核心观点与关键数据
- 铀价飙升：受俄乌冲突和AI产业发展双重影响，铀价飙升至历史新高，浓缩铀价格从三年前的56美元/分离功升至190美元/分离功。
- 俄乌冲突影响：俄罗斯作为主要浓缩铀供应者受制裁影响，全球供应格局突变，依赖进口铀的国家成本大增，美国2023年27%的浓缩铀进口自俄罗斯。
- AI产业需求：微软、亚马逊等科技巨头建设AI数据中心，核能成为理想供电方案，催生对铀燃料的强劲需求。
- 供应紧张：哈萨克斯坦铀产量预警，部分铀材料流向俄罗斯，西方公用事业公司获取铀资源难度增加。
- 行业机遇：铀矿开采、转化及浓缩等上游企业迎来扩张契机，中广核矿业（01164.HK）营业额同比增长40%，预计2025/26年净利润分别上升52%和63%。
- 政府作用：需权衡政治决策，调整对俄制裁策略，加大核能及铀供应链投资，保障能源安全。
技术创新与挑战
- 英伟达液态金属散热技术：Blackwell架构显卡采用液态金属热界面材料，导热系数高达73W/m・K，优于硅脂。
- 技术优势：高效散热、完美填充缝隙、耐用性强，提升高端GPU竞争力。
- 技术挑战：导电性和腐蚀性问题，涂抹更换过程复杂，增加生产与售后成本。
- 市场接受度：目前未被广泛采纳，市场接受度有待提升。
港美股市场回顾
- 港股市场：1月10日，恒指、国指、恒生科技指数分别下跌0.92%、1.16%、1.18%，科技股、锂电池股等板块跌幅居前，腾讯大手减持微盟、优必选。
- 美股市场：三大股指悉数收跌，能源板块收涨0.41%，其他板块悉数收跌，中概股多数收跌，台积电涨0.6%。
欧美市场一览
- 美国债市：美国国债大跌，30年期殖利率盘中一度升破5%，交易员进一步下调降息预期。
- 外汇市场：美元四连涨，非农就业数据发布后，澳元跌至2020年4月以来最弱。
- 欧洲股债：欧股创三周来最大跌幅，德国国债殖利率曲线熊市趋平，英国国债全线下跌。
- 能源：原油期货结算价创三个月高点，因美国加大对俄罗斯的石油制裁。
- 金属：黄金走高，交易商在关税和通膨忧虑下寻求避风港；铜价创下自10月以来的最大单周涨幅。
