欧洲的行业倍数 - 2023 年第二季度

行业倍数欧洲 - 2023 年第二季度 非必需消费品 •汽车及零部件•耐用消费品和服装•消费者服务•非必需消费品分销和零售 消费必需品 293235•消费品分销和零售•食品、饮料和烟草•家用和个人产品 目录 38能源 505356•资本货物•商业和专业服务•交通运输 信息技术 596265•半导体和半导体设备•软件和服务•技术硬件和设备 Materials68房地产71Utilities•电力 ， 天然气和水公用事业74•独立电力和可再生能源生产商77 5.Criteria6.行业定义7.联系人 亲爱的读者 ， 前言 我们荣幸地推出《欧洲行业倍数季度报告》的第七版。本报告提供了截至2023年6月30日欧洲各关键行业的交易倍数的宝贵见解。分析使用 STOXX ® 欧洲总市场指数 (STOXX ® 欧洲 TMI) 的成分 ， 该指数涵盖 大约95%的自由流通股分布在多个行业和部门，遵循全球行业分类标准（GICS）的定义。 正如我们在最近的文章中观察到的那样 “2023 年 ： 惊人的经济弹性欧元区被认定技术上已陷入衰退（截至撰写本文时），过去两个季度的环比产出刚刚略有收缩。1如果欧元区衰退被确认，其严重程度仍然远低于最近几个月的预期，这主要得益于积极的能源发展。尽管能源价格高昂，但供应仍然充足，部分原因是温和的冬季，部分原因是欧元区一些国家实施了政策以抑制能源需求并限制能源依赖行业（如公共交通）的价格上涨。欧盟的能源储存水平远高于过去几个冬季的水平，而原油和天然气价格已从过去一年的高位回落。 根据国际货币基金组织（IMF）于2023年7月发布的《世界经济展望更新报告》，全球经济增长预计在2023年达到3.0%，低于2022年估计的增长率3.5%。IMF认为，按照历史标准，2023年的零售增长较为疲弱（2000年至2019年间平均年增长率约为3.8%）。对于欧元区，实际增长预计从2022年的3.5%放缓至2023年的0.9%，随后在2024年回升至1.5%。对于英国，IMF预计实际GDP增长将在2023年放缓至0.4%，较2022年4.1%的增速出现大幅下降，并在2024年回升至1.0%。 董事总经理兼 EMEA 评估咨询服务负责人 在最近于7月举行的利率设定会议上，欧洲中央银行（ECB）根据对通胀前景的评估决定将利率上调25个基点。据ECB称，预计今年余下时间内的通胀率将会下降，但将持续高于目标水平。同样地，英格兰银行（BOE）在8月进一步将目标利率上调了25个基点。 根据国际货币基金组织（IMF）的报告，全球通胀已经开始下降，但在短期内仍将高于大流行前的水平和中央银行的目标通胀率。IMF估计，在2023年和2024年，有96%和89%的经济体的通胀率将高于其通胀目标。IMF预测，2023年的全球通胀率为6.8%，较2022年的8.7%有所下降，并将在2024年降至5.2%。紧缩的货币政策预计将抑制通胀，但2023年预计通货紧缩的主要驱动力是国际商品价格的预期下降。 前言 (续) STOXX®欧洲全市场指数自2023年初以来上涨了8.3%。尽管大多数行业没有显著变化，但一些行业的EV/EBITDA倍数有所波动。对于半导体和半导体设备行业，在第一季度末，中位数倍数从2022年底的10倍上升至15倍，但在第二季度下降至12倍。这可能是由于预期供需将在2024年恢复正常，以及地缘政治因素继续影响该行业，导致资本成本和估值受到影响。2,3 对于独立发电和可再生能源电力生产商而言，第二季度的中位数倍数从第一季度的17倍下降至15倍，这可能是因为未来电力价格承压、资本支出增加以及能源限制和/or可再生能源之间的相互影响等因素所致。4, 5, 6 我们的报告提供了对STOXX®欧洲TMI涵盖的非金融行业公司电动汽车/收入、电动汽车/EBITDA、市盈率（P/E）和市净率（P/B）倍数的详细概述，并涵盖了可用于衡量金融行业公司的市场资本化/收入、市账率（P/TBV）、市盈率（P/E）和市净率（P/B）倍数的数据。