2024Q4暨2025Q1中国小微经营者信心指数报告：中国小微经营者调查

Online Survey of Micro-and-small Enterprises (OSOME):Quarterly Report (2024Q4) and Confidence Index (2025Q1) 北京大学企业大数据研究中心 Center forEnterprise Research, Peking University北京大学中国社会科学调查中心 Institute of Social Science Survey, Peking University蚂蚁集团研究院 Ant Group Research Institute 网商银行 MYbank 2025年2月 February, 2025 调查报告参与者 张晓波、孔涛、王冉冉、承子珺、陈秋惠、孙秀丽、杨笑寒、向勖、权盈月、马文利、刘硕李振华、王芳、谢专 技术支持 数字经济开放研究平台、蚂蚁集团客户体验及权益保障部、网商银行 北京大学小微调研链接：https://cer.gsm.pku.edu.cn/survey/OSOME/xmjj.htm 蚂蚁集团研究院小微调研链接： https://www.deor.org.cn/research/confidencedata 摘要 基于本次调研的分析，我国小微经营者在2024年四季度的经营状况、所面临的经营压力、扶持政策的覆盖、融资情况、对2025年一季度的信心等方面呈现以下特点： 1、四季度小微经营者的营业收入环比上升、同比小幅回落，利润率较环比、同比均有所回升，现金流可维持时长与上季度持平，同比略有改善。四季度小微经营平均营业额为14.5万元，同比下降1.5%，较三季度环比上升6.5%，环比上升反映年末季节性增长。小微净利润率均值为5.1%，环比、同比分别提升0.4个百分点和0.1个百分点。四季度小微经营者现金流平均可维持时间为3.0个月，与上季度持平，与去年同期相比增加0.2个月，现金流压力缓解趋势保持向好。 2、市场需求疲软依然为小微经营者最大痛点并持续加剧，经营成本压力攀升，尤以原材料上涨最为突出；近七成小微采取降本增效措施。四季度，小微最大痛点—市场需求方面的压力继2024年二季度持续加重。经营成本压力作为第二大压力来源，环比、同比分别上升1.3个百分点和1.7个百分点。租金成本、原材料成本以及雇工成本，环比、同比均有上涨。其中，租金为成本压力第一来源，而原材料成本的同比上涨近10个百分点（从40.5%至50.2%）最为突出。针对压力，67.9%的小微采取包括减员、降低房租成本、减少营销和宣传成本等降本增效措施。 3、融资需求稳定，融资仍以满足日常资金需求为主要目的；从金融机构获得融资额度下降，融资成本上升；从国有大行获取融资比例持续增加。小微经营者从传统银行借款的占比持续成为第一大融资来源。通过向传统银行经营性借款占比自2023年一季度起持续快速攀升，继2024年一季度成为小微第一大对外融资渠道后，二季度占比（21.1%）进一步上升，三季度占比下滑（19.2%），四季度回升（20.0%），保持全年为第一大融资来源。 4、小微应收账款问题严重程度回升；营商环境满意度上升，监管与执法公平公正仍是最大的营商问题。四季度调查数据显示，72.9%的小微经营者有应收账款，较三季度的69.2%提升3.7个百分点，接近2024年二季度的高位。51.4%的小微经营者预期未来一年当地营商环境好转，环比增长3.4个百分点。具体到营商环境方面的问题，29.6%的小微提出对“监管与执法公平公正”不满，这已连续三个季度成为受访主体反映最多的问题。 5、小微经营者对微观价格和宏观经济预期均较为保守。小微经营者对产品或服务价格、支付工资、原材料价格等的预期相较前四个季度继续下降。四季度小微经营者对未来12个月经济总体物价（CPI）的预期也持续走低（-0.5%），连续两个季度为负，说明小微有一定的通缩预期，并进而导致他们在生产经营策略上表现保守，仅有22%有扩张意愿。 6、小微线上经营比例小幅扩张，平均营业收入受“双十一” 和年末推动有所上升。有线上销售的小微经营者占比和电子信息系统使用率均有所上升。约有53.7%的小微经营者有线上销售；74.3%的小微经营者采用了电子信息系统。 7、小微经营者在一揽子增量政策出台后信心指数明显回升后再次回落，四季度对2025年一季度信心指数为48.9%，下滑至悲观区间。从分项信心指数看，小微市场需求和营业收入信心回落较为明显，分别下滑5个和3.6个百分点，运营成本和雇员规模预期基本稳定。分注册类型看，政策对规模更大的公司制企业信心较其他注册类型小微较强，在市场需求、营业收入和雇员人数方面均高于荣枯线水平。 说明 本研究在蚂蚁集团域内的蚂蚁开放研究实验室*远程开展。由蚂蚁集团研究院对数据进行抽样、脱敏，数据保存在蚂蚁域内的蚂蚁开放研究实验室。由课题组成员远程登录“具体数据可用不可见”的实验室环境中进行实证分析。本研究所有变量来自于随机在线调研。 本项研究严格遵守学术规范，重视对答题人的隐私保护。本研究采用了随机在线调研的方式，在随机在线调研的卷首语、知情确认页面已经获得答题人的明确授权；数据处理过程采用严格的匿名化、脱敏化、汇总化方式。研究团队再次诚挚地感谢答题人的真诚参与，并将恪守“对答题人的个人信息严格保密”、“答题内容仅用于学术研究分析”、“答题内容杜绝一切商业用途”的承诺。 目录 （一）调查设计及实施................................................................................................1（二）调查特色............................................................................................................2（一）四季度小微经营者营业收入环比改善，同比下降；盈利能力略有提升；现金流环比基本持平。....................................................................................................31.