美国232钢铝关税对铝价的影响分析

美国232钢铝关税对铝价的影响分析 有色产业服务中心 核心观点 公司资质 2月10日，美国总统特朗普签署声明令（Proclamation），宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，新税率将于3月12日生效。 长江期货股份有限公司交易咨询 业 务 资 格 ： 鄂 证 监 期 货 字{2014}1号 本次声明令有几点重大转变：一、实际上不是对所有进口铝及其制品征税，仅包含部分种类。二、征税范围扩大，所有国家和地区均纳入征税范围，不再有豁免和配额。三、不是加征25%关税，而是在10%关税的基础上加征15%至25%。四、之前当美国生产的相关产品不足时，美国的直接受影响企业可以提出申请额外关税减免，现在则不得考虑任何新的关税减免请求。 研究员 李旎咨询电话：027-65777106从业证号：F03101701投资咨询编号：Z0021167 整体来看，由于本次声明令从供应端抬升了美国国内铝及其制品的价格，因而将导致需求的下降。从量上看，涉及范围达到1000万吨/年以上，无论这笔关税如何在美国和其他国家之间做分担，都仍然会对伦铝和沪铝产生不可避免的利空影响。 目录 一、美国宣布对钢铝进口征收25%关税...........................................................................3 （一）232调查.............................................................................................................................3（二）本次声明令的内容主要是继续修订9704号和9980号声明令..............................3（三）本次声明令修改前，9704号和9980号声明令的修订版本...................................4（四）本次声明令修改后，9704号和9980号声明令的完整修订版本..........................7 二、本次232钢铝关税对铝价的影响分析......................................................................9 风险提示.................................................................................................................................................14 一、美国宣布对钢铝进口征收25%关税 当地时间2月10日，美国总统特朗普签署声明令（Proclamation），宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，新税率将于3月12日生效。特朗普当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”。 本次声明令其实是延续并加强了特朗普根据232调查分别在2018年和2020年签署的两个声明令。 （一）232调查 自2017年1月就任美国第45任总统以来，特朗普签署一系列行政令，研究美国贸易逆差形成原因、调查进口外国产品的不公平贸易行为并全面审议现有的贸易协定。特朗普将钢铁、铝业、汽车、飞机、造船和半导体行业列为其贸易政策议程的六大“关键行业”，并发起更多的贸易执法行动。除了传统的反倾销和反补贴调查外，美国还有保障措施调查（201调查）、232调查、337调查、301调查等贸易执法工具。根据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国商务部可以对特定进口产品是否威胁美国国家安全进行立案调查，简称232调查。 特朗普在第一任期启动了8次232调查，涉及到铝的只有一次（2018年涉及汽车及零部件的调查最终未促成关税，在此不予考虑）。2017年4月26日，美国商务部宣布就进口铝商品是否对美国国家安全构 成威胁进 行立案调查 。2018年3月8日，美 国总统特 朗普签署了 一项公告（Proclamation9704），宣布由于进口铝产品严重损害美国内产业并威胁国家安全，决定对自全球进口的铝相关商品加征10%的进口关税。2020年1月24日，特朗普签署了一项公告（Proclamation9980），扩大了钢、铝进口关税覆盖的商品范围，包括铝制绞线、电缆、编带及类似品、铝制保险杠和车身冲压件等。 （二）本次声明令的内容主要是继续修订9704号和9980号声明令 根据白宫简报，特朗普签署的声明令的主要内容如下。 本次特朗普声明令是在修订的9704号声明令和9980号声明令的基础上继续修订，而这两个声明令经过了多次修订却没有完整修订版本公布，我们需要梳理得到本次声明令前的完整修订版本。 （三）本次声明令修改前，9704号和9980号声明令的修订版本 2018年3月8日，特朗普签署9704号声明令，对部分铝制品进口加征10%的关税。本次修改之前，该声明令经过了15次修改。 经过了15次修改的9704号声明令的主要内容汇总如下： 图4：经过了15次修改的9704号声明令的主要内容 5/141就本公告而言，“铝制品”在协调关税表（HS）中定义为：（a）未锻造铝（HS7601）;（b）铝棒、铝棒和铝材（HS7604）;（c）铝丝（HS7605）;（d）铝板、板材、带和铝箔（扁卷产品）（HS7606和7607）;（e）铝管以及管材和管材配件（HS7608和7609）;和（f）铝铸件和锻造件（HS7616.99.51.60和7616.99.51.70），包括对这些HS分类的任何后续修订。2为了提高铝制品进口税率，根据本公告附件的规定，对HTSUS第99章第三章进行了修改。