有色金属2024Q4基金持仓分析：持仓比例环比下降，持续看好铝铜黄金板块

2024Q4基金小幅减持有色金属板块，配置比例为3.45%，环比下降1.96pct，重仓持股市值为484.98亿元，环比减少391.31亿元。超配比例为0.28%。重仓个股前十名分别为紫金矿业、神火股份、中金黄金、中国铝业、云铝股份、山金国际、西部材料、中矿资源、山东黄金、湖南黄金，其中西部材料、中矿资源、湖南黄金新进入前十。前十名持股市值合计335.94亿元，占有色金属板块持仓总市值的69.27%，环比下降4.58pct。

工业金属板块重仓持股市值306.94亿元，环比减少47.85%。铜加工、铝和铅锌板块获增持，铜矿龙头受减持。楚江新材、鑫铂股份等获增持较多，洛阳钼业、紫金矿业等受减持较多。

贵金属板块重仓持股市值74.65亿元，环比减少56.95%。特朗普胜选后金价回落，黄金股多受减持。西部黄金获加仓，中金黄金、山金国际等受减仓。

能源金属板块重仓持股市值52.58亿元，环比减少13.01%。碳酸锂基本面筑底，锂盐冶炼个股获增持。雅化集团、盛新锂能等获增持，华友钴业、天齐锂业等受减持。

小金属及金属新材料板块重仓持股市值50.81亿元，环比减少5.65%。钛、磁材等板块获增持，钨等遭减配。西部材料、宁波韵升等获增持，宝武镁业、贵研铂业等受减持。

维持有色金属行业“强于大市”评级。推荐铝板块中国铝业、中国宏桥、云铝股份、神火股份；铜板块紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、五矿资源、金诚信、铜陵有色；黄金板块中金黄金、赤峰黄金、山金国际；白银板块兴业银锡。

风险提示：宏观经济环境风险、美联储降息不及预期、地缘政治及政策风险、下游需求不及预期。