瑞银对台积电的观点未来有望主导美国AI供应瑞银认为

供应 瑞银认为，在未来几年，台积电极有希望成为美国人工智能领域的主要供应商。 目前，在所有主流一代的图形处理器（GPU）以及人工智能专用集成电路（ASIC）的代工设计方面，台积电依旧占据着主导地位。 并且在接下来的几年里，其下一代设计会逐步朝着3纳米/ 2纳米制程迈进。 英特尔在大型芯片GPU的量产方面，记 【瑞银对台积电的观点】未来有望主导美国AI 供应 瑞银认为，在未来几年，台积电极有希望成为美国人工智能领域的主要供应商。 目前，在所有主流一代的图形处理器（GPU）以及人工智能专用集成电路（ASIC）的代工设计方面，台积电依旧占据着主导地位。 并且在接下来的几年里，其下一代设计会逐步朝着3纳米/ 2纳米制程迈进。 英特尔在大型芯片GPU的量产方面，记录相对有限，同时在高带宽内存（HBM）的集成上也存在问题。 基于这些情况，我们觉得英特尔要拓展代工客户，还需要不少时间。 英特尔在上一次财报中也曾提到，预计直至2027年，其代工业务的收入仅会有适度增长，而后续14A节点所能带来的更多机会，恐怕还得等上数年。 随着台积电亚利桑那州工厂在今年开业，我们坚信它有能力生产基于4纳米制程的布莱克韦尔GPU，如此一来，便能实现美国本土生产人工智能GPU。 不仅如此，该平台以及其他一些同样基于4纳米制程的人工智能ASIC产品，有望持续生产至明年。 美国产能提升空间可期台积电在美国还有进一步提升产能的空间。 台积电已经宣布了其亚利桑那州工厂的二期工程，在上次投资者会议之后，明确了设备入驻时间为2026年。 不过，仍存在这样一种可能性，即在2027年下半年推进二期工程，并且提前原本计划于2030年开展的三期工程。 当然，工厂建设周期较长，这在一定程度上限制了大幅调整的灵活性。 除此之外，关税或者地缘政治压力致使客户需求变化更为迅速，我们认为台积电有可能在亚利桑那州的大型厂区宣布更多的工程阶段，并且根据实际需求开展封装和测试业务。 鉴于台积电与客户之间紧密的合作关系，我们预计该公司能够维持产品定价，将快速扩张所带来的更高成本转嫁给客户。