我们还提供了八个季度的回顾一下所覆盖行业的这些倍数的趋势。 我们希望这份报告能帮助您了解欧洲主要行业交易倍数的范围。如果您希望获得更多信息或讨论任何发现，请联系我们。 摘要 ： 行业 / 行业组的中位数倍数 截至 2023 年 6 月 30 日 国家快照: 法国 CAC 40指数反映了在泛欧巴黎交易所上市的前40大且最活跃交易股票的表现，是巴黎股市使用最为广泛的一个指标。通常被用作法国的基准股市指数。STOXX®欧洲TMI指数中8%的公司是法国公司，而构成CAC 40指数的98%的成分公司都在欧洲指数中。 在2023年第一季度，CAC 40指数以价格计算增长了14.3%。相比之下，STOXX ® Europe TMI指数增长了8.3%。根据国际货币基金组织（IMF）最新数据，法国的实际GDP预计在2023年增长0.8%，在2024年增长1.3%。世界经济展望更新报告。 CAC 40 聚光灯 国家快照: 德国 德国DAX指数是由法兰克福证券交易所上市的40家精选德国蓝筹股组成的全收益指数，通常被用作德国的基准股票市场指数。STOXX ®欧洲全市场指数中9%的公司是德国公司，且DAX的所有成分股均包含在该欧洲指数中。 在 2023 年的第一学期 ， DAXK(“DAX ” 在价格方面) 增长了 12.3 ％ 。相比之下 ， STOXX®欧洲 TMI 增长 8.3% 。据 IMF 最新世界经济展望更新报告。 DAX 聚光灯 联系人:ENRICO ROVERE总经理电话 + 39 039 642 3860E:enrico. rovere @ kroll. com 国家快照: 意大利 富时MIB指数由意大利证交所上市的最活跃和资本化程度最高的40家公司组成。该指数通常被用作意大利的基准股票市场指数。STOXX®欧洲TAI指数中的6%为意大利公司，且富时MIB指数的所有成分公司均包含在欧洲指数中。 在2023年第一季度，富时意大利综合指数（FTSE MIB）从价格角度来看上涨了19.1%。相比之下，泛欧STOXX®欧洲总资本指数（STOXX® EuropeTMI）上涨了8.3%。根据国际货币基金组织（IMF）最新数据，意大利的实际国内生产总值（GDP）预计在2023年增长1.1%，在2024年增长0.9%。世界经济展望更新报告。 FTSE MIB 聚光灯 联系人:JAVIER ZOIDO总经理电话 + 34 910 389 010E:javier. zoido @ kroll. com 国家快照: 西班牙 IBEX 35是西班牙连续交易所的官方指数。该指数由连续市场上流动性最强的35只股票组成。通常被用作西班牙的基准股票市场指数。STOXX®欧洲TMI指数中4%的公司来自西班牙，且IBEX 35的所有成分股均包含在欧洲指数中。 在 2023 年的第一学期 ， IBEX 35 增加了(以价格计算) 16.6 ％ 。相比之下 ， STOXX®欧洲 TMI 增长 8.3% 根据 IMF 最新世界经济展望更新报告。 IBEX 35 聚光灯 联系人:马蒂斯 · 舒马赫董事总经理Tel +44 207 089 4720E:mathias. schumacher @ kroll. com 国家快照: 英国 富时100指数是由伦敦证券交易所上市的市值最高的100家公司的股票构成的资本加权指数，通常被用作英国的基准股票市场指数。STOXX®欧洲多元市场指数中14%的公司位于英国，而富时100指数的95%的成分公司也包含在欧洲指数中。 在 2023 年的第一学期 ， FTSE 100 上涨了 1.1 ％(以价格计算) 。相比之下 ， STOXX®欧洲 TMI 增长 8.3% 。根据国际货币基金组织最新的世界经济展望更新报告。 