【能源】日报-2025-01-13

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.1.13标题:我国将优化电力系统调节能力煤价震荡运行 一、市场行情观点1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续，截至2025年底全国煤炭产运需三方中长期合同签约数量超过12亿吨、煤矿产能储备制度持续深化，煤炭、煤电兜底保障作用得到有效发挥。 叠加1月8日起河北山东主流钢厂对焦炭采购价再次下调50-55元/吨；2024年1-11月煤炭工业规模以上企业利润总额下降亏损企业亏损额增多；2024年蒙古国煤炭出口量首次突破8000万吨。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的启动和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消将处于宽平衡格局的延续。 202年12月27日起山东河北天津部分主流钢厂对焦炭第四轮提降50-55元/吨；202年11月中国钢材出口量1.0亿吨同比增长22.6%。 截至1月10日，沿海六大电厂煤炭库存1382.8万吨，环比上周上升31万吨；平均可用天数为16.2天，周环比上涨0.9天；电厂日耗84.91万吨，环比下降2.88万吨。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.2024年全国原煤产量超5000万吨企业达16家 1月10日我的钢铁信息显示：2024年，全国原煤产量超过5000万吨煤炭企业集团达到16家。16家企业原煤产量合计约为27.3亿吨，较2023年减少约0.4亿吨，下降1.0%左右。 2024年，全国原煤产量超亿吨企业为7家，比上年减少1家。分别是：国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团、中煤能源集团、陕煤集团、山西焦煤集团、华能集团。7家企业原煤产量合计约为21.1亿吨，较2023年减少约0.4亿吨，下降1.5%左右。 2024年，全国原煤产量在5000万吨至1亿吨企业为9家。分别是：潞安化工集团、国家电投集团、新疆天池能源公司、河南能源集团、淮河能源集团、伊泰集团、华电集团、冀中能源集团、辽宁能源集团。9家企业原煤产量合计约为6.2亿吨，较去年略有下降。2.2024年底鄂尔多斯87座煤矿获批核增产能超1.5亿吨/年 1月12日中国煤炭工业协会信息显示：鄂尔多斯拥有全国1/6的煤炭、1/3的天然气储量，是国家14个大型煤炭基地、9个大型煤电基地、5个煤制油气基地、4个现代煤化工基地之一和西气东输的重要气源地。 目前已累计有87座煤矿获得产能核增批复，核增产能超1.5亿吨/年。全市已建成绿色矿山156座、智能化煤矿130座。截至2024年10月末，全市230余座在产煤矿、100家群矿型洗选煤厂、74座集装站（含坑口铁路）已接入智慧能源服务平台。3.我国将优化电力系统调节能力 1月10日人民日报信息显示：近日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》（以下简称《实施方案》），提出到2027年电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025至2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。 国家能源局相关司局负责人介绍，截至2024年三季度末，全国灵活调节煤电规模超过6亿千瓦，跨省份电力资源配置能力超过3亿千瓦，抽水蓄能累计规模达到5591万千瓦，已建成投运新型储能5852万千瓦/1.28亿千瓦时，电力系统调节能力不断提升。但是，调节资源发展也面临一些挑战。该负责人说，我国年均新增新能源装机规模突破2亿千瓦，预计“十五五”时期将延续快速增长态势，大幅增加系统消纳压力。2024年1至10月，全国风电利用率96.4%，同比下降0.7个百分点；光伏发电利用率97.1%，同比下降1.2个百分点。部分新能源发展较快的省份消纳压力凸显。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-01-13标题:12月储能电芯库存环比增长5% 摘要： 截至2024年12月，储能电池库存环比增长约5%，库销比提升至1.57个月。乘联分会发布2024年12月份全国乘用车市场分析，分析指出在企业冲击年度目标，以及春节需求提前在12月释放等因素的影响，12月购车需求较强释放。一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，1月13日，SMM电池级碳酸锂指数价格75859元/吨，环比上一工作日上涨265元/吨；电 池级碳酸锂7.51-7.68万元/吨，均价7.595万元/吨，环比上一工作日上涨250元/吨；工业级碳酸锂7.22-7.32万元/吨，均价7.27万元/吨，环比上一工作日上涨250元/吨。期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至78760元/吨，较上一个交易日上行840元/吨（1.08%）。 二、多空因素 1. 12月储能电芯库存环比增长5% 截至2024年12月，储能电池库存环比增长约5%，库销比提升至1.57个月。12月，随着国内“1230”并网抢装接近尾声，对储能电芯的新采购需求逐步减弱。然而，海外市场由于美国大选后的政策不确定性，部分业主提前安装的现象依然存在。鉴于美国可能在大选后出台新政策，一季度仍有部分电芯企业延续“海外”需求高景气度。由于前期电芯企业迅速消化库存，11月行业储能库存已经达到全年最低点。在海外客户持续需求的推动下，部分电芯企业开始小幅补充库存，推动12月的库存上升。然而，从全年看，储能电池的库销比始终维持在1.5至2个月的合理范围内。 2.乘联分会：多因素叠加共同促进今年12月购车较强势方乘联分会发布2024年12月份全国乘用车市场分析。12月车市开局表现强劲，随着年末临近，各企业发力冲击年度目标， 汽车市场不断升温，在12月底截止的“两新”补贴（以旧换新、报废更新）对政策到期的车市带来一波强力拉动。由于2025年春节时间在1月底，一部分春节前购车需求也会在2024年12月提前释放，但仍有小部分地区以旧换新补贴额用尽，暂时停滞带来下半月零售走势放缓。以上各因素叠加，共同促进今年12月购车需求较强释放。三、观点总结 目前，支撑碳酸锂价格的主要因素依然是在宏观政策的刺激下预计下游市场需求旺盛，储能市场预计25年也将保持旺盛。但是结合目前碳酸锂供过于求的格局仍在以及库存现状来看，短期内下游的火热难以向上传导提振碳酸锂价格。 供需方面，部分锂盐厂存在春节检修计划，预计产量可能会下滑，下游材料厂后续订单也存在减量预期，整体供需较为平衡。当前部分下游企业仍未签订长协，因此存在一定采购意愿，现货市场相对活跃，价格中心小幅上移。不过本周将是春节前最后的备库时间，受此影响碳酸锂现货价本周有小幅上涨的空间。 政策方面，“两新”政策对电动汽车消费的带动作用显著，新能源汽车政府采购比例进一步明确。根据发改委和财政部发布的最新通知，2025年将加力扩围实施“两新”政策，有关锂电领域值得关注的是进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准，以及将手机等数码产品纳入“两新”补贴范围，预计在“两新”政策的刺激下，电动汽车及电子产品消费在2025年需求将得到提振，对碳酸锂价格形成一定支撑。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688