AI赛道长坡厚雪，建议关注低位布局机遇

行情追踪与行业表现

本周申万电子行业指数涨跌不一。半导体板块上涨3.34%，元件板块上涨7.02%，消费电子板块上涨-1.23%，光学光电子板块下跌2.03%，电子化学品板块上涨0.39%。美股方面，重要科技个股多数下跌，苹果、特斯拉、博通等下跌，美光科技上涨10.54%，英特尔下跌6.86%，英伟达下跌5.93%。

个股涨跌情况

申万半导体板块中，瑞芯微、峰岹科技等涨幅靠前，炬光科技、唯捷创芯等跌幅靠前。消费电子板块中，贝仕达克、茂硕电源等上涨，国光电器、ST美讯等下跌。元件板块中，超华科技、法拉电子等涨跌幅靠前，明阳电路、协和电子等下跌。光学光电子板块中，茂莱光学、久量股份等上涨，亚世光电、伟时电子等下跌。电子化学品板块中，中石科技、宏昌电子等上涨，莱特光电、万润股份等下跌。

核心观点与投资建议

AI赛道具有长坡厚雪的产业趋势，目前端侧发展迅速，云端两侧良性循环渐入佳境，商业化或已不远。宏观经济波动和地缘政治等因素不会影响中长期产业趋势，B200系列量产节奏已不远。美国对华AI制裁趋紧，但国产AI进展或超预期，国产算力AI产业链存在较大机遇。建议关注北美和国产AI算力产业链的优质个股。

建议关注个股

海外AI：工业富联、沪电股份、生益电子、胜宏科技、生益科技；国产AI：寒武纪、海光信息、兴森科技、深南电路；消费电子：蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股、东山精密、大族激光。

风险提示

电子行业发展不及预期、宏观经济波动风险、地缘政治风险。