焦煤焦炭周报：节前多空僵持，煤焦低位震荡

核心观点

焦炭：第七轮降价落地，现货市场弱稳，期货价格低位震荡。供应小幅收缩，需求暂时企稳，但市场政策预期释放，焦炭主力合约延续低位震荡，节后关注两会及复产预期影响。 焦煤：春节临近，供应短期收缩，但市场对季节性因素早有预期，中长期供需偏宽松，节前政策预期兑现，焦煤主力合约维持低位震荡，建议暂时观望，关注后续情绪转变。

关键数据

• 焦炭：230家独立焦化厂产能利用率72.37%，环比减0.48%；247家钢厂产能利用率84.98%，环比减0.95%。焦炭日均产量110.64万吨，周环比减1.35万吨。钢厂铁水日产量225.45万吨，周环比增0.97万吨。焦企吨焦盈利-27元/吨，环比减20元/吨。钢厂焦炭库存716.2万吨，环比增32.9万吨，可用天数13.74天。
• 焦煤：110家洗煤厂开工率65.12%，环比减3.82%。洗煤厂日均产量54.62万吨，环比减3.17万吨。523家炼焦煤矿精煤日均产量73.4万吨，周环比下降5.6万吨。甘其毛都口岸蒙煤日通关车数6316车，日均通车数回升至1000车上方。焦煤库存412.6万吨，环比减25.80万吨。

研究结论

焦炭：供减需增，基本面暂未进一步走弱，但市场政策预期阶段性释放，主力合约延续低位震荡，节后关注两会及复产预期影响。 焦煤：基本面压力仍存，但节前不确定性增加，主力合约维持低位震荡，建议暂时观望，关注后续情绪转变。