股指期货早报：特朗普宣布全面对等关税，隔夜中国资产上涨

核心观点与关键数据

海外方面：

• 美国1月PPI年率3.5%（预期3.2%），月率0.4%（预期0.3%），支持美联储暂停降息预期，市场普遍预计9月前维持利率不变。
• 特朗普签署对等关税政策，新关税预计4月2日实施。
• 隔夜资产走势：美元指数下跌，美债和美股平稳，纳指上涨1.5%，黄金上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.2%，离岸人民币升值。
• 黄金走强主因避险，美股上涨体现利空落地，谈判留有时间。
• 中国资产韧性与Deepseek突破打破估值想象空间。

国内行情回顾：

• 周四A股冲高回落，收跌0.42%（深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%）。
• 强板块：券商、Deepseek、影视，下午2点最大分歧。
• 港股恒生科技上涨后回落，显示获利回吐。
• 涨幅居前：食品饮料、农林牧渔、传媒、美容护理；跌幅居前：电子、机械设备、通信、汽车。
• 《哪吒之魔童闹海》票房破百亿，刺激影视板块。

重要资讯：

• 特朗普宣布对等关税，不考虑豁免，短期价格可能上升。
• 俄乌冲突：乌克兰将参加和平谈判，特朗普希望俄罗斯重返G7。
• 央行Q4货币政策执行报告：择机调整优化政策力度和节奏，促进物价合理回升。
• 《哪吒2》票房破百亿，中国影史首部百亿票房电影。
• 国务院国资委筹备组建国家数据集团。
• 蔡崇信确认阿里与苹果就本地化AI功能合作。

今日策略：

• 外部资金认可中国关税打压成果及Deepseek突破。
• 市场预期转变后，核心Deepseek概念修复可带动科技成长。
• 两会前政策预期不变，AI产业价值重估驱动A股。
• 盯紧恒生科技指数，春季行情值得期待，大盘目标位12月高点。

研究结论

短期市场分歧回落后，核心Deepseek概念修复将带动科技成长向上修复。两会前春季行情可期，大盘目标位12月高点。