国内算力资本开支有望加速,AI大模型持续迭代,或将支撑算力硬件投入信心。xAI发布的最新一代大模型Grok 3,使用大量英伟达H100 GPU,累计训练时长达到2亿GPU小时,显著提升了模型的准确性。阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。国内云厂商有望跟进加强云和AI硬件基础设施建设,助推国内算力投资建设打开空间。投资策略建议关注AI需求驱动和国产替代逻辑下的AI产业链及端侧消费电子相关标的。