AI算力下电力电子更新三20250216

2025年02月16日20:08 关键词关键词 2030年资本支出数据中心谐波电流非线性负载电能质量产业链新能源AI数据中心APF市场规模ABF SVG盛弘股份艾克赛博毛利率时代得ABB西门子估值水平 全文摘要全文摘要 全球计算设备市场规模正迅速扩张，预计到2030年将突破16兆大关，其中中国信通院预测其年复合增长率将超过50%。2024年，北美资本支出达到2.2万亿美元，同比增长约50%，显示科技行业持续投资趋势。数据中心建设的加速不仅推动了电能质量管理和相关设备如有源电力滤波器（APF）和静止无功发生器（SVG）的需求增长，也为中国公司提供了市场机遇，如盛弘股份和艾克尔在电能质量管理设备市场取得的进展。 AI算力下电力电子更新三算力下电力电子更新三20250216_导读导读 2025年02月16日20:08 关键词关键词 2030年资本支出数据中心谐波电流非线性负载电能质量产业链新能源AI数据中心APF市场规模ABF SVG盛弘股份艾克赛博毛利率时代得ABB西门子估值水平 全文摘要全文摘要 全球计算设备市场规模正迅速扩张，预计到2030年将突破16兆大关，其中中国信通院预测其年复合增长率将超过50%。2024年，北美资本支出达到2.2万亿美元，同比增长约50%，显示科技行业持续投资趋势。数据中心建设的加速不仅推动了电能质量管理和相关设备如有源电力滤波器（APF）和静止无功发生器（SVG）的需求增长，也为中国公司提供了市场机遇，如盛弘股份和艾克尔在电能质量管理设备市场取得的进展。宝信软件作为IDC供应商的重要性凸显，特别是在腾讯、阿里等大客户业务增长的背景下，其在工业软件和IDC业务上的潜力及估值情况受到关注。这段对话全面探讨了全球及中国科技行业的增长趋势、数据中心建设、电能质量管理设备的市场机会以及相关公司的未来展望。 章节速览章节速览 ● 00:00全球计算设备市场规模及资本支出增长趋势全球计算设备市场规模及资本支出增长趋势根据中国信通院的测算，2023年全球计算设备市场规模预计为1397EF ，未来五年复合增速超过50%，到2030年规模将超过16兆。2024年北美四次四平资本支出合计预计达到22097亿美元，同比增长约50%。国内企业如阿里、腾讯的资本支出也预计大幅增长，字节2025年的资本开支可能超过1500亿元，同比2024年的800亿有明显增长。在数据中心建设中，电器设备占比接近一半，包括UPS、服务器电源、高低压配电系统、自动切换装置、保护和监控系统以及温控产品等，其中电能质量管理设备在市场关注度上目前相对较低。 ● 02:58电能质量管理设备在数据中心中的重要性和挑战电能质量管理设备在数据中心中的重要性和挑战电能质量管理设备尽管在二级市场关注度不高，但在整个产业链中扮演着重要角色。电能质量主要由电压、频率 及谐波三个指标衡量。随着AI数据中心的建设和新能源大规模并网，电能质量变得不稳定，这可能对数据中心硬件系统造成额外负担，并干扰高速连续运行的算力数据结果。因此，近年来对电能质量管理设备的重视程度逐步提升，特别是在数据中心和新能源发电领域。尽管原有的数据中心通过滤波器等设备来稳定输入电压，但随着数据中心负载的快速增长和非线性增长，需要更高质量的电能管理设备以应对可能出现的大量谐波电流，这将对电能质量管理设备的性能和用量提出更高要求。 ● 07:10电能质量管理设备市场趋势与技术要求电能质量管理设备市场趋势与技术要求电能质量管理设备市场，尤其是有源滤波器（APF）和无功补偿设备（SVG ），因其高性能和高价值量，在电源质量设备管理中占据核心地位。国内市场规模约在230亿左右，海外市场则预计在30到40亿之间。下游市场主要涉及工厂和楼宇场景，年复合增长率稳定在5%到10%。随着机柜功率的提升，APF对于谐波电流整形和应对非线性电流负载的能力要求逐步提升，预期其价值量将持续增长。