【能源】日报-2025-01-06

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.1.6标题:动力煤年度长协价格持续下调煤价震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续，截至2025年底全国煤炭产运需三方中长期合同签约数量超过12亿吨、煤矿产能储备制度持续深化，煤炭、煤电兜底保障作用得到有效发挥。 叠加2024年1-11月份鄂尔多斯规上原煤产量约占全国总量的19%，2024年贵州累计调度原煤产量将超过1.65亿吨；国铁太原局开行92列煤炭直达列车保障冬季能源运输。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的启动和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消将处于宽平衡格局的延续。 202年12月27日起山东河北天津部分主流钢厂对焦炭第四轮提降50-55元/吨；202年11月中国钢材出口量1.0亿吨同比增长22.6%。 截至12月10日，全国统调电厂存煤2.3亿吨，同比增加近2000万吨，可用30天以上；根据国家统计局数据，全国火电发电量累计增速由年初的9.7%回落到7月份的0.5%。“与2023年相比，全年燃煤发电耗煤增量同比减少1亿吨左右。”。 二、期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.2024年1-11月份鄂尔多斯规上原煤产量约占全国总量的19% 1月4日煤炭新闻网信息显示：2024年1月—11月，全市规上工业生产煤炭8.12亿吨，同比增长6.2%，约占全国总产量的19%，占自治区69%；全市规上工业销售煤炭7.78亿吨，同比增长0.6%，已完成年度销售目标（8.5亿吨）的92%。 电力生产方面，2024年1月—11月，全市规上工业发电量1881.4亿千瓦时，同比增长11.3%，约占自治区发电量25%。其中新能源发电量132.9亿千瓦时，同比增长46.2%。截至目前，已完成2024年目标（1900亿千瓦时）的99%。 2.国铁太原局开行92列煤炭直达列车保障冬季能源运输 1月5日中新网信息显示：2025年1月5日零时起，国铁太原局实行新的货物列车运行图，安排开行92列煤炭直达列车保障冬季能源运输。此次运行图调整后，国铁太原局安排开行跨局货物班列18列，跨局大宗直达货物列车118列。其中，电煤中长协直达列车70列，其他煤炭直达列车22列，非煤炭直达列车26列，提升大宗货物运输效率，全力保障冬季能源运输需求。 2.内蒙古口岸煤炭等货运量突破1.2亿吨 12月26日煤炭新闻网信息显示：截至12月15日，内蒙古口岸今年货运量突破1.2亿吨，提前16天完成2024年全年任务，同比增长17%，创历史新高。 3.2024年贵州累计调度原煤产量将超过1.65亿吨 1月6日贵州省政府信息显示：2024年以来，贵州省调度原煤日产量最高突破52万吨，预计全年累计调度原煤产量将超过1.65亿吨。生产煤矿中，设计产能90万吨/年以上的煤矿达69处、产能1.07亿吨/年，数量和产能占比分别为21.3%和50.2%，较2021年底增加煤矿24处、产能0.37亿吨/年，数量和产能占比分别提升了5个百分点和8个百分点。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-01-06标题:截至12月19日全国汽车置换更新超310万辆 摘要：乘联分会秘书长崔东树今日在其公众号发文称，2024年1-12月降价规模227款，超过2023年的148款，同时崔东树 认为随着国家报废更新力度强化，车市有望回暖。商务部最新数据显示，截至12月19日，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超310万辆。一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，1月6日，SMM电池级碳酸锂指数价格75561元/吨，环比上一工作日上涨696元/吨；电池级碳酸锂7.48-7.64万元/吨，均价7.56万元/吨，环比上一工作日上涨700元/吨；工业级碳酸锂7.185-7.285万元/吨，均价7.235万元/吨，环比上一工作日上涨700元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至77660元/吨，较上一个交易日上行1280元/吨（1.68%）。 二、多空因素1.福州：今年继续开展消费品以旧换新活动 财联社记者从福州市商务局获悉，2025年1月1日起，福州市汽车、家电、家装厨卫、电动自行车等以旧换新补贴活动陆续开启。据了解，家电以旧换新补贴活动已于1月2日启动，家装厨卫焕新补贴活动已于1月3日启动，2025年汽车报废更新、置换更新以及电动自行车补贴活动申报入口待系统调试结束后将陆续上线。目前已启动的各类活动均属接续期活动，在2025年省级消费品以旧换新活动方案未印发前，各类补贴活动相关细则将延续实施2024年政策标准。 2.乘联分会数据显示24年车市降价规模超过200款，目前价格战有所降温 乘联分会秘书长崔东树今日在其公众号发文称，2024年1-12月降价规模227款，较多幅度超过2023年全年的148款，也大幅超越了2022年的95款的降价总规模。其中常规燃油车降价88款，混合动力车型降价17款，插混车型降价34款，增程式降价14款，纯电动车型降价82款。 崔东树认为，随着国家报废更新的促销补贴的力度强化，市场回暖，对车市的拉动效果很明显，因此价格战的压力相对减缓，年末车市进入持续走强的良好状态。 2024年度1~12月份，新能源车新车降价车型的降价力度算术平均达到1.8万元，降价力度达到9.2%；常规燃油车新车降价车型的降价力度算术平均达到1.3万元，降价力度达到6.8%；总体乘用车市场新车降价车型的降价力度算术平均达到1.6万元，降价幅度达到8.3%。 2024年12月新能源车的促销逐步达到8.9%的高位，较同期增加0.3个百分点。近几个月的促销平稳，随着降价的推动，4月后新能源车促销力度下降明显，而春季降价后的新车到位，促销必然下降，目前已保持在2023年12月后的正常促销水平。 3.截至12月19日全国汽车置换更新超310万辆 乘联分会发文，商务部最新数据显示，截至12月19日，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超310万辆。置换更新补贴虽然实施时间短，但增量效果明显快于报废更新的数量增长。国家报废更新补贴标准实施差异化鼓励，对购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元，由于报废更新的新能源较燃油车多5000元的补贴优势，加之各地以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多3000元左右的补贴。因此绝大部分报废更新和部分以旧换新用户选择购买新能源车，补贴政策尤其是推动入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长。三、观点总结 目前，支撑碳酸锂价格的主要因素依然是在宏观政策的刺激下预计下游电动汽车市场需求旺盛，储能市场预计25年也将保持旺盛。但是结合目前碳酸锂供过于求的格局仍在以及库存现状来看，短期内碳酸锂价格难以上行。 供需方面，部分锂盐厂存在春节检修计划，预计产量可能会下滑，下游材料厂后续订单也存在减量预期，整体供需较为平衡。上游锂盐厂库存水平相对较低，出货压力较小，挺价意愿较强，因此目前下游材料厂备库多以与贸易商进行为主，但是目前多数企业备库完成，现货市场成交较为清淡。 政策方面，“两新”政策对电动汽车消费的带动作用显著，新能源汽车政府采购比例进一步明确，从中央经济会议及近期各大会议释放的信号来看，2025年以旧换新和报废更新政策升级的概率较大，部分省市已经抢先出台以旧换新补贴，整体补贴力度与2024年接近，预计车市的火热可能会持续至2025年，尤其是新能源汽车。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688