钢材周报：宏观预热盘面仍有支撑 关注关税调整影响

宏观预热盘面仍有支撑关注关税调整影响 2025年2月22日 国 联期货 沈祺苇从业资格证号：F3049174投资咨询证号：Z0015672 02 基本面高频数据 04 宏观需求数据 目录CONTENTS 复产加速配合两会预期，钢价周内持续缓涨 制造业需求迅速回暖，热卷盘面周内震荡偏强 黑色系同步上涨，螺纹盘面利润围绕0值展开波动，测试短流程平电成本压力位 基本面高频数据02 高炉铁水产量连续两周回落，盈利水平短期企稳 钢坯库存本周开始下跌，电炉开工水平开始回升 废钢库存节后仍持续回落 废钢消耗逐步回升，钢价上涨至华东平电成本处面临压力 本周螺纹产量回升，预计春季产量高度有限 螺纹表观消费本周快速回升，总库存小幅累库但高度弱于往年同期 热卷产量本周小幅回落，出口支撑下累库接近尾声 热卷消费本周回升。冷轧产量仍在高位，钢厂库存回落 目录CONTENTS 宏观供应数据03 1月制造业PMI跌至衰退区间，钢铁行业PMI尚在低位 宏观需求数据04 1-2月地方专项债发行速度快于去年同期，但化债将对今年总额形成边际减量 基建投资增速保持正向增长，铁路运输业投资增速企稳 12月资金数据各分项均维持同比下降，其中个人按揭贷款跌幅收窄至27% 统计局1-12月销售面积衰退幅度收窄至12.9%，11月终端销售同比转增0.36% 土地出让金12月同比转负，1月表现接近去年同期水平 感 谢 观 看 免 责 声 明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写 时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的 判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险 投资需谨慎