目前市场对此的关注和研究还存在一定的预期差。 ● 09:27数据中心电能质量管理设备市场分析数据中心电能质量管理设备市场分析 对话讨论了数据中心电能质量管理设备的市场需求和市场定价问题，特别是针对非线性负载场景下的换算波动。以ABF为例，其定价单位为安培，但在实际应用中，换算成功率时存在较大的方差范围。预计APF的单网价格在0.8元左右，以一个十兆瓦的数据中心为例，需配置20兆瓦的UPS和至少2000千伏安的SVG，预计设备费用在四五百万元左右，APF预计在400万左右。如果全年新增数据中心为十个G瓦，电能质量管理设备的增量市场预计能达到大几十亿的规模。在产业链的角度上，海外市场主要由时代得、ABB、西门子等企业占据。 ● 11:24盛弘股份及艾克赛博电能质量管理设备业务展望盛弘股份及艾克赛博电能质量管理设备业务展望一家公司预计在2024年和2025年，受益于电能质量管理设备相关业务，收入将分别达到6到7 亿和8亿，毛利率维持在40%以上，海外收入占比有望在2025年达到50%。预计公司整体利润将达到5.8亿，当前估值约为15倍。另一家公司预计2024年在电能质量管理设备的收入将达到2.2亿左右。 ● 12:50艾克赛博艾克赛博2024年电能质量管理设备收入与盈利预期年电能质量管理设备收入与盈利预期艾克赛博预计2024年在电能质量管理设备领域的整体收入约为2.2亿，毛利率维持在40% 左右，与分红水平相近。尽管其毛利率略低于竞争对手盛虹，主要是因为其产品市场在国内偏多，而海外市场投入较多精力。预期随着海外市场的突破，艾克赛博在收入弹性及盈利能力方面将有积极提升。至2025年，公司预期利润可能达到两个多亿。 ● 13:49电能质量管理设备公司估值与电能质量管理设备公司估值与AI产业链趋势产业链趋势电能质量管理系统的两家核心公司当前估值在16 倍出头，整体估值水平仍有较大成长空间，市场认知逐步深化。随着AI产业链产业趋势的认知加强，电能质量管理设备相关公司在股价方面可能有良好表现。此外，随着对数据中心认识的清晰化，电能设备在AI数据中心加速落成的背景下，将带来增量市场。市场认知中存在预期差，建议重点关注电能质量管理设备及零部件相关公司。 ● 16:27保信软件在科技巨头合作中的机遇与低估状态保信软件在科技巨头合作中的机遇与低估状态汇报指出，保信软件作为腾讯、阿里等科技巨头的核心IDC 供应商，受益于近期科技巨头如腾讯接入deep sic的RE模型、苹果与阿里的全面合作以及字节跳动资本开支的增加。这些动向表明算力需求的确定性增长，使得保信软件目前可能处于被市场低估的状态。 ● 17:59广信目目部广信目目部IBCS资源及资源及IDC数据中心布局数据中心布局广信目目部依托宝武集团，在上海和河北拥有稀缺的土地资源和能耗指标，其IDC 资源突出。在上海，已建成五期数据中心，其中五期拥有1.05万个6000瓦机柜，腾讯正在快速上架。河北基地位于张家口宣化，属国家东数西算集群，总规模160兆，为华北地区最大绿色数据中心，已获得120兆订单，占75%产能。去年董事会批准投资六亿元建设ABC机房，目前A1和A2栋主体已建成。 ● 20:22阿里与宝信阿里与宝信IDC合作及未来规划合作及未来规划阿里是宝信的重要客户之一，双方在去年进行了续约。宝信在马鞍山和眉山分别有6000个和7000 个机柜的基地，长三角地区规划有2000个机柜。预计未来宝信的IDC运营机会数将达到约10万个。 ● 21:13宝信软件宝信软件2025年业绩预期与投资价值分析年业绩预期与投资价值分析宝信软件预计在2025年其工业软件业务，尤其是国产PLC 为核心的自动化业务，将进入业绩释放期，同时IDC业务也将带来增量，预计当年利润规模约37亿元。当前估值为27倍，相比其他IBC厂商处于低 位，具有投资吸引力。此外，其工业软件和国产PLC的研发进展，特别是底层系统的设计阶段，将进一步提升其在POC软件方面的研发效率。