橡胶周报：偏多氛围支撑 橡胶震荡企稳

请务必阅读文末免责条款橡胶周报（仅 供 参考 ， 不 构 成 任何 投 资 建 议 ）请务必阅读文末免责条款部分 专业研究·创造价值橡胶-RU宝城期货研究所姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com报告日期：2025年6月13日作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值正文目录1市场回顾.....................................................................41.1现货价格小幅上涨，基差贴水小幅升阔.......................................41.2偏多氛围主导橡胶震荡企稳................................................422025年二季度全球胶市供需结构转弱............................................62.1东南亚产胶国产量同比增加，消费同比减少...................................62.22025年4月我国橡胶进口量同比大增........................................82.3国内轮胎行业表现乐观行业开工率周环比回升................................82.42025年5月国内汽车产销量同比大幅增加.....................................72.5上期所仓单大幅增加，青岛保税区库存略微增加...............................73结论.........................................................................9 2/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值图表目录表1沪胶期现货及基差表...........................................................4图1橡胶现货价格走势.............................................................4图2沪胶基差走势.................................................................4图3沪胶期货价格走势.............................................................5图4标胶期货价格走势.............................................................5图5合成胶期货价格走势...........................................................5图6沪胶9-1月差走势.............................................................5图7沪胶-合成胶价差走势..........................................................5图8浅深色胶价差走势.............................................................5图9ANRPC天胶月度产量合计（万吨）...............................................6图10ANRPC成员国天然橡胶合计消费（千吨）........................................6图11国内全钢胎开工率周度走势....................................................7图12国内全钢胎开工率周度走势....................................................7图13我国天胶及合成胶进口量走势图................................................7图14国内汽车产量走势图.........................................................7图15国内汽车销量走势图.........................................................7图16国内经销商库存预警走势图....................................................8图17国内重卡销量走势图..........................................................8图18国内重卡销量及增速走势图...................................................8图19国内物流景气指数走势图.....................................................8图20上期所橡胶期货库存.........................................................8图21青岛保税区橡胶库存.........................................................8 3/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值1市场回顾1.1现货价格小幅上涨，基差贴水小幅升阔表1沪胶期现货及基差表品种现货价格沪胶250913850元/数据来源：Wind、宝城期货研究所图1橡胶现货价格走势数据来源：Wind、宝城期货金融研究所1.2偏多氛围支撑橡胶震荡企稳 4/132025年6月13日 当 周，以上 海 云南 国 营 全 乳 胶（SCRWF）现 货 报价作 为 现货 参 考报 价 ，维 持 在13550元/吨 一 线震 荡 整 理 ， 周环 比 小 幅 收 涨100元/吨。