云晨研究 | 今日参考2024.08.21

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 3 2 8 0 -2 3 3 8 0元/吨 ， 均 价2 3 3 3 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨2 1 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 9合 约 贴 水5 0 -升 水5 0元/吨 ；1 #锌2 3 2 1 0 -2 3 3 1 0元/吨 ， 均 价2 3 2 6 0元/吨 ， 较 上一交易日上涨2 1 0元/吨，对沪锌2 4 0 9合约贴水1 2 0 -贴水2 0元/吨。 2、高盛集团和富国银行的经济学家预计，周三政府公布的初步基准修正数据将显示，在截至3月的一年中 ， 美 国 的 非 农 就 业 人 数 增 幅 至 少 比 目 前 的 估 值 少6 0万 人 ， 相 当 于 大 约 每 月5万 。 摩 根 大 通 的 预 测 人 员认为，下修幅度约为3 6万，而高盛则表示，最高可能达到1 0 0万人。 观点 沪 锌 今 日 震 荡 上 行 ， 主 力 合 约2 4 1 0收 报2 3 5 4 0元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 涨3 0 5元/吨 ， 涨 幅 为1 . 3 1 %。当 前 美 联 储9月 会 议 上 降 息 已 无 太 大 悬 念 ， 降 息 幅 度 成 为 关 注 重 点 。 美 元 指 数 走 软 、 再 下 台 阶 ， 内 外 盘锌价随之反弹。 海 外 矿 端 因ED M公 司 的 铅 锌 矿 重 启 计 划 而 有 远 期 产 量 方 面 的 预 期 ， 但 短 期 扰 动 依 旧 ， 进 口 矿 加 工 费 延 续弱 势 ， 已 至-4 0美 元/干 吨 。 国 内 ，7月 锌 精 矿 产 量 因 火 烧 云 矿 山 和 银 珠 山 矿 山 投 产 而 增 加 至3 6 . 7 7万吨 ， 但 生 产 不 稳 定 ，8月 产 量 或 下 降 至3 4万 吨 左 右 ； 且 增 量 多 由 火 烧 云 矿 山 提 供 ， 其 氧 化 矿 可 供 的 冶 炼厂 较 少 ， 对 国 内 原 料 端 紧 缺 的 缓 解 有 限 。 需 求 端 ，7月 国 内 经 济 数 据 表 现 不 佳 ， 房 地 产 数 据 延 续 弱 势 ，叠 加 反 倾 销 政 策 频 发 ， 黑 色 金 属 价 格 一 路 下 跌 ， 拖 累 镀 锌 开 工 下 行 。 目 前 社 会 库 存 的 去 库 节 奏 有 一 定 放缓迹象，关注后续库存变化。 综 合 来 看 ， 锌 基 本 面 呈 现 供 需 双 弱 的 情 况 ， 供 应 端 的 减 量 落 地 为 锌 价 提 供 强 支 撑 ， 预 计 近 期 锌 价 震 荡 略偏上行。 资讯 库 存 方 面 ： 据S M M调 研 ， 截 至8月1 9日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至6 . 4 8万 吨 ， 较8月1 2日 增 加2 . 2 1万吨，较8月1 5日增加0 . 7 6万吨。 观点 沪 铅2 4 0 9今 日 收 于1 7 6 6 0元/吨 ， 涨1 1 0元/吨 ， 持 仓 量5 1 7 1 5手 （-4 1 4 8手 ） ， 成 交1 2 . 2万 手（+ 2 4 4 3 4手 ） 。 美 元 指 数 偏 弱 震 荡 ， 市 场 静 待 就 业 数 据 修 正 及 美 联 储 主 席 的 会 议 发 言 。8月 中 下 旬 ，部 分 原 生 铅 交 割 品 牌 企 业 与 再 生 铅 企 业 计 划 检 修 ， 下 游 集 中 提 货 ， 此 前 交 割 的 社 会 库 存 流 入 市 场 。 昨 日上 交 所 期 铅 仓 单 日 报 显 示 ， 国 内 铅 的 社 会 库 存 下 滑4万 余 吨 。 另 外 ， 随 着 沪 伦 比 值 回 落 ， 部 分 出 口 订 单 利 润 修 复 ， 以 出 口 为 主 的 部 分 下 游 企 业 订 单 表 现 稍 有 好 转 ， 但 中 小 规 模 蓄 电 池 企 业 原 料 备 库 积 极 性 仍 相对较差。