股指期货早报：特朗普宣布对不同国家征收不同关税

核心观点与关键数据

• 海外市场：特朗普宣布对日本和韩国商品征收25%关税，生效日为8月1日，并给予谈判时间；对马来西亚、哈萨克斯坦、南非、老挝等国家征收25%到40%不等的关税，生效日同样延迟至8月1日。美联储研究报告显示美联储不能假设其基准利率未来不会再次降至零，沃什建议美联储降息至更低水平。
• 隔夜市场走势：美元指数上涨，10年期美债收益率小幅上涨，黄金下跌后上涨最终收微跌，美三大股指集体承压下跌，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率贬值，市场避险情绪升温。
• 国内行情回顾：大盘低开震荡微涨0.02%，深成指下跌0.7%，创业板指下跌1.21%，市场呈现震荡分化走势。银行板块稳大盘，量化新规实施首日影响不大。板块上看，公共事业、房地产、轻工制造、环保涨幅居前，煤炭、医药生物、通信、家用电器跌幅居前。
• 重要资讯：特朗普向14国发出关税信函，欧盟声称与美国的贸易谈判取得良好进展，美联储主席热门候选人沃什建议降息，美联储研究报告警示经济前景不明或再现零利率风险，发改委等四部门发布通知促进大功率充电设施科学规划建设，中方回应反对关税战，央行增持黄金，外汇储备规模上升。

研究结论

• 特朗普的关税政策整体改善与4月相差不大，但给予谈判时间，市场不确定性加大，A股以银行、电力等红利板块护盘，市场存量博弈特征明显，指数在3400-3500点区域反复，横盘走势难熬，预期市场出现分歧。