拉丁美洲的行业倍数 - 2023 年第二季度

拉丁美洲的行业倍数 2023 年第五版Q2 Page1.3前言2.5Summary3.国家 / 地区快照6行业倍数4.通信服务12非必需消费品耐用消费品和服装15•消费者服务18•非必需消费品分销和零售•21消费必需品消费品分销和零售•24食品、饮料和烟草•27能源30Financials33Health Care36Industrials资本货物39•商业和专业服务42•交通运输45•48信息技术材料51房地产54Utilities电力 ， 天然气和水公用事业57•5.Criteria 606.行业定义617.联系人65 目录 前言 亲爱的读者 ， 我们很高兴推出我们的第五版（ LATAM) 季度拉丁美洲的行业倍数 报告。本报告提供了截至2023年6月30日拉丁美洲（LATAM）各个关键行业的交易倍数的宝贵见解。我们的分析基于拉丁美洲国家的公开上市企业，这些企业分布在多个不同的行业和领域，并遵循全球行业分类标准（GICS）的定义。 根据国际货币基金组织(IMF) 在其报告世界经济展望更新 根据 2023 年 7 月发布的数据 ， 拉丁美洲和加勒比地区的实际经济增长预计将从 2022 年的 3.9% 放缓至2023 年的 1.9% 。1 similarly，标准普尔全球（S&P）也预计，在拉丁美洲（LATAM）于2022年表现出强劲增长之后，该地区的增长将在2023年急剧放缓，原因是在大流行后的复苏动力减弱、主要贸易伙伴的需求减少、商品价格仍然居高不下影响可支配收入增长、以及全球和本地利率上升导致消费和投资受到抑制。2 根据标准普尔的预测，拉丁美洲短期内的增长预计远低于长期趋势，但预计从2025年至2026年逐渐恢复到其潜在增长率。2023年第一季度的增长主要由净出口推动，但该地区的国内需求持续减弱，除墨西哥外，所有主要国家在2023年第一季度（与2022年第四季度相比）都出现了收缩，而在墨西哥，消费表现较为坚挺。 哈维尔动物园 董事总经理拉丁美洲和伊比利亚评估咨询服务负责人 通胀据标普显示已在近期开始缓解，主要原因是食品和能源价格下降。预计短期内通货膨胀将继续保持温和态势，因为国内需求仍然较弱、大宗商品价格低于去年水平，且该地区的外汇汇率更强。通货膨胀的放缓将使中央银行能够开始降低利率，部分央行如巴西和智利央行已率先表明加息周期即将结束。标普预计这两国将在2023年第三季度开始降息，随后哥伦比亚、墨西哥和秘鲁将在2024年上半年开始降息。一旦美联储可能的货币宽松政策更加明确，标普预期企业盈利在2023年将因全球经济增长不确定性、融资成本高企以及国内消费下降而减弱。 在2022年挣扎之后，标普500指数和泛欧斯托克600指数在2023年第一季度分别增长了约16%和9%，而同期泛欧斯托克拉美全市场指数（泛欧斯托克拉美TMI）增长了16%。3 前言 (续) 在市盈对息税折旧及摊销前利润（EV/EBITDA）方面，2023年第二季度，所有行业的中位倍数普遍上升。信息技术和消费者可选品分销及零售业出现了显著变化。对于信息技术公司，中位倍数在第二季度上升至9.4倍，第一季度为6.0倍。对于消费者可选品分销及零售业的公司，中位倍数在第二季度上升至10.8倍，第一季度为8.0倍。 我们的报告提供了拉美地区公开交易公司在非金融行业和按市值/营收、市盈率（P/E）和市净率（P/B）倍数方面的详细概述，涵盖了市场资本化/营收情况。此外，我们还提供了过去八个季度这些倍数趋势的回顾，涵盖有此类数据的金融行业。 我们希望这份报告能帮助您了解拉美地区主要行业交易倍数的范围。如果您希望获取更多相关信息或讨论任何发现，请联系我们。 摘要 ： 按部门 / 行业划分的中位数倍数团体 截至 2023 年 6 月30 日 国家快照: 阿根廷 MERVAL指数是一种价格加权指数，计算方法是以市场占有率、交易量和报价价格为依据选定股票组合的市场价值。