美国12月非农就业数据大幅超出市场预期,主要由于更强的季节性调整因素和就业市场保持强劲。新增非农就业人数为25.6万,远超预期的16.5万,其中私人部门新增就业22.3万人,服务业就业增加23.1万人,为2023年5月以来最高。制造业和耐用品制造就业延续疲软,耐用品制造减少1.6万人。失业率从4.23%下降至4.09%,主要由于大量新增年轻劳动力兼职工人数导致就业人数大幅增加。
美联储关注焦点重新转向控通胀,对降息更加谨慎,预计1月、3月和5月可能暂停降息。上半年美元利率居高和美元汇率强势可能延续,美债与美股波动性将显著上升。下半年就业市场可能再度放缓,美联储仍有可能在6月和9月两次降息共50个基点。特朗普政策的再通胀效应可能低于预期,美元利率反弹和汇率走强将带来紧缩效应。