核心观点
橡胶市场偏多氛围占优，但能化板块震荡偏强。橡胶期货2509合约本周一呈现缩量减仓，震荡偏弱，收低0.27%至14730元/吨，5-9月差贴水扩大至180元/吨。胶市供应预期回升，国内外天胶产区即将迎来新一轮开割季，国内轮胎企业开工率面临回落压力，胶价反弹缺乏动力。甲醇期货2509合约本周一放量增仓，震荡偏强，上涨0.96%至2310元/吨，5-9月差贴水收敛至79元/吨。甲醇供需基本面偏弱，周度产量大幅走高，煤制甲醇开工率居高不下，后市上行空间受限，关注上方20日均线反压。原油期货2506合约本周一放量增仓，震荡偏强，上涨0.83%至498.0元/桶。哈萨克斯坦增产利空有所消化，期价上行遇阻于20日均线反压，后市国内油价或维持震荡整理。
关键数据
橡胶
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.25万吨，环比减少0.7万吨，降幅1.08%。
- 山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷65.79%，周环比减少1.65%；半钢胎开工负荷72.36%，周环比回落1.84个百分点。
- 3月我国汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，环比增长42.9%和37%，同比增长11.9%和8.2%。
- 3月我国重卡销量10.5万辆，环比上涨29%，同比下降约9%。
甲醇
- 国内甲醇平均开工率80.39%，周环比略微增加0.17%。
- 周度产量均值达189.90万吨，周环比减少5.16万吨。
- 华东和华南地区港口甲醇库存量45.02万吨，周环比减少3.47万吨。
- 内陆甲醇库存合计30.98万吨，周环比减少0.26万吨。
原油
- 美国石油活跃钻井平台数量481座，周环比增加1座。
- 美国原油日均产量1346万桶，周环比减少0.2万桶/日。
- 美国商业原油库存达4.43104亿桶，周环比增加24.4万桶。
- 美国炼厂开工率88.1%，周环比增加1.8个百分点。
- WTI原油非商业净多持仓量170955张，周环比增加24585张。
- Brent原油期货基金净多持仓量112802张，周环比减少24744张。
研究结论
橡胶市场供应预期回升，胶价反弹动力不足，关注后期开割季影响。甲醇供需基本面偏弱，后市上行空间受限。原油市场多空分歧，预计维持震荡整理。关注橡胶开割季、甲醇供需变化及原油市场多空力量博弈。
