人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升。
- 重要资讯：英国央行降息，香港金管局投放流动性。
- 核心逻辑：特朗普关税政策不确定性增加，市场波动加大，预计美元兑人民币即期汇率整体宽幅震荡。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
股指
- 市场回顾：股指整体收涨，成交额上行，期指基差上涨。
- 重要资讯：英国央行降息，比亚迪智能化战略发布会。
- 核心观点：科技行业引领反弹，预计指数在3780点附近上方震荡。
- 策略建议：关注小盘期指交易机会，做好风险管理。
国债
- 行情回顾：国债期货早盘震荡，午后快速上行，30年期领跑。
- 重要资讯：德意志银行发布研究报告，看好中国制造业和服务业竞争力。
- 核心逻辑：汇率压力缓解和资金利率回落有助于人民币资产，但股债双牛的直接推动逻辑尚不明确。A股科技板块上涨带动权益市场，债市午后拉升，30年期强势，10年期收益率突破前期震荡区间。
- 投资策略：长端连续上涨后可部分止盈。
- 风险提示：资金面超预期收敛、汇率冲击加剧。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货各合约价格开盘大涨后趋于震荡，EC2512一度涨停。
- 现货市场：马士基上海离港前往鹿特丹的船期报价回落。
- 重要资讯：特朗普希望美国“接管”加沙地带。
- 南华观点：加沙停火情况、船公司动向影响期价，预计后续宽幅震荡。
有色金属
- 黄金&白银：金银高位震荡，COMEX黄金2504合约收报2880.1美元/盎司，美白银2503合约收报32.665美元/盎司。SHFE黄金2504主力合约收报668.46元/克，SHFE白银2504合约收报8042元/千克。
- 铜：沪铜指数上涨，上海有色现货升水10元/吨。美国1月ISM制造业重回扩张。
- 铝产业链：超季节性的假累库，电解铝累库16.2万吨，较去年司期水平增加1.3万吨。
- 镍，不锈钢：受宏观政策影响，偏强震荡。
- 锡：美关税政策利好短期锡价，预计短期利多，中期利空。
黑色系
- 螺纹钢热卷：建筑工地复工较晚，增仓上行。
- 铁矿石：基本面较好，但估值也偏高。西芒杜铁矿项目预计2025年产量将翻倍。
- 焦煤焦炭：提降预期下现货承压，全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利为-27元/吨。
- 硅锰&硅铁：港口锰矿上涨，硅锰成本上升。加蓬锰矿发运减量消息引发市场担忧。
能源化工
- 原油：市场担忧供应过剩油价继续下跌。美国1月EIA商业原油库存增加，特朗普重新实施针对伊朗的严格政策。
- LPG：价格震荡走弱，2月沙特CP丙烷上涨，PDH利润小幅恶化。
- PTA-PX：关注聚酯恢复进度，震荡偏强。
- MEG-瓶片：累库兑现，震荡看待。
- 甲醇：近月卖看跌持有。
- 苯乙烯：涨后回落。
- 燃料油：依然强势。
- 低硫燃料油：依然疲软。
- 沥青：短期保持强势。
- 尿素：观望。
- 玻璃纯碱：震荡为主。纯碱库存增加，需求端刚需继续承压。玻璃库存增加，供需偏弱格局不变。
- 纸浆：供应端提价支撑。巴西CMPC公司中国市场新一轮桉木阔叶浆小鸟外盘提涨。
- 原木：节后工厂陆续开工，由于春节假期到港量少，现累库不及预期。
农产品
- 生猪：基差短期修复。
- 油料：关注贸易关税政策。美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。
- 油脂：消息扰动。商务部发布公告允许2.20加方进行对于油菜籽反倾销调查的陈述。
- 棉花：关注节后订单情况。特朗普签署行政令，对中国进口商品加征10%的关税。
- 白糖：偏强震荡。印度糖产量可能降至2727万吨。
- 鸡蛋：弱势兑现。长期产能增加趋势未变，淘汰日龄依旧在增加。
- 苹果：弱势徘徊。产区冷库大面积开工，销区市场苹果到车回落。
- 红枣：震荡运行。新疆新季红枣同比恢复性增产。
