金融衍生品周报

2025-02-14 孙锋,彭烜,沈忱银河期货严宏志19905053625

社会融资与信贷数据：1月社会融资规模增量7.06万亿元，同比多增5833亿元；人民币贷款增加5.13万亿元，存款增加4.32万亿元。新增社融和人民币贷款均实现同比多增，企业贷款和个人住房贷款投放强于去年同期。
货币供应数据：1月末M2余额318.52万亿元，同比增长7%；M1同比增长0.4%；M0同比增长17.2%，当月净投放现金1.41万亿元。
金融控股公司股权划转：证金公司股东拟将66.7%股权划转至中央汇金，中国信达、东方资产、长城资产控股股东财政部拟分别将所持公司58%、71.55%、73.53%股权划转至中央汇金。
央行政策：央行将继续完善存款准备金制度，发挥政策调控功能。
稳外资行动：国务院常务会议通过《2025年稳外资行动方案》，提出稳存量、扩增量，有序扩大自主开放，深化开放试点。
汽车市场数据：1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。
AI投资计划：Meta、亚马逊、Alphabet和微软计划将AI技术和数据中心投资增至3200亿美元。
美联储货币政策：鲍威尔重申无需急于调整利率，长期通胀预期稳固，失业率低位稳定，美联储无法控制长期利率。
美国经济数据：1月未季调CPI同比升3%，环比升0.5%；核心CPI同比升3.3%，环比升0.4%；初请失业金人数21.3万人；零售销售环比降0.9%。

股指期货：本周市场小幅上行，主要指数均涨，成交量和持仓量下降。科技与文化板块领涨，但连续大涨后市场或有震荡。金融数据和国际市场环境有利于后市发展，市场震荡上行趋势不变。
金融期权：A股市场普涨，期权市场震荡上行，沪市500ETF与深市创业板ETF期权活跃。隐波震荡回落，波动率卖方策略录得正收益。建议以结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露。
国债期货：本周期债盘面弱势运行，1月信贷和社融数据好于预期，但私人部门信用扩张放缓，M1增速修复减弱。资金面趋紧，央行对冲态度关键。建议关注阶段性做空长端机会，关注TS正套机会。