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橡胶周报：偏多氛围支撑橡胶震荡反弹

2025-01-17 陈栋宝城期货李辰

核心观点：随着前期利空因素消化，需求数据表现乐观，叠加原油期货价格反弹，国内橡胶期货呈现震荡反弹走势。沪胶期货2505合约上涨至17475元/吨，累计涨幅2.92%；标胶期货2503合约上涨至14870元/吨，累计涨幅1.88%；合成橡胶期货2503合约涨幅居前，上涨至14845元/吨，累计涨幅9.07%。
供需分析：
- 供应：东南亚产胶国2024年11月产量环比略减，2024年1-11月累计产量大幅下滑64.34万吨，减产趋势已成定局。预计2025年全球天胶产量减产约5%。
- 需求：2024年12月中国橡胶进口量同比增加11.3%，轮胎产量同比增长8.5%，汽车产销同比增长9.3%和10.5%，重卡销量环比上涨15%。
库存：上期所仓单周环比大幅增加3700吨，青岛保税区库存合计周环比小幅增加0.72万吨。
结论：国内外原油期货价格强势带动橡胶期货，原料供应偏紧，下游需求向好，预计后市国内橡胶期货维持震荡偏强走势。

橡胶周报：偏多氛围支撑橡胶震荡反弹

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