中宠股份、688041.SH海光信息、000425.SZ徐工机械、000063.SZ中兴通讯。 分析师：龙羽洁登记编码：S0730523120001 研究助理：石临源登记编码：S0730123020007 研究助理：王兴广登记编码：S0730123120001 风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。 联系人：李智电话：0371--65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 内容目录 1. 2025年2月份中原证券月度金股组合运行回顾..............................................32. 2025年3月份中原证券策略观点....................................................................53. 2025年3月中原证券月度金股组合标的推荐..................................................64.风险提示.........................................................................................................8 图表目录 图1：2024年中原证券研究所月度金股组合收益率和基准指数表现对比（单位：%）..........4图2：2025年中原证券月度金股组合累计收益率和基准指数累计收益率对比（单位：%）..4图3：2025年2月中信一级行业指数涨跌幅（单位：%）.....................................................5 表1：2025年2月份月度金股组合涨跌幅和超额收益率.........................................................3表2：2025年3月月度金股组合标的盈利预测与估值（单位：元、倍）................................6表3：2025年3月份月度金股组合标的推荐逻辑....................................................................7 1.2025年2月份中原证券月度金股组合运行回顾 2025年2月份上证指数上涨1.55%，沪深300指数上涨1.18%，创业板指上涨4.2%。 2025年2月的中原证券研究所月度金股组合为：601058.SH赛轮轮胎、688777.SH中控技术、688578.SH艾力斯、002517.SZ恺英网络、002747.SZ埃斯顿、002046.SZ国机精工、002311.SZ海大集团、600066.SH宇通客车、688313.SH仕佳光子、300910.SZ瑞丰新材。2025年2月份月度金股组合收益率为7.69%，跑赢沪深300指数6.52个百分点，跑赢创业板指3.5个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以2月开盘价为基准，以2月收盘价，并以复利计算) 截止2025年2月28日收盘，2025年月度金股组合累计收益率为8.18%，跑赢沪深300指数9.24个百分点，跑赢创业板指6.61个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以2月开盘价为基准，以2月收盘价，并以复利计算) 2.2025年3月份中原证券策略观点 宏观层面看，2月份央行发布第四季度货币政策执行报告。主要包括实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量。本次央行更多的强调择机调整力度，政策托底的目标未改变。3月5日两会即将召开，宏观经济政策稳中向好预期有望延续。 行业政策看，2月份中央汇金将入主五家金融机构。给券商并购重组带来了更多想象空间。有利于金融股的估值修复提升市场信心。 从技术面看，由于科技股带动下，特别是恒生科技从1月中旬至2月底表现较强，3月上旬有调整的压力。 经济数据方面看2月份社融有一定的改善，但后续还需观察，债市和股市未来还将呈现跷跷板效应。前期强势的半导体、元器件、软件服务、通信等科技板块调整过后性价比更高。如市场换手率逐步降低则看好调整较为充分的红利资产，如煤炭、石油等高股息板块作为防御，以及受并购重组题材影响的证券板块等。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以2月开盘价为基准，以2月收盘价) 3.2025年3月中原证券月度金股组合标的推荐 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025年3月份月度金股组合如下：300073.SZ当升科技、601058.SH赛轮轮胎、605089.SH味知香、601865.SH福莱特、300415.SZ伊之密、000895.SZ双汇发展、002891.SZ中宠股份、688041.SH海光信息、000425.SZ徐工机械、000063.SZ中兴通讯。 免责申明： 1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。 4.风险提示 （1）大盘走势表现不及预期；（2）公司业绩不达预期；（3）过往业绩不代表未来表现；（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；（5）本组合所依据的市场预期以月为运行周期，不排除组合内个股在月内基本面发生重大变化，出现大幅波动；（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％；谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5％；减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。 若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。