云晨研究 | 今日参考2024.11.12

铜 资讯 1、 今 日 现 货 铜7 5 9 4 0元 ， 上 海 铜 现 货 升 水2 5元 ， 广 东 升 水 更 进 步 扩 至2 7 0元 ， 精 废 价 差 缩 至8 0 0多元。伦铜跌至9 2 0 0美元，下方强支撑9 1 0 0美元偏下。铜价走低将激励国内去库速度。 2、 市 场 人 士 表 示 ， 智 利 国 有 铜 生 产 商Cod elco向 中 国 客 户 提 供 的 精 炼 铜2 0 2 5年 合 约 溢 价 为 每 吨8 9美元 ， 与 一 年 前 基 本 持 平 。 最 近 市 场 注 意 力 将 集 中 在 全 球 矿 商 和 中 国 冶 炼 厂 之 间 的 谈 判 上 ， 所 确 定 的 铜 矿加 工 费 仍 将 反 应 铜 矿 供 需 情 况 ， 目 前 市 场 预 计2 0 2 5年 铜 精 矿 加 工 精 炼 费( TC/RCS )将 降 至1 5年 来 的 最低 水 平 。 与 此 同 时 伴 随 着 铜 价 重 心 的 下 移 ， 下 游 需 求 有 所 好 转 ， 最 近 现 货 升 水 也 出 现 回 升 。 光 大 期 货 表示 ， 铜 价 出 现 快 速 回 落 ， 升 贴 水 略 显 坚 挺 ， 表 明 此 时 下 游 并 无 恐 慌 态 势 ， 反 而 从 社 会 库 存 表 现 来 看 ， 存在顺势补库的动作。 观点 日 内 铜 价 跌 破 了 一 个 月 以 来 的 波 动 区 间 下 沿7 6 0 0 0， 长 阴 线 向7 5 0 0 0靠 近 ， 周 边 有 色 、 贵 金 属 也 都 以下跌为主，对应美元指数创出了下半年来新高。 整 体 美 债 和 美 元 的 上 行 由 世 行 对 美 国 后 续 的 政 策 预 期 所 致 ， 有 二 次 通 胀 和 全 球 经 济 增 长 受 损 的 担 忧 ， 在情 绪 上 目 前 并 不 利 多 金 属 。 加 之 国 内 政 策 短 期 缺 少 亮 点 ， 交 易 宏 观 的 品 种 前 景 重 新 偏 模 糊 ， 走 势 受 累 。价格下行后有可能刺激去库，先关注7 5 0 0 0的支撑情况，短期偏承压运行。 资讯 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 5 2 8 0 -2 5 3 8 0元/吨 ， 均 价2 5 3 3 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨4 0元/吨 ， 对沪 锌2 4 1 1合 约 贴 水1 1 0 -贴 水1 0元/吨 ；1 #锌2 5 2 1 0 -2 5 3 1 0元/吨 ， 均 价2 5 2 6 0元/吨 ， 较 上 一 交 易日上涨4 0元/吨，对沪锌2 4 1 1合约贴水1 8 0 -贴8 0元/吨。 沪锌今日震荡下行，主力合约2 4 1 2收报2 4 8 5 0元/吨，较前交易日跌6 0元/吨，跌幅0 . 2 4 %。 宏 观 方 面 ， 本 周 美 国 经 济 数 据 仍 然 集 中 ， 市 场 关 注 周 三 和 周 四 的 通 胀 数 据 、 最 新 初 请 失 业 金 人 数 以 及 零售 销 售 和 工 业 生 产 等 数 据 。 美 联 储 官 员 讲 话 也 将 陆 续 来 袭 ， 提 供 后 续 货 币 政 策 路 径 的 依 据 。 国 内 ， 人 大常 委 会 提 到 了 明 年 的 财 政 方 向 ， 整 体 思 路 依 然 以 投 资 导 向 为 主 ， 主 要 聚 焦 于 化 债 和 重 大 投 资 项 目 ， 也 提到 了 地 方 收 储 、 银 行 资 本 金 和 消 费 补 贴 ， 但 消 费 补 贴 的 提 及 比 较 靠 后 ， 且 更 多 强 调 的 是 以 旧 换 新 ， 而 不是直接的现金补贴，对需求的刺激作用待验证。 基 本 面 ， 据S M M统 计 锌 精 矿 七 地 港 口 库 存 维 持 在 将 近2 0万 吨 左 右 ， 但 考 虑 到 正 处 冬 储 季 节 ， 冶 炼 厂 需求 量 增 加 ， 国 内 矿 加 工 费 仍 然 维 持 低 位 。 同 时 ， 冶 炼 端 考 虑 到 矿 供 应 压 力 和 冶 炼 利 润 倒 挂 ，S M M预 计1 1月 锌 锭 产 量 环 比 降 低 至5 0万 吨 以 下 。 精 炼 锌 的 供 应 端 短 期 内 延 续 较 紧 缺 状 态 ， 但 内 外 比 价 快 速 拉涨 ， 精 炼 锌 进 口 窗 口 目 测 有 可 能 即 将 开 启 。 消 费 端 ， 下 游 淡 季 即 将 来 临 ， 镀 锌 开 工 率 环 比 基 本 持 平 ， 压铸锌合金开工率走低较明显，氧化锌开工率也环比下降。 综合来看，基本面仍处于供需两弱状态，宏观情绪有所转差，预计沪锌近期震荡略偏弱运行。 