期市早班车—铜贵金属
格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月10日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108联系方式：010-56711700 板块 品种 多（空） 推荐理由 【行情复盘】铜价有所反弹，LME期铜涨0.67%至9111.5；沪铜主连收于75120元/吨，涨0.27%。【重要资讯】1、美东时间1月9日，美国费城联储主席哈克在最新的讲话中表示，现阶段，美联储暂停下调利率政策行动将是适宜的。美联储可以在当前利率水平维持一段时间，观察数据的发展。另外，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯也在当天表示，鉴于美联储官员面临的美国经济前景存在“相当大的不确定性”，有理由放慢调整利率的步伐。2、据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。3、据Mysteel不完全统计，2024年12月，全国各地共开工4520个项目，总投资 有色与贵金属 铜 偏多 额约26168.43亿元；2024年合计总投资约32.01万亿元。4、外媒1月8日消息，据周三公布的一份内部文件显示，智利Codelco公司2024年的铜产量预计达到132.8万吨。这一备受关注的最终数据此前一直未公布，但公司主席MaximoPacheco本周初表示，2024年的产量略高于2023年的132.5万吨。面对矿石品味下降，重大建设项目发生的事故和错误，Codelco一直在努力将产量从25年低位提升，并未在年底提高了产量，实现了2024年的目标。5、LME库存减少1750至26.40万吨，沪铜库存周增9002至83174吨，COMEX铜减少363至96021吨。【市场逻辑】美联储会议纪要及官员讲话，暗示降息周期有暂停的可能，未来降息频次及幅度下降预期增强，压制铜价；智利铜矿12月出口增加且利润增长，显示供应在改善过程中，这也压制铜价上涨预期；但中国央行持续输出择机降准降息预期，货币政策宽松支撑铜价，国内加大新兴发展方向及大项目上的投资将成为支撑铜价的基础性因素。【交易策略】铜价反弹，多单保持。伦铜9050-9180；沪铜主连区间74500-75500元/吨。 有色与贵金属 贵金属 黄金震荡白银偏弱 【行情复盘】贵金属价格略有反弹。COMEX黄金期货涨0.47%至2692.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.93%至31.03美元/盎司。沪金主连涨0.22%至632.28元/克，沪银主连涨0.22%至7774元/千克。【重要资讯】1、美东时间1月9日，美国费城联储主席哈克在最新的讲话中表示，现阶段，美联储暂停下调利率政策行动将是适宜的。美联储可以在当前利率水平维持一段时间，观察数据的发展。另外，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯也在当天表示，鉴于美联储官员面临的美国经济前景存在“相当大的不确定性”，有理由放慢调整利率的步伐。2、据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。3、印度政府数据显示，从2024年4月到2024年11月，黄金进口数量有所减少。2024年4月至11月的月度黄金进口数据降低了5%-34%。消息人士表示，印度较低的黄金进口数据将导致4月至11月贸易逆差数据需要修正，印度的黄金进口数据因部分进口“重复计算”而被误算。4、截止1月8日，全球最大的黄金ETFSPDRGoldTrust持仓量为871.08吨，较前一个交易日维持不变。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日持平，当前持仓量为14287.49吨。【市场逻辑】美联储会议纪要及官员讲话暗示降息有暂停的可能，未来降息频次及幅度下降预期增强，美元指数上涨，压制贵金属价格；但美国通胀上升预期增强，加沙地区局势仍不稳定，避险功能发挥仍支撑贵金属价格；但从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，地缘政治危局有可能得到解决，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。【交易策略】贵金属价格仍震荡，空单谨慎持有。COMEX金运行在2680-2720美元/盎司，COMEX银运行在30.5-31.3之间，国内沪金主连运行在628-635元/克之间，沪银主连运行在7680-7850元/千克之间。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
