中国小微经营者2025年四季度调查报告总结
一、经营状况与压力
- 营业收入下滑：2025年四季度小微经营者平均营业收入12.3万元，同比下降15.1%，公司制企业下滑最为严重（-25.1%）。个体工商户和未注册个体户也分别下滑14.6%和14.1%。
- 盈利能力与现金流下降：净利润率均值4.4%，同比下降0.7个百分点。现金流维持时间平均2.9个月，同比、环比均下降0.1个月，无法维持运转的小微占比达10.2%。
- 市场需求与成本压力：市场需求压力仍是最大痛点（52.1%），成本压力有所缓解但仍高（42.8%）。65.2%的小微采取降本措施，包括降薪裁员（30.9%）、降租（35.4%）和缩减营销开支（14.7%）。
- 租金与原材料成本：租金成本压力有所回弹但同比下降，原材料成本同比环比小幅上涨，应收账款压力减轻。
- 税费负担：实际税费负担有所下降（2.7%），但主观税费负担上升（主观负担指数52.7%）。
二、融资情况
- 融资需求下降：43.2%的小微没有外部融资需求，融资需求主要用于日常运营（50.9%），偿还债务比例上升至11.6%。
- 融资渠道：传统银行经营性借款仍是主要渠道（19.4%），线上渠道占比16.0%。
- 融资成本下降：从金融机构获取贷款的平均利率为7.2%，同比、环比均有所下降。
- 贷款获取：申请贷款比例环比、同比均上升，获得贷款比例环比提升，但获得贷款规模下降。
三、数字化转型
- 线上经营占比下降：有线上销售的小微经营者占比51.7%，同比下降2.0个百分点。
- 电子信息系统使用率下降：72.2%的小微经营者使用电子信息系统，同比下降2.1个百分点。
- 多平台经营比例下降：多平台经营的经营者占比18.8%，同比下降1.7个百分点。
四、政策与营商环境
- 政策覆盖率提升：扶持政策总体覆盖率达53.1%，税收支持、金融支持等主要政策覆盖率均有提升。
- 政策诉求：成本减免（39.5%）、金融支持（33.2%）和税收支持（29.5%）是主要政策诉求，对税收支持和成本减免的需求环比上升明显。
- 营商环境评价下降：对本地营商环境的评价为“满意”或“非常满意”的小微经营者占比31.8%，环比下降7.9个百分点，不满意比例达15.1%。
五、预期与信心
- 小微信心指数下降：对2026年一季度的信心指数为49.1%，环比下滑0.3个百分点，连续七个季度在荣枯线以下。
- 分项预期：市场需求、营业收入和雇员规模预期分别下降0.9个、0.5个和0.3个百分点，仅运营成本预期上升。
- 价格预期：对自身产品或服务价格、原材料价格的预期走弱，重回负区间，通缩预期持续。
- 宏观预期：对GDP增速预期企稳回升（2.9-3.0%），但对CPI预期仍处负区间。
六、结论
- 中国小微经营者在2025年四季度面临经营压力，融资环境局部改善但基本面持续承压。
- 市场需求不足、成本压力高企、营商环境不佳是主要挑战。
- 政策覆盖率提升但获得感不足，对成本减免和税收支持的需求突出。
- 小微信心指数下降，预期偏弱，对未来的信心有限。
- 线上经营面临成本和竞争压力，数字化赋能不足。
- 短期政策应聚焦民生托底，中长期需优化营商环境，加强数字化赋能。