以上 海 云南 国 营 全 乳 胶（SCRWF）现 货 报价作 为 现货 参 考 价 格，以 沪 胶2509合 约 期 价 作 为 期 货 参 考 价 格 ， 二 者 基 差 贴 水 程 度 小 幅 升 阔 。 截 止2025年6月13日 当 周， 二 者 基 差 维持 在 贴 水125元/吨 。周环比涨跌期货主力合约周环比涨跌吨+100元/吨13875元/吨+225元/吨图2沪胶基差走势数据来源：Wind宝城期货金融研究所受益于宏观预期改善以及能化商品集体大幅上涨带动，利多因素对冲胶市偏弱供需结构。在偏多氛围支撑下，本周国内橡胶期货呈现震荡企稳的走势。其中， 请务必阅读文末免责条款基差周度变化-25元/吨-125元/吨 专业研究·创造价值5/13请务必阅读文末免责条款沪胶期货2509合约周度累计涨幅达1.65%至13875元/吨；标胶期货2508合约周度累计涨幅达1.05%至12020元/吨；合成胶期货2508合约周度累计涨幅达0.49%至11210元/吨。图3沪胶期货价格走势数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图4标胶期货价格走势数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图5合成胶期货价格走势数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图6沪胶9-1月差走势数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图7沪胶-合成胶价差走势图8浅深色胶价差走势 专业研究·创造价值数据来源：Wind、宝城期货金融研究所22025年二季度全球胶市供需结构转弱2.1东南亚产胶国产量同比增加，消费同比减少根 据 季节 性 规 律 来 看，每 年5月 上 旬至11月 下 旬，我 国 云南 和 海 南 天 胶产区 陆 续迎 来 新 一 轮 开割 季，国 内 全乳 胶 供 应 量 逐渐 回 升。同 时 北纬 线 自 北 向 南，海 外 东南 亚 产 胶 国 也将 告 别 低 产 季，步 入 割胶 旺 季，供 应 压力 稳 步 回 升。据天然 橡 胶生 产 国 协 会（ANRPC）最 新 发布 的2025年5月 报 告显 示，2025年4月 天胶 生 产 国 协 会 成 员 国 合 计 产 胶 量 达56.55万 吨 ， 月 环 比小 幅 增 加1.36万 吨 ，同 比小 幅 增长1万 吨，增 幅 达1.80%。2025年1-4月 天 胶生 产 国 协 会 成员 国 合计 产 胶 量 达293.94万 吨 ，较 去 年 同 期 的285.13万 吨 ， 小 幅 增 加8.81万 吨 ，增 幅 达3.09%。2025年4月 天 胶生 产 国 协 会 成员 国 合 计 天 胶消 费 量 达92.96万吨，月 环 比小 幅 减少2.19万 吨，较 去 年同 期 的91.84万 吨，小 幅 增加1.12万吨 ，增 幅达1.22%。2025年1-4月 天 胶 生 产 国 协 会 成 员 国 合 计 天 胶 消 费 量达360.74万 吨，较 去 年同 期 的370.06万 吨，大 幅 减少9.32万 吨，降 幅 达2.52%。据天 然 橡胶 生 产 国 协 会（ANRPC）最 新 发布 的2025年5月 报 告显 示，其 中，2025年4月 泰 国 产 胶 量 达10.57万 吨 ， 月 环 比 小 幅 减 少4.35万 吨 ， 同 比 略 微增 加0.08万 吨。2025年1-4月 泰 国产 胶 量 合 计 达115.99万 吨，同 比 小幅 增加3.39万 吨，增 幅 达3.01%。2025年4月 印 尼产 胶 量 达19.41万 吨，月 环 比小 幅减 少1.52万 吨 ， 同 比 略 微 减 少0.71万 吨 。2025年1-4月 印 尼 产 胶 量 合 计达79.96万 吨，同 比 小幅 减 少3.10万 吨，降 幅 达3.72%。2025年4月，马 来 西亚产 胶 量 达2.10万 吨 ， 月 环 比 略 微 减 少0.77万 吨 ， 同 比 略 微 减 少0.03万 吨 。2025年1-4月 ， 马来 西 亚 产 胶 量合 计 达11.6万 吨 ，同 比 略 微 增 加0.77万 吨，增 幅 达6.64%。2025年4月 ， 越 南 产 胶 量 达8.09万 吨 ， 月 环 比 小 幅 增 加3.4万 吨 ， 同 比 略 微 增 加0.09万 吨 。2025年1-4月 ， 越 南 产 胶 量 合 计 达21.86万吨 ， 同比 略 微 增 加0.45万 吨 ，增 幅 达2.10%。 6/13 请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值7/13请务必阅读文末免责条款2025年1-4月 ， 我 国 天 胶 产 区 处 于 停 割 期 ， 因 此 产 胶 量 偏 少 ， 仅 为7.39万 吨 ， 较 去 年 同 期 略 微 增 加0.34万 吨 ， 增 幅 为4.82%。2025年4月 ， 印 度 产胶 量 达4.54万 吨 ， 月 环 比 略 微 减 少0.76万 吨 ， 同 比 略 微 增 加0.54万 吨 ， 增幅 达13.5%。2025年1-4月，印 度 产胶 量 合 计 达28.04万 吨，同 比 小幅 增 加1.74万 吨 ， 增 幅 达6.62%。2025年1-4月 ， 柬 埔 寨 产 胶 量 达8.21万 吨 ， 同 比 略 微减 少0.31万 吨 。菲 律 宾 产 胶 量达3.42万 吨 ，同 比 略