建信期货农产品研究团队每日报告（2025年1月14日）
一、行情回顾与操作建议
- 行情回顾：国内三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）在外盘油脂油料和原油上涨带动下集体拉升。豆油受美国财政部发布有关45Z税收抵免政策的短期指导意见（限制废食用油进口）推动飙升；美国农业部1月供需报告利多，大幅调低美国大豆供应数据，库存消费比低于10年均值；美国油价上涨逾3%，因担忧美国针对俄罗斯石油和天然气收入制裁导致供应中断；MPOB报告同样偏多。技术上看，区间震荡，关注上方60日线压力位能否有效突破。
- 操作建议：区间震荡看待。
二、行业要闻
- 美国农业部1月供需报告：美国2024/2025年度大豆产量预期43.66亿蒲式耳（环比减少0.95亿蒲式耳），期末库存预期3.8亿蒲式耳（环比减少0.9亿蒲式耳）。
- 咨询机构Safras&Mercado：预计2024/25年巴西大豆产量达到1.7371亿吨（较上次预测调高1.12%），较上年增加14.1%，收获面积增长2.2%，平均单产增加。
- 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）：1月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降3.84%，其中FFB单产环比下降4.79%，OER环比增加0.18%。
- 农业农村部：2024/2025年度中国大豆总产量2065万吨（比上年下降0.9%），播种面积下降1.4%，单位面积产量增长0.5%。
三、数据概览
- 华东三级菜油现货价格：1月华东05+300元/吨。
- 华东四级豆油现货价格：2月05+420元/吨，3月05+440元/吨，y2505+420元/吨，2-3月y2505+280元/吨，4-6月y2505+280元/吨。
- 华南24度棕榈油现货价格：24度05+1180元/吨。
- 基差变动：豆油、菜油、棕榈油基差均呈现波动。
- 价差：P1-5、P5-9、P9-1价差均有所变化。
- 汇率：美元兑林吉特、美元兑人民币汇率数据提供。
四、免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，建信期货不对使用本报告导致的损失负责。
- 本报告信息力求准确完整，但建信期货不保证信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生变更。
- 本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制、发表或再次分发。