资讯 我 的 钢 铁 网 ： 据 知 情 人 士 透 露 ， 全 球 最 大 的 镍 生 产 商 之 一 浙 江 华 友 钴 业 股 份 有 限 公 司 （Zh ejian gHu ay ou Cob alt Co.） 正 在 为 福 特 汽 车 公 司 （Ford M ot or Co.） 支 持 的 印 尼 项 目 向 银 行 寻 求 约2 7亿美元融资。 观点 沪 镍2 4 1 2震 荡 收 阴 ， 收 于1 2 6 7 6 0元/吨 ， 下 跌1 7 9 0元/吨 （-1 . 3 9 %） ， 持 仓 量5 . 9 3万 手 （-0 . 2 2万手），成交量1 1 . 8万手（-2 . 5 4万手）。维持昨日观点。镍整体维持基本面过剩格局，但向下空间受镍 矿 价 格 支 撑 。 过 剩 更 多 体 现 在 冶 炼 环 节 ， 短 期 大 幅 向 下 做 成 本 定 价 的 可 能 性 不 大 。 与 此 同 时 ， 利 润 因素也限制向上修复的空间。沪镍短期或以1 2 . 5 -1 3 . 3 W区间震荡为主。 双 焦 1、1 1月1 2日 ， 国 内 炼 焦 煤 市 场 价 格 弱 势 下 跌 ， 目 前 市 场 均 价 参 考1 5 1 6元/吨 ， 较 上 一 工 作 日 下 跌8元/吨。 1 1月1 2日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 5 3 0 -1 6 5 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 2 3 0 -1 3 0 0元/吨 左 右 。 陕 西 地 区 气 精 煤 价 格 在1 1 4 0 -1 1 8 0元/吨 左 右 。 西 南 地 区 主 焦 煤 价 格 在1 8 0 0 -1 8 9 0元/吨不等。 观点 焦 煤 今 日 收 盘 于1 2 8 0元/吨 ， 从 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 减 少 持 仓 量 增 加 。 焦 炭 今 日 收 盘 于1 9 2 9 . 5元/吨 ， 盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 2 . 6 6， 幅 度-0 . 4 6 %； 文 华 钢铁 板 块 收 于1 2 2 . 5 9， 幅 度0 . 1 1 %； 建 材 板 块 收 于1 3 3 . 1 5， 幅 度-0 . 9 4 %； 煤 炭 板 块 收 于1 9 2 . 0 5，幅 度-1 . 4 6 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 5 . 5 3， 幅 度-0 . 3 2 %。 钢 厂 按 需 采 购 ， 双 焦 价 格 弱 势 状 态 下 ， 钢 企利润有所修复，逐步开展低价采购，但近期采购热情走低，短期双焦偏弱。 白 糖 资讯 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 现 货 市 场 制 糖 企 业 新 糖 报 价 维 持6 2 5 0元/吨 ， 厂 内 提 货 价6 1 2 0 -6 1 3 0元/吨 一线；另有商家在昆明市场新糖报价6 2 1 0元/吨，具体成交情况有待进一步观察。 2、 南 宁 ： 据 悉 广 西 大 部 分 制 糖 企 业 陈 糖 已 经 清 库 ， 目 前 以 销 售 新 糖 为 主 ， 制 糖 企 业 新 糖 报 价6 2 2 0元/吨 ， 另 外 有 商 家 报 价 最 近 几 天 内 糖 厂 提 货 价6 1 0 0元/吨 （ 车 板 价 ） 一 线 ， 具 体 成 交 情 况 有 待 进 一 步 观察。 观点 郑 糖 昨 日 冲 高 后 今 日 进 入 横 盘 整 理 阶 段 ， 全 天 围 绕5 9 2 0一 线 波 动 ， 盘 末 报 收 于5 9 3 2元/吨 。 基 本 面 上关 注 巴 西 糖 产 量 ， 洲 际 交 易 所 原 糖 期 货 周 一 延 续 收 跌 ， 其 中3月 合 约 收 跌0 . 4 6美 分 ， 或 者2 . 1 %， 结 算报 价 每 磅2 1 . 3 6美 分 。 美 元 走 强 ， 原 油 重 挫 ， 给 原 糖 价 格 带 来 承 压 ， 巴 西1 1月 前 两 周 出 口 糖 同 比 增加，印度和泰国降雨充足，泰国产量量预期增长，短期原糖震荡偏弱走势。 操 作 上 ， 郑 糖 昨 日 突 破 后 面 对 上 方6 0 0 0一 线 压 力 需 积 蓄 动 能 ， 今 日 横 盘 震 荡 后 关 注 短 期 对 整 数 关 口 的冲击。 EN DEN DEN D 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单