- 黑色品种策略推荐：RB2505、HC2505短期震荡偏弱，J2505、JM2505相对抗跌，I2505短期反弹不改中期弱势，SF502、SM505震荡偏弱运行。
- 钢材基本面：
- 价格：螺纹钢、热卷价格均下跌。
- 产量：钢材五大品种产量连续回落，螺纹钢降幅最大。
- 消费：钢材表观消费量回落，螺纹钢消费量降幅较大，处于近几年同期最低。
- 库存：钢厂库存继续回落，社会库存开始累库。
- 需求：房地产投资下降，汽车、金属切削机床、造船完工量上升。
- 表观消费量与盘面利润：螺纹钢、热卷表观消费量连续回落，盘面利润亏损幅度扩大。
- 现货螺纹钢吨钢毛利：长流程钢厂亏损幅度扩大，短流程钢厂由亏转盈。
- 结论及建议：
- 螺纹钢、热卷：钢材供需双降，社库转升，钢厂吨钢利润下降，淡季来临，节后预期偏弱，高炉利用率下降，铁水减产，政策真空期，期价震荡偏弱。
- 期现基差：螺纹钢、热卷基差表现为正基差震荡扩大，后市预计以区间震荡为主。
- 焦炭、焦煤基本面：
- 价格：焦炭、焦煤价格均下跌。
- 产量：焦炭产量二次回落后小幅回升，焦煤产量下滑。
- 库存：焦炭港口库存回升，焦化厂、钢厂焦炭库存均上升，焦煤港口库存创近期新高，洗煤厂焦煤库存回落。
- 结论及建议：
- 焦炭、焦煤：焦炭期货价格回落空间可能仍存，焦煤期货价格相对抗跌，1月中旬前后或有阶段性反弹。
- 铁合金基本面：
- 价格：硅铁价格持平，锰硅价格涨跌互现。
- 成本与利润：硅铁成本持平，利润涨跌互现；锰硅成本下滑，利润上涨。
- 产量与库存：硅铁产量、开工率下滑，库存小幅回落；锰硅产量、开工率回升，库存下行。
- 原材料成本：硅铁原材料成本持平；锰硅焦炭价格下调，锰矿价格涨跌互现。
- 结论及建议：
- 硅铁、锰硅：钢厂减产加速，双硅价格以震荡偏弱运行为主。
- 期现基差：硅铁基差震荡收窄，锰硅基差为负并震荡走扩。
- 铁矿石基本面：
- 价格与价差：铁矿石价格小幅上涨，高品矿中价差收窄，低品矿中价差走扩。
- 库存与疏港量：铁矿石库存回升，疏港量回落，钢厂进口矿库存可用天数增加。
- 发货与到货：澳洲发运量创近期新高，巴西发运量小幅回落，到港量增加。
- 国内矿产量与开工：国内铁矿石产量同增，矿山开工率下滑。
- 港口成交量与铁水成本：铁矿石成交量回升，铁水成本持平。
- 日均铁水产量、高炉开工率与产能利用率：铁水产量减少，高炉开工率、产能利用率上升。
- 钢材五大品种产量与库存：钢材产量、表需均下滑，钢厂库存下滑，社会库存回升。
- 铁矿石运输成本：铁矿石运费价格上涨，BDI、BCI指数回升。
- 结论及建议：
- 铁矿石：短期可能受钢厂补库节奏影响有所反弹，但不改中期回落趋势。
- 期现基差：铁矿石基差震荡走扩，后市预计以震荡收窄为主。
