PTA 每日观点
- 基本面：2月成交偏少，1月货在05贴水93~96元有成交，价格商谈区间在5110~5195元。本周个别仓单在05-90元成交，下周仓单在05-85元成交。主流现货基差在05-95元。工厂库存3.45天，环比减少0.16天偏多。20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。主力持仓净空空减偏空。
- 预期：近日PX装置变动较多，带动PTA大幅反弹，但基本面缺乏支撑，后续上行空间有限，预计短期内仍跟随成本端震荡运行。基差方面，部分聚酯工厂和贸易提前备货，且部分货源持续入库，现货基差表现偏强。后市关注原油市场波动及上下游装置变动情况。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心低位震荡，基差走弱明显。临近过年贸易商整体持货意向偏低，现货环节出货意向偏浓，现货基差主流成交在05合约升水14-19元/吨附近。美金方面，外盘重心小幅回落，2月船货主流商谈在550-554美元/吨附近，场内买气清淡。台湾招标货556美元/吨附近成交，货量为3000吨。
- 预期：聚酯环节支撑尚可以及镇海装置复产推迟，贸易商低买情绪偏浓，个别聚酯工厂适度补货。叠加原油重心抬升，成本支撑下短期乙二醇价格重心将表现坚挺。本周起聚酯工厂减停产将逐步兑现，下半月内主港到货集中，未来乙二醇显性库存将继续堆积。
利多
利空
- 累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。
- 阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA和MEG的供需平衡表、价格数据、瓶片现货价格数据、瓶片加工差数据、瓶片开工率数据、瓶片库存数据、PTA月间价差、TA-EG现货价差、库存分析数据、中国库存天数、精对苯二甲酸库存、乙二醇库存、涤纶库存、聚酯上游开工数据、聚酯下游开工数据、PTA加工费、MEG利润、涤纶利润等数据均被纳入分析。
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