FTSE 100 聚光灯 ®5Y 演变 ： FTSE 100 和 STOXX欧洲 TMI 媒体与娱乐 Q2 2023 媒体与娱乐 媒体与娱乐 截至 2023 年 6 月 30 日 电信服务 Q2 2023 电信服务 电信服务 截至 2023 年 6 月 30 日 汽车及零部件 Q2 2023 汽车及零部件 汽车及零部件 截至 2023 年 6 月 30 日 耐用消费品和服装 Q2 2023 耐用消费品和服装 截至 2023 年 6 月 30 日 耐用消费品和服装 截至 2023 年 6 月 30 日 消费者服务 Q2 2023 消费者服务 消费者服务 截至 2023 年 6 月 30 日 非必需消费品分销和零售 Q2 2023 非必需消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 非必需消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 消费品分销和零售 Q2 2023 消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 消费品分销和零售 截至 2023 年 6 月 30 日 食品、饮料和烟草 Q2 2023 食品、饮料和烟草 食品、饮料和烟草 截至 2023 年 6 月 30 日 家用和个人产品 Q2 2023 家用和个人产品 家用和个人产品 截至 2023 年 6 月 30 日 能源 Q2 2023 能源 能源 截至 2023 年 6 月 30 日 Financials Q2 2023 Financials Financials 截至 2023 年 6 月 30 日 医疗保健设备和服务 Q2 2023 医疗保健设备和服务 截至 2023 年 6 月 30 日 医疗保健设备和服务 截至 2023 年 6 月 30 日 制药、生物技术和生命科学 Q2 2023 制药、生物技术和生命科学 截至 2023 年 6 月 30 日 制药、生物技术和生命科学 截至 2023 年 6 月 30 日 资本货物 Q2 2023 资本货物 资本货物 截至 2023 年 6 月 30 日 商业和专业服务 Q2 2023 商业和专业服务 商业和专业服务 截至 2023 年 6 月 30 日 交通运输 Q2 2023 交通运输 交通运输 截至 2023 年 6 月 30 日 半导体和半导体设备 Q2 2023 半导体和半导体设备 截至 2023 年 6 月 30 日 半导体和半导体设备 截至 2023 年 6 月 30 日 软件和服务 Q2 2023 软件和服务 软件和服务 截至 2023 年 6 月 30 日 技术硬件和设备 Q2 2023 技术硬件和设备 截至 2023 年 6 月 30 日 技术硬件和设备 截至 2023 年 6 月 30 日 Materials Q2 2023 Materials Materials 截至 2023 年 6 月 30 日 房地产 Q2 2023 房地产 房地产 截至 2023 年 6 月 30 日 电力 ， 天然气和水公用事业 Q2 2023 电力 ， 天然气和水公用事业 电力 ， 天然气和水公用事业 截至 2023 年 6 月 30 日 独立电源和可再生生产者 Q2 2023 独立电力和可再生能源生产商 截至 2023 年 6 月 30 日 独立电力和可再生能源生产商 截至 2023 年 6 月 30 日 Criteria •对于所有报告的倍数 ， 我们已经考虑了 STOXX 的成分®截至报告引用日期的欧洲 TMI 。 STOXX®欧洲TMI代表整个西欧和东欧地区，涵盖大约95%的欧洲公司自由流通股本市场资本化总额。1公司按部门、行业集团或行业分组 ， 由全球 行业分类标准，考虑到每个组别应有足够的成员和细分程度以达成目标。这份报告。2 •公司只有