纯碱周度行情分析：后续检修预期提振下，纯碱价格呈现部分抗跌性

纯碱周度行情分析

核心观点
纯碱05合约期货价格依托均线系统震荡上扬，整体呈现较强抗跌性，主要受后续装置检修乐观预期和需求刚需略有改善的支撑。但基本面数据显示，现阶段供需表现相对一般，开工负荷、产业库存环比均有所上涨，下游需求回暖力度有限，部分弱化了盘面反弹动能。

关键数据

• 价格：纯碱05合约最终报收于1515元/吨，整体重心上移。
• 基差：05合约华北重碱基差约-32元/吨，华中纯碱基差约-132元/吨，环比走弱。
• 价差：SA05&09价差约-71元/吨，维持弱势震荡。
• 供给：国内纯碱综合开工率约87.85%，环比增加0.55%；产量约72.49万吨，环比微增；出货率约103.18%，环比上涨。
• 需求：浮法玻璃日产量约15.53万吨，环比下降0.7%；库存约6555.9万重箱，环比增加约245.5万重箱；冷修损失量约31.29万吨，环比上涨。
• 库存：纯碱产业库存约185.59万吨，环比增加约0.9万吨，高位运行。
• 利润：联碱法纯碱理论利润约-104.4元/吨，氨碱法约-129.72元/吨，整体延续低位运行。

研究结论
鉴于供给端装置检修预期提振，纯碱价格或延续偏强震荡运行，未来需关注检修兑现情况。供需宽松格局下，纯碱低利润现状恐难较大改善。短期基差和价差或维持弱势震荡，产业库存去库力度有限，对原料消费支撑相对有限。