云晨研究 | 今日参考2025.01.21

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 4 3 4 0 -2 4 4 4 0元/吨 ， 均 价2 4 3 9 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1 0 0元/吨 ， 对 沪 锌2 5 0 2合 约 升 水1 2 0 -升 水2 2 0元/吨 ；1 # 2 4 2 7 0 -2 4 3 7 0元/吨 ， 均 价2 4 3 2 0元/吨 ， 较 上一交易日上涨1 0 0元/吨，对沪锌2 5 0 2合约升水5 0 -升水1 5 0元/吨。（来源：上海金属网） 2、 当 地 时 间1月2 0日 ， 特 朗 普 正 式 宣 誓 就 任 美 国 总 统 ， 宣 布 将 签 署 一 系 列 行 政 令 ， 范 围 涵 盖 能 源 、 非法 移 民 、 关 税 、 领 土 等 。 其 中 关 税 方 面 ， 表 示 不 会 立 即 征 收 关 税 。 美 元 指 数 回 落1 . 2 %。 （ 来 源 ： 文 华财经） 观点 沪锌今日震荡运行，主力合约2 5 0 3收报2 4 2 0 0元/吨，较前交易日跌2 0元/吨，跌幅为0 . 0 8 %。 宏 观 方 面 ， 特 朗 普 正 式 宣 誓 就 任 美 国 总 统 并 宣 布 将 签 署 一 系 列 行 政 令 ， 其 中 关 税 方 面 的 表 态 为 不 会 立 即征收关税，较市场预期而言偏鸽。受此影响，美元指数回落1 . 2 %。 基本面，国内河北某大型矿山复产，港口锌矿库存仍在高位3 4万吨水平，国产矿加工费环比持平，进口矿 加 工 费 环 比 上 行1 0美 元/干 吨 ， 矿 端 供 应 稳 步 向 宽 松 发 展 。 需 求 端 ， 随 着 下 游 企 业 陆 续 进 入 放 假 周期 ， 消 费 走 弱 已 成 必 然 ， 镀 锌 、 压 铸 锌 合 金 开 工 率 分 别 下 降8 . 8 1、8 . 5 6个 百 分 点 。 截 至1月2 1日 ，S M M七 地 锌 锭 库 存 总 量 为5 . 9 4万 吨 ， 较1月1 3日 降 低0 . 1 6万 吨 ， 较1月1 6日 增 加0 . 0 6万 吨 ， 表 明 库存 近 期 上 下 波 动 方 向 变 换 较 为 频 繁 ， 但 库 存 绝 对 水 平 较 历 史 同 期 而 言 处 于 低 位 ， 目 前 有 一 定 支 撑 。 后 续随着消费继续走弱，预计锌锭将进入累库周期。 综 合 来 看 ， 宏 观 因 素 较 预 期 而 言 压 制 减 弱 ， 但 基 本 面 供 应 矛 盾 处 于 缓 解 进 程 ， 预 计 沪 锌 近 期 震 荡 运 行 ，略有反弹空间。 资讯 截 至1月2 0日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至4 . 5 9万 吨 ， 较1月1 3日 减 少0 . 1 7万 吨 ， 较1月1 6日 减少约8 0 0吨。（来源：上海有色网） 观点 沪 铅2 5 0 3合 约 今 日 收 于1 6 6 9 0元/吨 ， 跌4 5元/吨 ， 持 仓 量4 5 1 9 7手 （-1 4 4手 ） ， 成 交4 0 8 5 7手（-6 3 5 1手 ） 。 今 日 沪 铅 收 阴 ， 特 朗 普 在 华 盛 顿 国 会 大 厦 圆 形 大 厅 宣 誓 就 任 美 国 第4 7任 总 统 并 发 表 就职 演 讲 ， 市 场 交 易 者 对 美 国 进 口 关 税 的 担 忧 有 所 缓 和 ， 美 元 高 位 回 落 。 年 前 最 后 一 周 企 业 基 本 完 成 备货，铅消费将逐步走弱，物流即将停运，铅价或继续震荡，关注特朗普上任后政策的指引。 双 焦 资讯 1、1月2 1日 ， 国 内 炼 焦 煤 市 场 主 产 区 价 格 大 体 持 稳 ， 局 部 地 区 市 场 价 格 稍 有 下 调 ， 目 前 市 场 均 价 参 考1 3 2 6元/吨，较上一工作日下跌7元/吨（来源：W in d资讯）。 2、1月2 1日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 3 1 0 -1 4 0 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 0 4 0 -1 1 5 0元/吨左右。陕西地区气精煤价格在9 5 0 -1 0 1 0元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1 3 5 0 -1 5 5 0元/吨不等（来源：W in d资讯）。 观点 焦 煤 今 日 收 盘1 1 5 3 . 5， 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 焦 炭 今 日 收 盘1 7 7 0， 盘 中 成 交 状 况显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 0 . 1 2， 幅 度-0 . 1 3 %； 文 华 钢 铁 板 块 收 于1 2 4 . 1 0， 幅 度0 . 0 3 %； 建 材 板 块 收 于1 3 6 . 5 2， 幅 度-0 . 8 2 %； 煤 炭 板 块 收 于1 7 3 . 5 8， 幅 度0 . 1 9 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 5 . 3 8， 幅 度-0 . 1 1 %。 第 七 轮 提 降 落 地 ， 补 库 意 愿 偏 低 ， 短 期 双 焦 前 期 反弹，但下游提降意愿仍存配合冬储情况未明，仍有再度下滑可能。 纯 碱 资讯 国家统计局网站1月2 0日公布数据显示，中国2 0 2 4年1 2月纯碱（碳酸钠）产量为3 3 5 . 0万吨，同比增长1 0 . 9 %；2 0 2 4年1 -1 2月 纯 碱 （ 碳 酸 钠 ） 产 量 累 计 为3 8 1 8 . 6万 吨 ， 同 比 增 加1 6 . 3 %。 （ 来 源 ： 文华财经） 纯 碱2 5 0 5合 约 冲 高 回 落 ， 收 于1 4 8 6元/吨 ， 下 跌1 0元/吨 （-0 . 6 7 %） ， 持 仓 量9 9 . 2万 手 （-0 . 3 2万手），成交量6 9 . 2万手（-3 4 . 9万手）。纯碱整体基本面过剩没有改变。近期装置整体运行正常，供应有 所 增 加 。 临 近 春 节 ， 下 游 备 货 完 成 ， 需 求 减 弱 ， 纯 碱 受 玻 璃 回 撤 带 动 震 荡 回 落 。 碱 厂 库 存 向 下 游 转移 ， 上 游 开 工 意 愿 可 能 继 续 加 强 ， 整 体 限 制 纯 碱 上 方 空 间 。 短 期 宏 观 情 绪 对 纯 碱 有 一 定 影 响 ， 短 期 震 荡偏弱运行看待，关注1 4 0 0支撑。 温馨提示：资讯内容来源网络信息整理，若有涉及侵权内容，请联系删除。 EN DEN DEN D 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单