它通常被用作阿根廷基准股票市场指数。 在 2023 年的第一学期 ， MERVAL 增长了 43 ％(以价格计算 ， 转换为美元) ，1与STOXX LATAM TMI指数16%的增长、S&P 500指数16%的增长以及STOXX Europe 600指数9%的增长相比，阿根廷实际GDP预计在2023年下降2.5%，并在2024年增长2.8%，根据国际货币基金组织（IMF）的数据。报告(2023 年 7 月) 。阿根廷比索对美元贬值世界经济展望更新 MERVAL 聚光灯 国家快照: 巴西 IBOVESPA是巴西股市的主要绩效指标，列出巴西资本市场上的主要公司。它通常被用作巴西基准股票市场指数。 在 2023 年的第一学期 ， IBOVESPA 增长了 18 ％(以价格计算 ， 转换为美元) 。1根据国际货币基金组织的数据 ， 巴西实际 GDP 预计将在 2023年增长 2.1 ％ ， 在 2024 年增长 1.2 ％报告(2023 年 7 月) 。巴西雷亚尔对世界经济展望更新自 2023 年初以来 ， 美元下跌了 10% 。 IBOVESPA 聚光灯 5Y 演变 ： IBOVESPA ， 标准普尔 500 ， STOXX 欧洲600 和 STOXX LATAM TMI2 国家快照: 智利 IPSA衡量在圣地亚戈股票交易所上市的最大和最流动性较强的智利发行人的价格变动。它通常被用作智利的基准股市指数。 在 2023 年的第一学期 ， IPSA 增长了 16 ％(以价格计算 ， 转换为美元) 。1根据国际货币基金组织的数据 ， 智利的实际 GDP 预计在 2023 年下降1.0 ％ ， 在 2024 年增长 1.9 ％报告(2023 年 4 月) 。智利比索对美元升值世界经济展望自 2023 年初以来的 6% 。 IPSA 聚光灯 5Y 演变 ： IPSA 、标准普尔 500 、 STOXX 欧洲 600和 STOXX LATAM TMI2 国家快照: 哥伦比亚 MSCI COLCAP指数是哥伦比亚股票市场的主要参考指标，由20家发行人和市场上流动性最强的25只股票组成，按照调整后的市值加权计算，没有持股上限。该指数通常被用作哥伦比亚的基准股票市场指数。 在 2023 年第一学期 ， MSCI COLCAP 增长了 6 ％(以价格计算 ， 转换为美元) 。1根据国际货币基金组织的数据 ， 哥伦比亚的实际 GDP 预计在 2023 年增长 1.0 ％ ， 在 2024 年增长 1.9 ％报告(2023 年 4 月) 。哥伦比亚比索对世界经济展望自 2023 年初以来 ， 美元下跌了 16% 。 MSCI COLCAP 聚光灯 25Y 演变 ： MSCI COLCAP ， S & P 500 ， STOXX 欧洲600 和 STOXX LATAM TMI 国家快照: 墨西哥 The S&P BMV IPC指数是一个经过修改的市值加权指数，符合分散化要求，在墨西哥证券交易所交易。它通常被用作墨西哥的基准股票市场指数。 在 2023 年第一学期 ， S ＆ P BMV IPC 增长了 26 ％(以价格计算 ， 转换为美元) 。1根据国际货币基金组织的数据 ， 墨西哥实际 GDP 预计在 2023年增长 2.6 ％ ， 在 2024 年增长 1.5 ％报告(2023 年 7 月) 。墨西哥比索对世界经济展望更新自 2023 年初以来 ， 美元下跌了 14% 。 BMV IPC 聚光灯 国家快照: 秘鲁 The S&P BVL 秘鲁通用指数旨在成为BVL的广泛基准。它是一个自由流通调整后的资本加权指数，对构成成分股提出了额外的流动性及交易频率要求。该指数通常被用作秘鲁的基准股票市场指数。 在 2023 年的第一学期 ， 标准普尔 BVL 增长了 6 ％(以价格计算 ， 转换为美元) 。