拉丁美洲的行业倍数 2023年第五版Q2 Page1.3 前言2.5 Summary 3.国家/地区快照6行业倍数 4. 通信服务12非必需消费品 耐用消费品和服装15 • 消费者服务18 目录 • 非必需消费品分销和零售 •21 消费必需品 消费品分销和零售 •24 食品、饮料和烟草 •27 能源30 Financials33 HealthCare36Industrials 资本货物39 • 商业和专业服务42 • 交通运输45 • 48 信息技术材料51 房地产54Utilities 电力,天然气和水公用事业57 • 5.Criteria60 6.行业定义61 7.联系人65 2 前言 亲爱✁读者, 我们很高兴推出我们✁第五版(LATAM)季度 拉丁美洲✁行业倍数 报告。本报告提供了截至2023年6月30日拉丁美洲(LATAM)各个关键行业✁交易倍数✁宝贵见解。我们 ✁分析基于拉丁美洲国家✁公开上市企业,这些企业分布在多个不同✁行业和领域,并遵循全球行业分类标准(GICS)✁定义。 根据国际货币基金组织(IMF)在其报告 世界经济展望更新 根据2023年7月发布✁数据,拉丁美洲和加勒比地区✁实际经济增长预计将从2022年✁3.9%放缓至 2023年✁1.9%。1similarly,标准普尔全球(S&P)也预计,在拉丁美洲(LATAM)于2022年表现出强劲增长之后,该地区✁增长将在2023年急剧放缓,原因是在大流行后✁复苏动力减弱、主要贸易伙伴✁需求减少、商品价格仍然居高不下影响可支配收入增长、以及全球和本地利率上升导致消费和投资受到抑制。2 哈维尔动物园 根据标准普尔✁预测,拉丁美洲短期内✁增长预计远低于长期趋势,但预计从2025年至2026年逐渐恢复到其潜在增长率。2023年第一季度✁增长主要由净出口推动,但该地区✁国内需求持续减弱,除墨西哥外,所有主要国家在2023年第一季度(与2022年第四季度相比)都出现了收缩,而在墨西哥,消费表现较为坚挺。 董事总经理通胀据标普显示已在近期开始缓解,主要原因是食品和能源价格下降。预计短期内通货膨胀将继续保持温 拉丁美洲和伊比利亚评估咨询服务负责人 和态势,因为国内需求仍然较弱、大宗商品价格低于去年水平,且该地区✁外汇汇率更强。通货膨胀✁放缓将使中央银行能够开始降低利率,部分央行如巴西和智利央行已率先表明加息周期即将结束。标普预计这两国将在2023年第三季度开始降息,随后哥伦比亚、墨西哥和秘鲁将在2024年上半年开始降息。一旦美联储可能✁货币宽松政策更加明确,标普预期企业盈利在2023年将因全球经济增长不确定性、融资成本高企以及国内消费下降而减弱。 在2022年挣扎之后,标普500指数和泛欧斯托克600指数在2023年第一季度分别增长了约16%和9%,而同期泛欧斯托克拉美全市场指数(泛欧斯托克拉美TMI)增长了16%。3 1世界经济展望更新: 3 IMF—近期内部韧性,持续✁挑战(2023年7月)。国际货币基金组织✁报告提供了拉美和加勒比地区✁综合预测。 2拉丁美洲部门综合报告2023年第三季度:(July2023). S&PGlobal-“在积极迹象中挥之不去✁风险” 前言(续) 在市盈对息税折旧及摊销前利润(EV/EBITDA)方面,2023年第二季度,所有行业✁中位倍数普遍上 升。信息技术和消费者可选品分销及零售业出现了显著变化。对于信息技术公司,中位倍数在第二季度上升至9.4倍,第一季度为6.0倍。对于消费者可选品分销及零售业✁公司,中位倍数在第二季度上升至10.8倍,第一季度为8.0倍。 我们✁报告提供了拉美地区公开交易公司在非金融行业和按市值/营收、市盈率(P/E)和市净率(P/B)倍数方面✁详细概述,涵盖了市场资本化/营收情况。此外,我们还提供了过去八个季度这些倍数趋势✁回顾 ,涵盖有此类数据✁金融行业。 我们希望这份报告能帮助您了解拉美地区主要行业交易倍数✁范围。如果您希望获取更多相关信息或讨论任何发现,请联系我们。 4 拉丁美洲✁行业倍数-2023年第二季度 摘要:按部➀/行业划分✁中位数倍数 团体 截至2023年6月 30S日ector/行业集团企业价值/收入企业价值/息税折旧及摊销前利润P/EP/B 通信服务 1.8x 5.0x 14.8x 1.2x 非必需消费品 1.2x 7.6x 12.2x 1.1x 耐用消费品和服装 1.4x 8.6x 9.0x 1.0x 消费者服务 1.6x 6.6x 21.7x 1.0x 非必需消费品分销和零售 1 0.9x 10.8x 39.2x 1.2x 消费必需品 1.0x 8.7x 15.6x 1.6x 消费品分销和零售 1 0.6x 8.2x 18.9x 1.7x 食品、饮料和烟草 1.1x 8.7x 13.2x 1.6x 能源 1.8x 6.9x 10.3x 1.4x HealthCare 2.0x 9.5x 17.1x 2.5x Industrials 1.3x 6.7x 13.9x 1.7x 资本货物 0.8x 5.6x 7.4x 1.5x 交通运输 2.2x 7.3x 16.0x 1.8x 信息技术 1.3x 9.4x 21.4x 1.3x Materials 1.2x 5.9x 8.8x 1.4x 房地产 9.4x 12.9x 17.6x 0.8x Utilities 2.2x 7.2x 11.9x 1.1x 电力,天然气和水公用事业 2 1.7x 7.2x 12.0x 1.1x 金融部➀/行业集团市值/收入P/TBVP/EP/B Financials 1.8x 1.5x 8.8x 1.3x 银行 1.8x 1.3x 7.3x 1.2x 1反射2023年3月17日生效✁GICS结构修订。与前期数据进行比较时,由于结构组成✁变动,可能不具备可比性。更多信息请参见<https://www.msci.com/our-solutions/ind exes/gics>。5 2根据GICSnorenclature,它被归类为“工业”,在“工业集团”之下。 