后续仍需关注下游消费恢复情况及废电瓶等原料的变化，短期铅价或仍将延续区间震荡。 资讯 据 中 国 海 关 总 署 数 据 显 示 ，2 0 2 4年7月 中 国 镍 的 硫 酸 盐 进 口 量1 3 6 2 1 . 8 2 8吨 ， 环 比 下 降1 1 2 2 . 7 3 3吨，降低7 . 6 1 %；同比增加1 6 1 6 . 7 1吨，增幅1 3 . 4 7 %。7月中国硫酸镍进口连续第二个月下滑。 观点 沪 镍2 4 0 9高 开 高 走 ， 收 于1 3 1 5 5 0元/吨 ， 上 涨1 6 4 0元/吨 （+ 1 . 2 6 %） ， 持 仓 量6 . 2 8万 手 （-0 . 0 4万 手 ） ， 成 交 量1 1 . 6万 手 （+ 0 . 2 5万 手 ） 。 延 续 此 前 观 点 。 基 本 面 上 ， 目 前 镍 整 体 依 然 延 续 过 剩 格局 ， 但 是1 3 w下 方 镍 价 已 经 基 本 能 够 达 到 供 应 出 清 的 程 度 。 供 应 方 面 ， 由 于RK AB配 额 和 雨 季 问 题 ， 印尼 矿 偏 紧 的 问 题 持 续 ， 短 期 内 来 自 供 应 端 成 本 冲 击 的 可 能 性 不 大 。 需 求 方 面 ， 下 游 钢 厂 维 持 刚 需 采 购 ，新能源方面旺季需求目前也暂时没有亮点，一定程度限制上方空间。维持1 3 W下方入场的多单谨慎持有观点。 双 焦 资讯 1、8月2 1日 临 汾 安 泽 市 场 炼 焦 煤 价 格 下 跌2 0元/吨 ， 低 硫 主 焦 精 煤A9、S 0 . 5、V2 0、G 8 5出 厂 价 现金含税1 6 8 0元/吨。 2、8月2 1日 蒙 古 国ER公 司 炼 焦 煤 进 行 线 上 竞 拍 ， 蒙3 #精 煤A1 1、V2 0 -2 8、S 0 . 8 5、G 7 5、M t 1 0起拍价1 1 5 0元/吨，挂牌数量1 . 9 2万吨全部流标，以上价格均不含税。 观点 焦 煤 今 日 收 盘 于1 3 7 2 . 5元/吨 ， 从 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 增 加 。 焦 炭 今 日 收 盘 于1 8 6 8元/吨 ， 盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 2 . 6 7， 幅 度2 . 9 0 %； 文 华 钢 铁板 块 收 于1 1 8 . 1 3， 幅 度3 . 6 2 %； 建 材 板 块 收 于1 2 9 . 0 3， 幅 度2 . 4 2 %； 煤 炭 板 块 收 于1 9 7 . 9 8， 幅度3 . 5 2 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 7 . 1 7， 幅 度1 . 3 5 %。 钢 材 价 格 近 期 表 现 较 强 ， 焦 炭 跟 涨 表 现 不 俗 ， 焦煤短期跟涨可待，短期维持底部震荡区间。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 山 东3 5 8 0 -3 6 3 0元/吨 、 华 北3 5 7 0 -3 6 8 0元/吨 、 华 东3 6 7 0 -3 6 7 0元/吨 、 东 北3 8 5 0 -4 1 3 0元/吨、华南3 6 3 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差9 5元/吨（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至8月1 9日 当 周 ， 国 内 沥 青1 0 4家 社 会 库 库 存 共 计2 4 3 . 7万 吨 ， 环 比 减 少1 . 7 %；国内5 4家沥青样本厂库库存共计1 1 1万吨，环比减少1 . 1 %。 观点 沥 青2 4 1 0今 日 震 荡 收 于3 4 3 3元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌6 2元/吨 ， 跌 幅1 . 