建议投资者重点关注。 问答回顾问答回顾 未知发言人未知发言人问：全球计算设备规模的增长情况如何？问：全球计算设备规模的增长情况如何？ 未知发言人答：根据中国信通院的测算，2023年全球计算设备的总规模预计为1397EF，并且未来五年内全球算力规模将保持复合增速50%以上的增长速度。到了2030年，全球算力规模将会超过16兆的规模。 未知发言人未知发言人问：阿里腾讯等公司在资本支出上的表现如何？问：阿里腾讯等公司在资本支出上的表现如何？ 发言人答：阿里腾讯等相关系列的资本支出近年来有较为明显的增长趋势。例如，字节跳动在2025年的资本开支有望达到1500亿元以上的规模，相较于2024年的800亿，增长趋势明显。 发言人发言人问：数据中心基建中对电能质量管理设备的关注度如何？问：数据中心基建中对电能质量管理设备的关注度如何？ 发言人、发言人答：尽管在二级市场上电能质量管理设备的关注度不算特别高，但在整个产业链中，其作为重要的基础设施环节不可忽视。电能质量主要由电压、频率和更多谐波调研等指标衡量，尤其是在AI数据中心建设和新能源大规模应用背景下，电能质量对硬件系统和算力运算的影响愈发显著。 未知发言人未知发言人问：为何电能质量管理设备在数据中心中的重要性逐渐提升？问：为何电能质量管理设备在数据中心中的重要性逐渐提升？ 发言人、发言人答：随着数据中心内服务器负载的快速爆发式增长以及非线性特性，对电网波形的影响逐渐增大。虽然原有数据中心已有滤波器等设备来稳定输入电压，但面对当前大量服务器负载的非线性增长，传统的电力电子零件可能无法完全消除谐波电流的影响。因此，电能质量管理设备在数据中心中的重要性日益凸显，产业链对此的关注程度也在逐步提高。 发言人发言人问：在非线性负载增加的情况下，电能质量设备和管理设备有哪些变化趋势？问：在非线性负载增加的情况下，电能质量设备和管理设备有哪些变化趋势？ 发言人答：当出现大量非线性负载时，会产生谐波电流，这将对电能质量设备及质量管理设备的性能要求和用量产生显著提升。目前市场中主要包括APF（有源滤波器）和SVG（无功补偿）等产品，它们在电能质量设备中的价值量相对较高且稳定性及性能要求更为严格。 发言人发言人问：电能质量管理设备市场的规模及增长情况如何？问：电能质量管理设备市场的规模及增长情况如何？ 发言人、发言人答：国内电能质量管理设备市场预计在2023年11月前后达到约2-30亿的规模，而海外市场价值量更高，预计在30到40亿左右。该行业的负荷复合增速约为5%至10%，是一个稳定的增长行业。 发言人发言人问：问：APF在应用场景中的性能指标要求如何变化？在应用场景中的性能指标要求如何变化？ 发言人答：随着机柜功率提升和应对更多非线性电流负载的需求增加，APF在应用场景中的性能指标要求将逐步提高，特别是在谐波电流整形和频率相关要求方面。这将导致APF的价值量逐期增长。 发言人发言人问：对于问：对于APF市场规模的研究存在哪些预期差？市场规模的研究存在哪些预期差？ 发言人答：在APF市场规模方面，市场上尚未充分关注和研究，存在一定的预期差。通过保守测算，单个APF的价格可能在0.8元左右，根据数据中心新增容量推算，电能质量管理设备的增量市场可达数十亿规模。 发言人发言人问：国内外企业在电能质量管理设备领域的格局如何？问：国内外企业在电能质量管理设备领域的格局如何？ 发言人答：海外市场主要由ABB、西门子等海外企业占据主导地位，而国内则以盛弘股份、艾克尔和赛博等公司为主导。其中，盛弘股份预计在2024年和2025年的相关收入分别为6-7亿和8亿左右，毛利率超过40%，且海外收入占比有望从2024年的30%提升至2025年的50%。艾克赛博在电能质量管理设备领域的收入预计在2024年约为2.2亿，毛利率维持在40%左右，后期随着海外市场突破，有望带来更高的收入弹性与盈利能力提升。 发言人、发言人发言人、发言人问：目前电能质量管理系统的两家核心