芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/01/10 PTA 2 0 0.0 0.0 -105 36099 80.5 81.5 -107 36099 80.5 81.5 291 122 169.0 109.25 7115 4790 837 668 76.2 -110 36099 80.5 81.5 255 236 164.0 96.22 7115 4835 825 661 77.1 -113 36099 80.5 81.5 183 211 177.0 105.72 7115 4905 842 665 76.3 53 17.0 0.00 0.00 115 11 175 186.0 109.25 7115 4905 848 英力士110万吨重启。 PTA装置变化 0.50 -110 -6 0.7 变化 0.40 2025/01/08 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2025/01/06 D/48F 7105 差 113.88 预报 36099 0.45 2025/01/0376.56768454870169.016418181.580.5-1120.75 2025/01/07 0.40 2025/01/09 76.9 662 181 0.90 PTA现货成交 日均成交基差2505(-106），成交量23k附近。 周度观点 近端TA存量检修落地，开工环比下滑，新装置开工稳定，聚酯负荷高位回落，库存环比延续累积，基差偏弱维持，现货加工费低位震荡；PX国内开工小幅提升，海外检修与重启并存，石脑油强势下PXN仍有走弱，歧化与异构化利润偏低，韩国月内转运量未进一步提升。后续来看，PX-TA综合估值处于偏低水平，压缩空间有限但整体基本面好转幅度仍不足，短期向上驱动不明显，继续关注计划外检修情况。 MEG 2025/01/06 74 0 0 0 0 33.00 28.00 35 33 6 0 52.6 70.7 73.0 -605 282 4757 4765 4746 546 870 52.6 70.7 73.0 -605 249 4729 4730 4713 540 870 52.6 70.7 73.0 -613 241 4723 4722 4705 538 870 52.6 70.7 73.0 -578 276 4758 4760 4740 543 870 0 变化 74 2025/01/08 存 52.6 烯） -528 润 326 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2025/01/0387054847904805480573.070.774 2025/01/07 74 2025/01/09 74 MEG现货成交 商谈价格4710-4778附近，基差对05（+20）附近。 MEG装置变化 陕西渭化30万吨降负；陕煤60万吨检修；三江100万吨检修。 周度观点 近端国内开工进一步提升，到港充分下周初港口库存延续累积，但周内预报阶段性回落，预计港口库存环比去化，下游备货水平则进一步回升。后续EG效益/比价处于偏高水平下高开工预计维持，远月格局不差但近端累库预计逐步兑现，当前估值不低，短期上行空间或有限。 涤纶短纤 纤 7630 负荷 89 负荷 50 2025/01/06 6520 -45 -45 -64 0 0 0 0 0 0 0 0 7040 80 221 66 50 89 17050 12100 6500 7330 7750 7085 125 285 66 50 89 17050 12100 6500 7330 7750 6975 7070 135 259 66 50 89 17050 12100 6500 7330 7750 6985 6970 90 233 66 50 89 17050 12100 6500 7330 7750 7030 现货价格6944近，市场基差对02-0附近。 现货信息 6600 7020 2025/01/09 6565 2025/01/07 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2025/01/037010727065001210017000662269070506540 2025/01/08 6645 日度变化 45 -45 装置检修- 本周观点 近端逸坤、优彩降负，华西提负，产能基数调整后整体负荷回升至89%，产销环比改善，库存延续去化。需求端来看，涤纱开工环比下行，原料备货持稳，成品库存环比小幅累积，同比仍维持偏高水平，预计后续补库需求有限，短纤自身加工费环比走弱，绝对水平依然不低，但临近年底同样逐步进入降负阶段，供需双弱下加工费进一步下行空间预计有限，关注工厂挺价以及低价仓单变化情况。 天然橡胶&20号胶 16500 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2025/01/031940194016000157401690065.559.81600017400133501684014190 0 0 0 0 110 100 10 10 日度变化 16000 56.9 63.0 16750 15955 16030 1935 1965 2025/01/09 16000 56.8 63.0 16750 15845 15930 1925 1955 2025/01/08 16000 57.3 63.5 16600 15680 15800 1925 1935 2025/01/07 16000 57.7 64.0 16800 15640 15920 1925 1950 2025/01/06 136001675014120 16500 138001663013960 16500 137501679514160 16500 137001691014380 0 -50115220 周度变化-65-50-470-520-450-3-30-900350-665-300 RU01-RU05 -175 力 14 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2025/01/03-84026505.7-260900265044-170162620 主要矛盾： 1、全国显性库存在低位，近期累库 2、泰国胶水反弹，杯胶价格大幅上行。泰国东北产量增加，南部前期降水很多，影响割胶；本周降雨逐步减少，下周还有一波降雨 3、泰国原料高位，生产利润一般，估值偏高 策略：降雨结束后可能回调，考虑短期空配。中长期仍是逢低做多思路 今日观点： -365 -255 35 210 周度变化 -105 -310 0 0 日度变化 2180 820 -85 6.1 2530 -450 173 -865 2025/01/09 2180 820 -85 6.2 2635 -140 173 -865 2025/01/08 2000 800 -120 6.2 2670 -155 220 -830 2025/01/07 2320 880 -280 6.4 2630 -145 170 -830 2025/01/06 57-140 163770 163590 162990 49-260 163740 86-138 -30 0 0 0 -0 86-138 2980 -970 120 -60 1 00 00 苯乙烯 国产利润 -1643 50 苯乙烯 （0215A) 11400 0 ABS 9525 8450 8260 1000 7400 7275 880 870 9525 8450 8230 995 7350 7225 880 870 9600 8550 8380 998 7400 7275 885 870 9600 8650 8465 998 7400 7290 896 870 203 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9150 50 亚洲价差 2025/01/09 2025/01/08 2025/01/07 料） 9600 国） 1005 国） 900 亚） 870 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2025/01/06 2025/01/03 73057370 85358700 0 PS 日度变化 2025/01/08 2025/01/07 2025/01/06 日期 0 国产利润 85 5 EPSP 300 278-926 50 -3445 191 11250 278-926 50 -3445 191 11250 9120 233-926 80 -3375 198 11250 9120 144-926 60 -2294 205 11250 9150 S国产利润ABS国产利润 2025/01/09 9000 2025/01/0370-926 日度变化 -120 0 0 00 00 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。