【风口研报·行业】一文看懂氦气供应冲击对中国半导体行业的影响，分析师认为这个时间将成为关键拐点，并看好这两类企业能更好的应对风险或转危为机；另有公司有望受益国内外固废利用万亿市场的政策东风-20260423

《风口研报》今日导读 0%，促使品圆厂实施选择性生产策略，导致价值链上的分化加大；③汇丰前海半导体团队看好成本分化的扩大利好品圆供应生量超1640万吨，但回收率仅约50%，全球望料消费量2024年超5亿吨但回收利用率仅直溢价，预计2026-28年实现归母净利润分别为1.46/2.96/6.34亿元，同比增长336.4%/103.1%/114.0%；风险因素：项目建 供应冲击对中5日的150元方，过去三周环比涨幅均接近20 更晶圆厂优先将原料分配给高利 汇丰韵海半导体团队看好 氧气供应冲击将通过成本端直接冲击中国半导体行业，并通过产能分配端产生间接影体包括两条关罐的传导机制， 生升了受影响厂商的生产投入成本即氨气供应紧缩促使品圆厂优先将原料分配给高利润的先进节点产品，，进而向下游传导，重塑整个产业 二、4月底为关键拐点 向仍具有指向性和可控 分化主题将由情绪驱动转变为基本面盈利驱动 三、中国半导体供应链将采取多层面的缓解策略，同时，通过积极实现原料来源的多元化，以降低对中东供应的依 此外，随看行业持续扩大高纯工业气体的国产化规模以提升上游自主性，预计一个长期的结构性转变正在发生。尽管这些措 主题二 预计在设备高景气、运营模式加违落地的双轮驱动下，业绩有望再上层核024年超5亿吨 动订单与业绩均进入 年实现归母净利润分别为1.45/2.96/5.34亿 ，但回收量仅为820万吨，回收率 力公司第二增长曲线 、度塑料化学法综合利用迎来万亿蓝海，公司充分受益仅为2380万吨，化学法处理废塑料迎来万亿市场蓝 关联个股