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欧洲的行业倍数 - 2023 年第二季度

金融 2023-10-12 Kroll 🦄黄斌

前言

欧元区技术性衰退，但严重程度低于预期，主要得益于能源供应充足和价格回落。
全球经济增长预计在2023年达到3.0%，低于2022年的3.5%，IMF预计2024年回升至1.5%。
全球通胀开始下降，但短期内仍将高于目标水平，预计2024年降至5.2%。
欧洲央行和英格兰银行分别加息25个基点，预计通胀将持续高于目标水平。
STOXX®欧洲总市场指数（STOXX® Europe TMI）自2023年初以来上涨了8.3%。

摘要

欧洲行业倍数中位数数据（截至2023年6月30日）：
- 通信服务：EV/收入1.9x，EV/EBITDA7.0x，P/E18.8x，P/B1.8x
- 媒体与娱乐：EV/收入1.8x，EV/EBITDA7.3x，P/E22.0x，P/B2.0x
- 电信服务：EV/收入1.9x，EV/EBITDA5.9x，P/E16.6x，P/B1.7x
- 非必需消费品：EV/收入1.1x，EV/EBITDA8.4x，P/E15.2x，P/B2.0x
- 消费必需品：EV/收入0.7x，EV/EBITDA5.7x，P/E11.0x，P/B1.0x
- 汽车及零部件：EV/收入1.4x，EV/EBITDA10.0x，P/E18.9x，P/B2.6x
- 耐用消费品和服装：EV/收入0.5x，EV/EBITDA9.8x，P/E15.2x，P/B2.3x
- 消费者服务：EV/收入1.4x，EV/EBITDA9.1x，P/E17.0x，P/B2.3x
- 非必需消费品分销和零售：EV/收入0.8x，EV/EBITDA7.7x，P/E19.6x，P/B2.2x
- 消费品分销和零售：EV/收入0.5x，EV/EBITDA8.9x，P/E17.7x，P/B2.5x
- 食品、饮料和烟草：EV/收入1.5x，EV/EBITDA5.5x，P/E11.2x，P/B1.7x
- 家用和个人产品：EV/收入2.4x，EV/EBITDA14.1x，P/E25.0x，P/B3.6x
- 能源：EV/收入1.1x，EV/EBITDA6.4x，P/E21.7x，P/B1.5x
- 金融：市值/收入2.0x，P/TBV1.3x，P/E9.4x，P/B1.1x
- 医疗保健设备和服务：EV/收入2.6x，EV/EBITDA9.0x，P/E16.9x，P/B2.3x
- 制药、生物技术和生命科学：EV/收入3.9x，EV/EBITDA8.3x，P/E26.3x，P/B3.8x
- 资本货物：EV/收入1.9x，EV/EBITDA14.3x，P/E11.9x，P/B3.3x
- 商业和专业服务：EV/收入1.1x，EV/EBITDA9.4x，P/E15.4x，P/B1.9x
- 交通运输：EV/收入3.1x，EV/EBITDA13.7x，P/E33.3x，P/B3.2x
- 半导体和半导体设备：EV/收入3.4x，EV/EBITDA14.0x，P/E30.6x，P/B3.1x
- 软件和服务：EV/收入2.2x，EV/EBITDA11.9x，P/E18.1x，P/B3.9x
- 技术硬件和设备：EV/收入2.7x，EV/EBITDA12.4x，P/E24.7x，P/B3.3x
- 材料：EV/收入1.0x，EV/EBITDA5.9x，P/E16.9x，P/B1.2x
- 房地产：EV/收入12.4x，EV/EBITDA19.9x，P/E21.7x，P/B0.7x
- 电力、天然气和水公用事业：EV/收入2.2x，EV/EBITDA9.7x，P/E25.0x，P/B1.0x
- 独立电力和可再生能源生产商：EV/收入7.8x，EV/EBITDA14.7x，P/E16.9x，P/B1.7x

国家/地区快照

法国：CAC 40指数Q2 2023年上涨14.3%，STOXX® Europe TMI指数上涨8.3%。
德国：DAX指数Q2 2023年上涨12.3%，STOXX® Europe TMI指数上涨8.3%。
意大利：FTSE MIB指数Q2 2023年上涨19.1%，STOXX® Europe TMI指数上涨8.3%。
西班牙：IBEX 35指数Q2 2023年上涨16.6%，STOXX® Europe TMI指数上涨8.3%。
英国：FTSE 100指数Q2 2023年上涨1.1%，STOXX® Europe TMI指数上涨8.3%。

行业分析

媒体与娱乐：中位数倍数30.0x（EV/收入），3.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
电信服务：中位数倍数25.0x（EV/收入），3.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
汽车及零部件：中位数倍数16.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
耐用消费品和服装：中位数倍数25.0x（EV/收入），4.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
消费者服务：中位数倍数35.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
非必需消费品分销和零售：中位数倍数25.0x（EV/收入），3.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
消费品分销和零售：中位数倍数30.0x（EV/收入），4.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
食品、饮料和烟草：中位数倍数25.0x（EV/收入），2.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
家用和个人产品：中位数倍数35.0x（EV/收入），4.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
能源：中位数倍数14.0x（EV/收入），6.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
金融：市值/收入中位数倍数12.0x，P/TBV中位数倍数10.0x，P/E中位数倍数9.4x，P/B中位数倍数1.1x。
医疗保健设备和服务：中位数倍数40.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
制药、生物技术和生命科学：中位数倍数45.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
资本货物：中位数倍数30.0x（EV/收入），3.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
商业和专业服务：中位数倍数30.0x（EV/收入），4.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
交通运输：中位数倍数14.0x（EV/收入），2.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
半导体和半导体设备：中位数倍数35.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
软件和服务：中位数倍数7.0x（EV/收入），3.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
技术硬件和设备：中位数倍数35.0x（EV/收入），4.0x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
材料：中位数倍数16.0x（EV/收入），2.5x（EV/EBITDA），企业价值/收入和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
房地产：中位数倍数12.4x（EV/收入），企业价值/EBITDA和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
电力、天然气和水公用事业：中位数倍数2.5x（EV/收入），企业价值/EBITDA和P/B倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。
独立电力和可再生能源生产商：中位数倍数70x（EV/收入），企业价值/EBITDA和P/E倍数在2023年9月21日至2023年6月23日期间波动。