铝
- 短期走势：沪铝主力在20500上方窄幅盘整。
- 影响因素：
- 文华商品指数下行，有色板块相对抗跌。
- 美元指数弱势支撑。
- 宏观面海外弱而国内相对较强，有一定对冲。
- 传统旺季来临，对价格有支撑。
- 升贴水整体保持稳定。
- 压力与支撑：上方20800一线有强压力，下方关注20300一线支撑。
铜
- 关键数据：
- 铜精加工费跌至-14美元/干吨，创历史新低。
- 全球铜冶炼企业面临利润压缩甚至亏损。
- 供需分析：
- 供给紧张加剧，中期铜企检修压缩产量可能性增加。
- 下游消费心态回暖，现货贴水收窄，社会库存去化需观察。
- 冶炼端减产预期及下游补货需求将支撑铜价。
- 价格走势：沪铜稳在76500一线附近，受海外滞胀担忧和关税扰动影响承压，国内两会召开期间得以喘息。
锌
- 关键数据：
- 上海金属网现货0#锌23550-23650元/吨，均价23600元/吨，下跌90元/吨。
- 美国关税威胁落地，中国、加拿大、墨西哥采取反制措施。
- 供需分析：
- 锌精矿加工费上行，冶炼厂原料库存充足，部分已有盈利。
- 下游消费从新增订单看不及预期，复苏效果需时间传导。
- 社会库存位于13.65万吨，低于历史同期水平，对底部有支撑。
- 价格走势：沪锌震荡偏弱运行，参考23000-24200元/吨。
铅
- 关键数据：
- LME铅库存减少1175吨至191100吨。
- SMM铅锭五地社会库存总量至7.02万吨，较2月24日增加1.03万吨。
- 价格走势：沪铅2504合约收于17375元/吨，涨135元/吨，突破近期震荡区间，主要因加收关税对有色盘面的拉动。
双焦
- 关键数据：
- 国内炼焦煤市场价格小幅下挫，市场均价参考1221元/吨。
- 焦煤收盘1061.5，成交量持仓量双双增加。
- 焦炭收盘1631，成交量持仓量双双增加。
- 价格走势：第十轮提降开启，悲观情绪较强，终端需求偏弱，短期双焦仍有再度下滑可能。
沥青
- 关键数据：
- 沥青现货价山东3400-3600元/吨，华东3770-3870元/吨。
- 国内沥青厂装置总开工率为29.65%，炼厂沥青库存率28.28%。
- 价格走势：沥青2504合约震荡收于3568元/吨，成本方面OPEC+增产带动原油价格走低，短期内沥青弱势震荡运行，区间3500-3700。
纯碱
- 关键数据：
- 纯碱2505合约三连跌，收于1466元/吨，下跌65元/吨。
- 原油连续下跌拖累化工板块，下游玻璃回调，3月点火预期走弱。
- 价格走势：短期利空形成共振，打压纯碱下跌，但供应端检修及旺季即将来临等情况将提供支撑，不建议过度追空，关注1480-1500压力情况。
白糖
- 关键数据：
- 南部区域主要贸易商现货报价情况：南宁新糖报价6090元/吨，柳州报价6120元/吨。
- 价格走势：郑糖跟随外盘延续弱势，主力合约2505盘末报收5901元/吨，ICE原糖期货周五续跌，泰国2024/25榨季糖产量同比增加，短期原糖震荡偏弱走势。
