铜
中国权益市场上涨，英国央行降息，美元指数暂缓跌势，铜价冲高回落。LME库存减少，Cash/3M贴水，国内现货升水下调，消费情绪不高。进口盈利，洋山铜溢价持平，废铜替代优势提高。价格层面，需求端担忧、累库幅度大，但国内政策预期、供应端扰动、冶炼利润低迷支撑铜价。沪铜主力运行区间75600-76500元/吨，LME铜3M运行区间9180-9360美元/吨。
铝
沪铝主力合约上涨0.84%，SMM现货A00铝均价20250元/吨，铝期货仓单下降，LME铝库存减少。国内铝累库，开工率上升至95.2%。需求端不确定性增强，供应端达产能上限，铝价延续震荡行情。国内参考运行区间19800-20700元/吨，LME-3M参考运行区间2520-2750美元/吨。
铅
沪铅指数下跌0.24%，伦铅上涨，内盘基差为-315元/吨，进口盈亏为-740.06元/吨。SMM1#铅锭均价16825元/吨，精废价差50元/吨。社会库存增加。美联储维持利率不变，欧央行降息，贸易不确定性加强。铅价维持震荡磨底状态，预计偏强震荡。
锌
沪锌指数上涨1.71%，伦锌上涨，内盘基差55元/吨，外盘基差-53.6美元/吨。SMM0#锌锭均价23570元/吨，国内社会库存增加。锌矿进入累库周期，供应拐点出现，中期震荡向下。短期季节性累库，下行风险加大。
锡
沪锡主力合约上涨1.21%，上期所仓单上升，LME库存增加。云南锡精矿价格稳定，1月国内精炼锡产量同比增长2%。刚果（金）战事影响非洲锡矿供应。锡价延续震荡偏强走势。国内参考运行区间245000-275000元/吨，LME-3M参考运行区间28500-32500美元/吨。
镍
沪镍主力合约上涨1.80%，LME主力合约上涨2.06%。美元指数反弹，现货升贴水持平或上涨。菲律宾镍矿新政引发担忧，印尼内贸镍矿价格上涨。短期镍价受成本端扰动反弹，但矿端供给影响有限，精炼镍库存高位，镍价上涨压力较大，预计震荡运行。沪镍主力运行区间123000-130000元/吨，伦镍3M合约运行区间15500-16000美元/吨。
碳酸锂
五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报76261元，电池级报价76200-78000元。碳酸锂产量连续下调，社会库存减少。需求端强排产未证伪，上下游长协谈判缓慢。原料价格低位，下游备货意愿释放，进一步下探空间有限。关注节后下游备货情况。广期所碳酸锂2505合约参考运行区间76500-79000元/吨。
氧化铝
氧化铝指数上涨0.98%至3492元/吨，现货价格下跌，基差扩大。国产矿未规模复产，几内亚矿石发运恢复，预计矿价逐步回落。供给端产能恢复，需求端电解铝开工维稳。进出口结构短期维稳。现货价格崩塌带动期货大跌，短期建议观望。国内主力合约AO2505参考运行区间3350-3650元/吨。
不锈钢
沪镍主力合约上涨0.52%，现货价格持平，基差缩小。社会库存增加，成交低价居多。南非系铬矿价格上涨，高碳铬铁维稳，钢厂采购平稳。节后社会库存垒增，市场消化能力考验。
汇率利率及沪伦比价
数据来源WIND、五矿期货研究中心。