小微营收表现环比改善，同比下降；净利润率有所回升............................32.现金流平均可维持时长环比持平....................................................................4（二）小微经营者面临的市场需求压力持续加剧，税费压力仍处高位................51.小微经营者所面临来自市场需求的压力持续上升，税费压力仍处高位....52.小微经营者的租金成本、原材料成本以及雇工成本等成本压力上升........53.小微经营者实际税费负担上升，但对税费负担的主观感受减轻................6（三）融资需求稳定，融资仍以满足日常资金需求为主要目的；从金融机构获得融资额度下降，融资成本上升；从国有大行获取融资比例增加............................81.融资总体需求环比、同比变化不大，融资最主要目的仍为维持经营........82.外部融资的各主要渠道占比均有所变化........................................................83.小微经营者向金融机构（包括传统银行、互联网银行、贷款APP等）申请贷款的比例环比有所下降，获得贷款比例环比上升；获得贷款规模下降，融资成本上升；获取线下融资渠道仍以国有大行为主.......................................9（四）小微经营者数字化转型..................................................................................121.有线上销售的小微经营者占比有所上升......................................................122.小微经营者电子信息系统使用率有所上升..................................................143.小微企业选择多种经营平台，饿了么、美团和大众点评等外卖平台使用比例有小幅度上涨，而天猫和京东等传统较大规模企业平台也有所恢复.....14（五）扶持政策覆盖率提升幅度较大，政策诉求以成本减免和金融支持为首..16（六）小微经营者应收账款、营商环境问题和宏观预期......................................18 1.小微经营者应收账款问题未见缓解..............................................................182.小微经营者对营商环境的满意度有所上升................................................193.小微经营者对宏观经济维持保守预期，通缩预期显现..............................19（七）小微经营者对2025年一季度的信心回落....................................................201.小微信心回落..................................................................................................202.小微经营者内部对未来的信心存在差异......................................................21三、总结与讨论..........................................................................................................23附：“小微有话说”......................................................................................................24（一）小微经营者留言正向情绪仍在高位..............................................................24（二）小微经营者情绪中的性别差异......................................................................25（三）小微经营者具体留言及类别..........................................................................26 一、中国小微经营者调查的基本情况 （一）调查设计及实施 2024年12月11日至12月23日，北京大学企业大数据研究中心、北京大学中国社会科学调查中心与蚂蚁集团研究院、网商银行通过支付宝线上调研平台，对活跃小微经营者1随机发放问卷，最终回收小微有效答卷8007份。调查所收集的信息包括小微经营者的经营、融资需求以及对未来的预期等情况，样本覆盖我国不同地区、不同行业，对我国小微经营者的经营状况、所遇到的挑战及对下一季度的信心有较为全面的体现。 这是自2020年9月起，课题组连续第18个季度向我国小微经营者投放调研问卷，为市场主体、学术界、政策制定者及社会公众了解小微经营者生存状况提供了数据支持，相关研究成果也陆续发布于中英文学术期刊，受到社会各界的