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本报告由安信证券股份有限公司发布,对钢研高纳进行了深度分析。钢研高纳是一家高温合金零部件平台型配套企业,主要服务于国防军工领域。公司拥有强大的技术储备和研发实力,自1958年以来已研制出120余种高温合金,其中变形高温合金90余种,粉末高温合金10余种,占全国该类型合金80%以上。公司业务布局全面,包括铸造、变形及新型高温合金等三大业务线条,且在细分市场市占率较高。公司股权激励深度绑定核心科研骨干,与航发动力设立合资公司,有望进一步提升公司产业化能力。需求端来看,高温合金在航发产业赛道中具备不可或缺、用量提升及战机代际升级牵引增量需求三大主要逻辑。