2024年业绩快报点评：Q4业绩短期承压，看好公司平台化布局带来新增长点

Q4业绩受行业下行期影响，计提减值致净利润下滑：2024年公司实现营业收入89.46亿元（同比+42%），归母净利润13.14亿元（同比+4.6%），扣非归母净利润12.81亿元（同比+9.8%）。Q4单季营收20.25亿元（同比-1.8%），归母净利润1.5亿元（同比-63.4%），扣非归母净利润1.29亿元（同比-62.1%），主要因产业链盈利承压、客户亏损及减值计提。

半导体AOI检测设备实现首次出口美国，完善封测设备领域布局：公司与美国知名光通讯公司签署订单，提供半导体装片/键合光学检测机设备，将在中美三处生产线应用。设备特点包括高产出能力（单机产出超行业需求）、高精度检测（精度达1μm）、全兼容性设计（支持100G至800G光模块检测）。目前铝线键合机已获批量订单，AOI检测设备中标量产订单，划片机、装片机在客户端验证，CMP设备研发中。

半导体AOI检测设备市场国产替代空间广阔：AOI检测设备通常分为四道工序，奥特维提供的设备为第三道（引线键合后检测）。根据YOLE数据，2022年国内半导体AOI设备市场规模43.47亿元，2025年预计达65.92亿元。市场第一梯队主要为Camtek、Rudolph，CR2市占率约40%。

盈利预测与投资评级：公司2024-2026年归母净利润预测调整为13.1/12.3/15.7亿元（原值15.7/18.9/20.5亿元），对应PE为11/12/10倍，维持“买入”评级。

风险提示：下游扩产不及预期，技术推广不及预期。