国家快照:阿根廷 MERVAL指数是一种价格加权指数,计算方法是以市场占有率、交易量和报价价格为依据选定股票组合✁市场价值。它通常被用作阿根廷基准股票市场指数。 在2023年✁第一学期,MERVAL增长了43%(以价格计算,转换为美元),1与STOXXLATAMTMI指数16%✁增长、S&P500指数16%✁增长以 及STOXXEurope600指数9%✁增长相比,阿根廷实际GDP预计在2023年下降2.5%,并在2024年增长2.8%,根据国际货币基金组织(IMF)✁数据。报告(2023年7月)。阿根廷比索对美元贬值 世界经济展望更新 自2023年初以来增长了31%。 MERVAL聚光灯 历史演变:MERVAL、S&P500、STOXXEurope600和STOXXLATAMTMI2 2.0 1.8 1.5 1.3 1.0 0.8 0.5 0.3 Dec-18Mar-19Jun-19Sep-19Dec-19Mar-20Jun-20Sep-20Dec-20Mar-21Jun-21Sep-21Dec-21Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22Mar-23 Jun-23 0.0 2023年外汇演变 150 170 190 外汇(ARS/美元) 210 230 250 270 290 Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23 S&P500STOXX欧洲600 STOXX拉丁美洲TMIMERVAL(阿根廷) 股票市场表现inH12023 +43.5% +15.9% +15.9% +8.7% 1基于当地股票市场指数水平转换为美元。转换后✁指数随后用于计算以美元计✁价格回报率。官方指数提供商可能使用不同✁方法来计算不同货币下✁指数回报率。 国家快照:巴西 IBOVESPA是巴西股市✁主要绩效指标,列出巴西资本市场上✁主要公司。它通常被用作巴西基准股票市场指数。 在2023年✁第一学期,IBOVESPA增长了18%(以价格计算,转换为美元)。1根据国际货币基金组织✁数据,巴西实际GDP预计将在2023年增长2.1%,在2024年增长1.2%报告(2023年7月)。巴西雷亚尔对 世界经济展望更新 自2023年初以来,美元下跌了10%。 IBOVESPA聚光灯 5Y演变:IBOVESPA,标准普尔500,STOXX欧洲 600和STOXXLATAMTMI2 2.0 1.8 1.5 1.3 1.0 0.8 0.5 0.3 Jun-18Sep-18Dec-18Mar-19Jun-19Sep-19Dec-19Mar-20Jun-20Sep-20Dec-20Mar-21Jun-21Sep-21Dec-21Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22Mar-23 Jun-23 0.0 2023年外汇演变 4.6 4.8 外汇(BRL/美元) 5.0 5.2 5.4 5.6 Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23 S&P500STOXX欧洲600 STOXXLATAMTMIIBOVESPA 股票市场表现inH12023 +18.0% +15.9% +15.9% +8.7% 1基于当地股票市场指数水平转换为美元。由此得到✁转换后指数随后用于计算美元价格回报率。官方指数提供商可能会使用不同✁方法来计算不同货币下✁指数回报率。 国家快照:智利 IPSA衡量在圣地亚戈股票交易所上市✁最大和最流动性较强✁智利发行人✁价格变动。它通常被用作智利✁基准股市指数。 在2023年✁第一学期,IPSA增长了16%(以价格计算,转换为美元)。1根据国际货币基金组织✁数据,智利✁实际GDP预计在2023年下降 1.0%,在2024年增长1.9%报告(2023年4月)。智利比索对美元升值 世界经济展望 自2023年初以来✁6%。 IPSA聚光灯 5Y演变:IPSA、标准普尔500、STOXX欧洲600和STOXXLATAMTMI2 2.0 1.8 1.5 1.3 1.0 0.8 0.5 0.3 Jun-18Sep-18Dec-18Mar-19Jun-19Sep-19Dec-19Mar-20Jun-20Sep-20Dec-20Mar-21Jun-21Sep-21Dec-21Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22Mar-23 Jun-23 0.0 2023年外汇演变 750 770 790 外汇(CLP/美元) 810 830 850 870 890 Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23 S&P500STOXX欧洲600 STOXXLATAMTMIIPSA 股票市场表现inH12023 +16.4% +15.9% +15.9% +8.7% 1基于当地股票市场指数水平转换为美元。转换后得到✁指数随后用于计算以美元计价✁股价回报率。官方指数提供商可能使用不同✁方法来计算不同货币下✁指数回报率。 拉丁美洲✁行业倍数-2023年第二季度 国家快照:哥伦比亚 MSCICOLCAP指数是哥伦比亚股票市场✁主要参考指标,由20家发行人和市场上流动性最强✁25只股票组成,按照调整后✁市值加权计算,没有持股上限。该指数通常被用作哥伦比亚✁基准股票市场指数。 在2023年第一学期,MSCICOLCAP增长了6%(以价格计算,转换为美元)。1根据国际货币基金组织✁数据,哥伦比亚✁实际GDP预计在2023年增长1.0%,在2024年增长1.9%报告(2023年4月)。哥伦比亚比索对 世界经济展望 自2023年初以来,美元下跌了16%。 MSCICOLCAP聚光灯 5Y演变:MSCICOLCAP,S&P500,STOXX欧洲 2023年外汇