一、全球投资焦点：AI投资逻辑向软件倾斜
国产AI模型DeepSeek在全球引起热议，引发英伟达、台积电和AMD等芯片巨头股价波动，并促使全球投资者重新思考AI投资逻辑。传统AI巨头如Meta和OpenAI在AI基础设施方面投入巨大，占据主导地位，而DeepSeek通过技术创新和工艺提升，以约三分之一的训练成本实现与领先模型相当的性能，对传统巨头构成冲击。Meta因旗下Llama系列与DeepSeek同属开源类，成为此次冲击的受益者，股价创12个交易日新高并首次站上700美元。谷歌虽大力投资硬件，但未减少资本支出，反而宣布750亿美元的资本支出计划，股价上涨。AMD业绩和指引超预期，并推出下一代GPU MI350，加速追赶英伟达，股价上涨。市场认为，DeepSeek的崛起改变了AI硬技术和软技术的定位，AI投资逻辑正从硬件向软件倾斜。
二、港/美股回顾
港股市场：2月4日，港股全线飙升，恒指涨2.83%报20789.96点，恒生科技指数涨5.06%，国企指数涨2.83%。芯片股全线上扬，中芯国际一度涨9%报45.7港元，创历史新高；华虹半导体大涨近13%。台积电明年先进制程报价可能全面加价5%至10%。机器人概念股强势，优必选涨超6%，微创机器人涨近4%。
美股市场：纳指涨1.35%，标普500指数涨0.72%，道指涨0.3%。大型科技股普涨，苹果、特斯拉、谷歌涨超2%，英伟达、奈飞、亚马逊涨超1%，Meta、微软小幅上涨。Palantir涨约24%，2024年Q4营收同比大增36%，2025年业绩指引远超预期。纳斯达克中国金龙指数涨2.65%。拼多多、小鹏汽车涨超8%，唯品会、富途控股涨超6%，百度、爱奇艺、理想汽车、贝壳涨超5%，满帮、阿里巴巴涨逾3%，京东、蔚来、腾讯音乐涨超2%；网易跌超2%，携程网跌超1%。
三、欧美市场一览
美国债市：国债全线上涨，受美国12月份职位空缺数低于预期推动。美国2年期国债利率下跌3.51个基点，报4.2137%；10年期国债利率下跌4.44个基点，报4.5105%。
外汇市场：彭博美元指数下跌0.7%，报1300.58。欧元/美元上涨0.34%，报1.0379美元；美元/日圆下跌0.25%，报154.34日圆。
欧洲股债：欧洲股市小涨，斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报536.04点。英国富时100指数下跌0.2%，报8570.77点。德国DAX指数上涨0.4%，报21505.7点。英国10年期国债利率上涨3.5个基点，报4.522%。
能源：原油小幅走低，WTI原油期货下跌0.6%，报72.7美元/桶。
金属：伦铜和黄金走高，COMEX期金上涨0.6%，报2875.8美元/盎司；LME期铜上涨0.6%，报9150.5美元/吨。
四、美股模拟投资组合及ETF基金参考资料
提供了一些美股模拟投资组合及ETF基金的参考资料。
五、信息披露
国信证券（香港）财富研究部整理，数据来源官方披露、公司资料等。
