【基本面跟踪】
- 合成橡胶期货主力合约价格14,395元/吨，成交量95,234手，持仓量17,544手，成交额685,765万元，较前一日分别变动110元/吨、-42945手、-3123手、-316292万元。
- 基差方面，山东顺丁-期货主力基差为3054元/吨，较前一日下降110元/吨；月差BR02-BR03为1452元/吨，较前一日下降110元/吨。
- 各地区顺丁橡胶市场价稳定，山东顺丁市场价14,700元/吨，齐鲁丁苯（型号1502）15,300元/吨，齐鲁丁苯（型号1712）13,200元/吨，江苏主流价12,350元/吨，山东主流价12,675元/吨。
- 顺丁开工率59.7%，理论完全成本1558元/吨，利润-781元/吨。
【行业新闻】
- 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.50万吨，环比下降0.45%，节后返市订单交付为主，下游采购不及预期，个别企业降负。
- 顺丁橡胶期货基本面静态估值区间14100-14700元/吨，动态估值因丁二烯转弱有所下调。上方估值上限为14700-14800元/吨，主力BR2403约升水山东地区市场价100元/吨，形成无风险套利空间，套保头寸压制上方空间。下方估值以14100元/吨为理论底部，丁二烯成本端提供支撑。
【趋势强度】
【研究结论】
短期顺丁橡胶偏弱运行，NR-BR价差走扩。中期伴随替代需求增加，期货价格预计呈现宽幅震荡格局。当前表需维持低位，基本面对价格驱动较弱，丁二烯转弱导致动态估值下移。