7 7 %。 持 仓9 7 8 5 0 4手（-7 8 6 1 6手 ） ， 成 交2 0 0 4 6 3手 （+ 6 3 7 8 0手 ） 。 国 内 稀 释 沥 青 库 存 维 持 在 低 位 ， 当 前 沥 青 需 求 疲软 ， 沥 青 利 润 仍 处 于 低 位 ， 炼 厂 开 工 率 低 迷 ， 产 量 仍 处 于 低 位 ， 出 货 低 迷 ， 需 求 端 改 善 有 限 ， 难 见 有 效去库，因成本支撑仍在，需求疲软，短期内沥青震荡运行，区间3 4 0 0 -3 7 0 0。 甲 醇 资讯 2 0 2 4年7月 份 我 国 甲 醇 进 口 量 在1 2 9 . 0 2万 吨 ， 环 比 上 涨2 2 . 0 3 %， 进 口 均 价2 9 9 . 3 6美 元/吨 ， 环 比下 跌1 . 7 6 %。 其 中 阿 联 酋 进 口 量 最 大 为2 8 . 2 1万 吨 ， 进 口 均 价 为2 9 8 . 0 5美 元/吨 。2 0 2 4年1 —7月 中国甲醇累计进口量为7 5 9 . 2 8万吨，同比下跌4 . 5 1 %。 2 0 2 4年7月 份 我 国 甲 醇 出 口 量 在1 . 5 8万 吨 ， 环 比 上 涨7 8 0 0 . 0 0 %， 出 口 均 价3 1 1 . 4 6美 元/吨 ， 环 比下跌6 4 . 8 0 %。2 0 2 4年1 —7月中国甲醇累计出口量为3 . 8 5万吨，同比下跌4 2 . 1 9 %。 观点 甲 醇2 5 0 1今 日 开 盘 于2 4 9 0元/吨 ， 最 高 价 为2 5 1 8元/吨 ， 最 低 价 为2 4 9 0元/吨 ， 结 算 价2 5 0 5元/吨 ， 尾 盘 收 于2 5 1 7元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 上 涨4 4元/吨 ， 持 仓6 9 . 7万 手 （+ 0 . 2万 手 ） ， 成 交6 0 . 9万 手 （-1 . 2万 手 ） 。 近 期 检 修 涉 及 产 能 由5 0 0万 吨 增 至7 0 0万 吨 ， 在 进 口 量 维 持 不 变 的 基 础 上 ，三季度传统需求也将进入旺季，预计甲醇短期内震荡偏强运行，区间在2 4 0 0 -2 5 5 0。 橡 胶 资讯 截 至2 0 2 4年8月1 8日 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 保 税 和 一 般 贸 易 合 计 库 存 量4 7万 吨 ， 环 比 上 期 减 少0 . 2 3万吨 ， 降 幅0 . 4 9 %。 保 税 区 库 存6 . 1 6万 吨 ， 增 幅0 . 4 8 %； 一 般 贸 易 库 存4 0 . 8 5万 吨 ， 降 幅0 . 6 3 %。 青岛 天 然 橡 胶 样 本 保 税 仓 库 入 库 率 增 加0 . 9 5个 百 分 点 ； 出 库 率 增 加0 . 0 7个 百 分 点 ； 一 般 贸 易 仓 库 入 库 率增加0 . 7 0个百分点，出库率增加0 . 4 8个百分点。 观点 橡 胶 周 三 收 于1 6 2 9 0元/吨 ， 成 交2 7 0 0 3 3手 。 今 日 橡 胶 继 续 延 续 涨 势 ， 目 前 看8 -9月 份 ， 国 内 保 税 区库存持续缓慢去化，对价格形成一定支撑，预计未来一段时间内会维持震荡偏弱上行的行情。 白 糖 资讯 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 市 场 制 糖 企 业 报 价 小 幅 下 调 至6 1 3 0 -6 1 5 0元/吨 一 线 （ 含 税 ， 昆 明 仓 库 价 ） ，较昨天报价下调2 0元；另有商家报价下调至6 1 0 0 -6 1 1 0元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、 南 宁 ： 今 日 上 午 广 西 现 货 市 场 制 糖 企 业 报 价 下 调 至6 2 6 0 -6 2 9 0元/吨 一 线 （ 不 同 厂 仓 提 货 价 不同 ） ， 较 昨 天 报