1根据国际货币基金组织的数据 ， 秘鲁实际 GDP 预计在 2023 年增长 2.4 ％ ， 在 2024 年增长 3.0 ％报告(2023 年 4 月) 。秘鲁溶胶对美元升值世界经济展望2023 年初以来的 5% 。 BVL 秘鲁聚光灯 5Y 演变 ： 秘鲁 BVL ， 标准普尔 500 ， STOXX 欧洲600 和 STOXX LATAM TMI2 通信服务 Q2 2023 通信服务 通信服务 截至 2023 年 6 月 30 日 耐用消费品和服装 Q2 2023 耐用消费品和服装 截至 2023 年 6 月 30 日 耐用消费品和服装 截至 2023 年 6 月 30 日 消费者服务 Q2 2023 消费者服务 消费者服务 截至 2023 年 6 月 30 日 非必需消费品分销和零售 Q2 2023 非必需消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 非必需消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 消费品分销和零售 Q2 2023 消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 食品、饮料和烟草 Q2 2023 食品、饮料和烟草 截至 2023 年 6 月 30 日 食品、饮料和烟草 截至 2023 年 6 月 30 日 能源 Q2 2023 能源 能源 截至 2023 年 6 月 30 日 Financials Q2 2023 Financials 截至 2023 年 6 月 30 日 Financials 截至 2023 年 6 月 30 日 Health Care Q2 2023 Health Care 截至 2023 年 6 月 30 日 Health Care 截至 2023 年 6 月 30 日 资本货物 Q2 2023 资本货物 资本货物 截至 2023 年 6 月 30 日 商业和专业服务 Q2 2023 商业和专业服务 截至 2023 年 6 月 30 日 商业和专业服务 截至 2023 年 6 月 30 日 交通运输 Q2 2023 交通运输 交通运输 截至 2023 年 6 月 30 日 信息技术 Q2 2023 信息技术 信息技术 截至 2023 年 6 月 30 日 Materials Q2 2023 Materials Materials 截至 2023 年 6 月 30 日 房地产 Q2 2023 房地产 房地产 截至 2023 年 6 月 30 日 Q2 2023电力 ， 天然气和水公用事业 电力 ， 天然气和水公用事业 截至 2023 年 6 月 30 日 电力 ， 天然气和水公用事业 截至 2023 年 6 月 30 日 Criteria 我们考虑了截至本报告参考日期为止所有已报告的倍数中拉丁美洲的公开上市企业。• 公司按全球行业分类标准（Global Industry Classification Standard，GICS）定义的行业、行业组或板块进行分组，考虑到每组有足够的构成部分和细分程度，以达到本报告的目的。（数据来源：S&P’s Capital IQ）1 公司只有在满足以下条件时才被纳入不同倍数的计算中：市场资本化• 上述分析中已被排除的离群值观察结果。离群值的标准包括：(i) 负倍数，(ii)•， 平均日成交量高于浮点数的 0.1% (数据来自以上的 10th百分位数 ， 至少 20% 的自由浮动S&P’sCapital IQ 和 Bloomberg 数据库) 。 EV = 企业价值 = 股权市值加上债务账面值、少数股东权益和优先股，减去现金及现金等价物。•低于第五百分位数的倍数和 (iii) 高于 95 百分位数的倍数th百分位数。 等价物、贷款和应收票据以及长期和短期投资。2= 最近12个月的息税折旧及摊销前利润（由