除非本公告或根据本公告第3条发布的通知中另有规定，附件中规定的所有进口铝制品均应额外征收10%的从价税率进入消费或从仓库提取消费，具体如下：（a）2018年3月23日东部夏令时间中午12：01或之后，从除阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、墨西哥、韩国和欧盟成员国之外的所有国家;（b）2018年5月1日东部夏令时间中午12：01或之后，从除阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、墨西哥和欧盟成员国之外的所有国家;（c）2018年6月1日东部夏令时间中午12：01或之后，从除阿根廷和澳大利亚之外的所有国家。该税率是除适用于此类进口铝制品的任何其他关税、费用、征收和收费之外的，应适用于前句规定的从每个国家进口的铝制品。（AmendedbyProc.9758）（d）在2019年5月20日东部夏令时间凌晨12：01或之后，来自除阿根廷、澳大利亚、加拿大和墨西哥以外的所有国家。（AmendedbyProc.9893）（e）2020年8月16日东部夏令时间中午12：01或之后，除阿根廷、澳大利亚和墨西哥外的所有国家;（f）2020年8月16日东部夏令时间中午12：01或之后，从加拿大进口，但副标题7601.10中规定的非合金未锻造铝进口除外，该进口应缴纳10%的额外从价税率”。（AmendedbyProc.10060）（g）2020年9月1日东部夏令时间凌晨12：01或之后，除阿根廷、澳大利亚、加拿大和墨西哥以外的所有国家；（国务卿在与美国贸易代表协商后，应继续监测铝制品的进口，特别是从加拿大进口的非合金未锻造铝。如果任何月份从加拿大进口的非合金未锻造铝超过以下数量的105%，我将考虑对从加拿大进口的这些物品重新征收第9704号公告中宣布的关税，其中可能包括追溯适用于2020年9月1日东部夏令时间中午12：01或之后进入消费或从仓库撤回消费的物品。量是：2020年9月为83，000，000公斤;2020年10月为70，000，000公斤;2020年11月为83，000，000公斤;2020年12月为70，000，000公斤。如果从加拿大进口的非合金未锻造铝超过任何月份上述数量的105%，我可能会考虑下一个月规定的数量是否减少超出的金额，以决定是否重新征收关税。根据美国和加拿大2020年12月的磋商结果和2021年的预期市场状况，我还可能考虑对从加拿大进口的这些物品重新征收第9704号公告中宣布的关税。）（AmendedbyProc.10106）（h）2022年1月1日东部标准时间中午12：01或之后，除阿根廷、澳大利亚、加拿大、墨西哥外的所有国家，以及除欧盟成员国到2023年12月31日东部标准时间晚上11：59，对于类别9903.85.25至9903.85.44（含）涵盖的铝制品。（商定的总关税配额量为18000公吨未锻轧铝和366040公吨半成品锻铝，与国内铝业达到并维持足够产能利用率的目标一致。从欧盟成员国进口的铝制品如果超过关 税 税 率 配 额 数 量 ， 仍 应 缴 纳 经 修 订 的 第9704号 公 告 第2条 规 定 的 关 税 。 ）（AmendedbyProc.10327）（i）2022年6月1日东部夏令时间中午12：01或之后，除阿根廷、澳大利亚、加拿大、墨西哥外的所有国家，以及除欧盟成员国到2023年12月31日东部标准时间晚上11：59，以及除英国，对于类别9903.85.25至9903.85.44（含）涵盖的铝制品。（商定的关税配额总量为900吨未锻造铝、11400吨除铝箔以外的半成品锻造铝和9300吨箔，符合国内铝行业实现和维持足够产能利用率的目标。从英国进口的铝制品如果超过关税税率配额数量，仍应缴纳经修订的第9704号公告第2条规定的关税。符合本公告第1条处理条件的铝制制品必须附有分析证书才能接受此类处理。符合要求的半成品锻造铝物品不得包含来自中华人民共和国、俄罗斯联邦或白俄罗斯共和国的原铝。）（AmendedbyProc.10405）（j）2023年3月10日东部标准时间上午12:01或之后，除阿根廷、澳大利亚、加拿大、墨西哥外的所有国家，以及除欧盟成员国到2023年12月31日东部时间晚上11:59，以及除英国，适用于标题9903.85.25至9903.85.44（含）所涵盖的铝制品，以及除俄罗斯。（此外，除非根据本公告第3条发布的通知另有规定，否则本公告第1条涵盖的是俄罗斯产品的铝制品进口应在2023年3月10日东部标准时间凌晨12:01或之后，对入仓消费或出仓消费的货物征收200%的从价税；本公告第1条涵盖的铝制品进口，如果铝制品制造中使用的任何数量的原铝在俄罗斯冶炼，或铝制品在俄罗斯铸造，则应在2023年4月10日东部夏令时 间 凌 晨12:01或 之 后 ， 对 入 仓 消 费 或 出 仓 消 费 的 货 物 征 收200%的 从 价 关 税 。 ）（AmendedbyProc.10522）和（k）2023年3月10日东部标准时间凌晨12:01或之后，除阿根廷、澳大利亚、加拿大、墨西哥外的所有国家，以及除欧盟成员国到2025年12月31日东部时间晚上11:59，以及除英国，适 数据来源：FederalRegister、长江期货有色产业服务中心 自9704号声明令实施关税和配额以来，美国某些铝制衍生物的进口量和某些钢制品衍生物的进口量显著增加，仍然侵蚀了美国铝和钢铁生产商的客户群。因而，2020年3月8日，特朗普签署9980号声明令，对部分铝制衍生物加征关税10%。本次修改之前，该声明令经过了7次修改。 经过了7次修改的9980号声明令的主要内容汇总如下： 制品的任何其他关税、费用、苛捐杂税和收费外，这些税率应适用于从除阿根廷、澳大利亚、加拿大、欧盟成员国、墨西哥、英国和俄罗斯以外的所有国家进口的本公告附件一所述的衍生铝制品，以及从除阿根廷，澳大利亚，巴西，加拿大，欧盟成员国，日本，墨西哥，韩国和英国以外的所有国家进口的本宣言附件二所述的派生钢制品，以及除乌克兰到2023年6月1日东部夏令时晚上11:59；以及（vi）在2023年6月1日东部夏令时间凌晨12:01或之后，除适用于此类进口衍生铝制品或