橡胶甲醇原油日报：偏多因素占优 能化震荡反弹

核心观点

橡胶：沪胶期货2505合约本周震荡偏强，小幅上涨，重心上移至17300元/吨一线，收盘涨1.20%至17290元/吨。5-9月差贴水收窄至160元/吨。美国贸易保护主义对全球经济和车市不利，预计后市维持震荡整理。

甲醇：甲醇期货2505合约先抑后扬，震荡企稳，略微收涨0.39%至2580元/吨。2-5月差升水略微收敛至65元/吨。下游弱需因素困扰，预计后市维持震荡企稳。

原油：原油期货2503合约震荡偏弱，略微收低0.28%至599.1元/桶。北半球需求旺季趋于尾声，炼厂开工率回落，累库压力凸显。地缘因素溢价或回吐，预计后市维持震荡偏弱。

关键数据

橡胶：

• 青岛地区天然橡胶库存增加6.24%，达39.19万吨。
• 山东轮胎企业全钢胎开工负荷周环比大幅回落19.10个百分点。
• 汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上。
• 重卡市场销量环比下降17%，同比下滑28%。

甲醇：

• 国内甲醇平均开工率维持在81.45%，产量均值达192.57万吨。
• 甲醛、二甲醚开工率小幅波动。
• 港口甲醇库存周环比略微增加，内陆库存大幅增加91.39%。

原油：

• 美国原油活跃钻井平台数量周环比增加7座，产量增加24万桶/日。
• 美国商业原油库存周环比大幅增加866.4万桶。
• 美国炼厂开工率月环比大幅回落8.2%。
• WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸大幅增加。

研究结论

橡胶：多空分歧下，沪胶期货2505合约维持震荡整理。 甲醇：下游弱需，甲醇期货2505合约维持震荡企稳。 原油：需求旺季结束，累库压力凸显，原油期货维持震荡偏弱。