宏观金融
- 美国CPI数据：美国12月CPI同比增长2.9%，核心CPI同比增速意外回落至3.2%，缓解了通胀担忧，增加美联储降息可能性。美元指数走弱，全球风险偏好升温。
- 中国数据：12月出口数据超预期回升，融资数据好于预期，经济延续复苏趋势。央行稳汇率信号明显，人民币压力缓解，国内市场情绪升温。
- 资产建议：股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债短期震荡，谨慎做多；商品板块短期震荡反弹，谨慎做多。
股指
- 市场表现：国内股市小幅下跌，受电源设备、军工、果链等板块拖累。
- 基本面：12月出口数据超预期回升，净出口对经济拉动作用增强；12月融资数据好于预期，经济延续复苏趋势；央行稳汇率，人民币压力缓解。
- 操作建议：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：期现货价格继续小幅反弹，成交量回落。地方两会设定经济增长目标，需求走弱趋势明显，钢厂挺价，供应方面五大材产量环比回落21万吨。
- 铁矿石：盘面价格反弹，现货价格小幅走弱。钢厂减产检修继续，铁水日产量下降，全球铁矿石发运量环比回落，宏观预期好转。
- 硅锰/硅铁：现货价格持平。合金需求走弱，澳洲锰矿发运量归零，锰矿价格上涨。供应小幅回落，下游项目多收尾停工，消费环比继续回落。
有色金属
- 铜：美12月CPI环比上行，美元指数回落，铜价大幅上行。供应端炼厂利润受压，进口盈利波动，海外电解铜持续流入。需求端下游停工放假，消费走弱，社会库存去化。
- 锡：锡矿供应偏紧，炼厂和下游开工率因假期回落，库存将进入累库周期，期货价格或将逐渐从高位震荡回落。
- 碳酸锂：碳酸锂供需格局维持过剩，淡季将进一步凸显，价格重心预计震荡偏弱运行，可在高位反弹后做空。
能源化工
- 原油：美国库存下降，对俄罗斯的新制裁影响原油供应，油价继续上行。传统俄罗斯买家转向其他供应国。
- 沥青：价格跟随原油偏强震荡。库存去化停滞，开工进入季节性低位，供应有所提升，冬储情况一般。
- PTA：PX价格反弹明显，PTA装置开工略有回落但总体稳定，下游需求季节性下行，价格预计保持短期震荡。
- 乙二醇：开工总体稳定，下游季节性回落，港口发货较好，价格近期筑底明显，等待多配机会。
- 甲醇：库存下降趋势中，但基本面预期出现变化，下游负荷降低预期，上游生产积极性提高，价格震荡偏弱为主。
- LLDPE：供应回归，下游需求走弱进入淡季，聚乙烯或结束偏强趋势，转而大概率震荡走弱。
- 聚丙烯：国产装置逐渐重启，新增产能陆续释放，供应端矛盾逐渐积累，需求端开工下降，价格预计承压偏弱。
农产品
- 美豆：美国12月压榨大豆增长，CBOT大豆继续下跌。阿根廷大豆产区65%面积具有干旱风险，后期天气预期依然干燥。
- 蛋白粕：节前豆粕现货市场下游备货和提货增多，豆粕基差大幅上涨。国内进口大豆同比偏低，缺口或导致油厂大豆去库趋势不变。
- 油脂：豆菜油下游备货临近尾声，市场成交清淡，基差小幅调整。棕榈油方面，印尼B40政策细节导致市场对本年度棕榈油需求预期在降低。
- 玉米：中储粮增储消息落地，市场情绪明显改善，但港口库存压力去化仍需时间，饲料端节前备货提前启动偏早，价格驱动拉涨不足。
- 生猪：春节前生猪供需旺季高峰逐步显现，大猪存栏偏低，肥标价差持续处同期高位，整体养殖端出栏体重降重节奏偏慢，现货大概会延续偏弱运行。
