传媒互联网周报：鲁可上市申购火爆，关注IP潮玩及AI应用超跌机会

优于大市 布鲁可上市申购火爆，关注IP潮玩及AI应用超跌机会 核心观点 行业研究·行业周报 传媒 传媒板块本周表现：行业下跌9.82%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（12.30-1.5）传媒行业下跌9.82%，跑输沪深300（-5.32%），跑输创业板指（-8.77%）。其中涨幅靠前的分别为紫天科技、新经典、山东出版、北京文化等，跌幅靠前的分别为元隆雅图、返利科技、天龙集团、三人行等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第25位。 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001 重点关注：布鲁可上市申购火爆，阿里入局AI眼镜。1）字节跳动发布最新成果Infinity模型，在图像生成质量上超越了StableDiffusion3，还在推理速度上展现了显著优势；2）消费级AR品牌雷鸟创新（RayNeo）与阿里云在上海举行了战略签约仪式，双方宣布达成独家战略合作。此次合作标志着国内首个大模型与AI眼镜硬件制造商之间的深度定制合作；3）布鲁可布鲁可招股第二日已录得逾3800倍孖展超额认购，招股将于1月7日截止，1月10日挂牌。布鲁可每股发售价介于55.65-60.35港元，IPO市值预计介于134.38亿港元至145.73亿港元。 本周重要数据跟踪：春节档临近，1月票房持续回暖。1）本周（12月30日-1月5日）电影票房11.15亿元。票房前三名分别为《误杀3》（36351.56万，票房占比33.3%）、《小小的我》（35223.93万，票房占比32.3%）和《骗骗喜欢你》（19936.30万，票房占比14.8%）；2）综艺节目方面，《再见爱人第四季》、《现在就出发第2季》、《奔跑吧茶马古道篇》、《声生不息大湾区季》和《您好，110》第6季排名居前；3）游戏方面，2024年11月中国手游收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》、《和平精英》和《地下城与勇士：起源》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒互联网周报-幻方DeepSeek-V3发布，12月游戏版号发放》——2024-12-29《传媒互联网周报-火山原动力大会召开、微信小店灰测“送礼物”，持续看好AI应用及IP潮玩》——2024-12-22《传媒互联网周报-火山原动力大会即将召开，持续看好AI+、IP+》——2024-12-16《传媒行业12月策略-景气周期将至，AI+/IP+带动向上弹性》——2024-12-10《传媒互联网周报-OpenAI连续12天举行发布会，AI+、IP+带动板块持续向上》——2024-12-09 投资建议：关注AI应用及IP谷子超跌布局机会。1）字节跳动发布文生图模型Infinity、阿里与雷鸟合作入局AI眼镜、英伟达新芯片实现LLM与芯片专用模型融合，持续看好AI应端机会，重点把握豆包产业链、AI情感陪护/玩具及垂直应用领域（具体标的见正文投资建议部分）。微信小店上线“送礼物”功能，关注营销服务及电商代运营产业链；布鲁可认购火爆、IP谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特、关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技、奥飞娱乐等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）春节档临近、供给恢复之下的影视板块底部复苏，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视等）；景气度有望底部持续改善：游戏板块推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌9.82%，跑输沪深300，跑输创业板指...............................4重点关注......................................................................4字节跳动发布Infinity：自回归文生图新突破，性能超越扩散模型...........................4阿里与雷鸟合作入局AI眼镜.............................................................5NVIDIA发布ChipAlign：实现LLM与芯片专用模型完美融合..................................5布鲁可：超3800倍孖展认购火爆.........................................................5本周行业数据更新..............................................................5电影票房表现情况......................................................................5电视剧(网剧）.........................................................................7综艺节目..............................................................................7游戏..................................................................................8数字藏品（NFT）.......................................................................9行业新闻......................................................................9上市公司动态更新.............................................................10投资建议：持续看好AI应用及IP谷子行业机会，中长期关注景气底部修复...........10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第25位.......................................................4图2：12.30-1.5电影票房（亿元）...........................................................5图3：2024年11月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay...............................8 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名（12月30日-1月5日）..................................................6表3：下周即将上映电影（1月6日-1月10日）...............................................6表4：网络剧收视情况（数据截至1月5日）..................................................7表5：网络综艺节目表现情况（数据截至1月5日）............................................7表7：安卓游戏热玩排名（数据截至1月5日）................................................9表8：NFT交易情况（数据截至2025年1月5日）..............................................9表9：重点公司估值表.....................................................................11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌9.82%，跑输沪深300，跑输创业板指 本周（12.30-1.5）传媒行业下跌9.82%，跑输沪深300（-5.32%），跑输创业板指（-8.77%）。其中涨幅靠前的分别为紫天科技、新经典、山东出版、北京文化等，跌幅靠前的分别为元隆雅图、返利科技、天龙集团、三人行等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第25位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 重点关注 字节跳动发布Infinity：自回归文生图新突破，性能超越扩散模型 1月3日讯，字节跳动商业化技术团队的最新成果Infinity模型，以其卓越的性能和创新的技术，成为自回归文生图领域的新王者。这款新开源的模型不仅在图像生成质量上超越了Stable Diffusion3，还在推理速度上展现了显著优势。 Infinity模型的核心创新在于采用了BitwiseToken的自回归框架，这一框架通过预测下一级分辨率的+1或-1构成的细粒度“BitwiseToken”，显著提升了模型对高频信号的捕捉能力，从而生成细节更加丰富的图像。此外，Infinity模型将词表扩展到无穷大，极大地增强了Image tokenizer的表示空间，提高了自回归文生图的性能上限。（AIbase） 阿里与雷鸟合作入局AI眼镜 1月3日讯，消费级AR品牌雷鸟创新（RayNeo）与阿里云在上海举行了战略签约仪式，双方宣布达成独家战略合作，将共同推进AI眼镜技术的发展。此次合作标志着国内首个大模型与AI眼镜硬件制造商之间的深度定制合作，阿里云的通义系列大模型将为雷鸟的AI眼镜产品提供全方位的技术支持。（AI base） NVIDIA发布ChipAlign：实现LLM与芯片专用模型完美融合 NVIDIA最近推出的ChipAlign旨在将通用指令对齐的LLM与芯片特定的LLM的优势相结合。ChipAlign采用了一种新的模型合并策略，这一策略无需进行繁琐的训练过程，借助几何空间中的测地线插值方法，能够顺畅地将两种模型的能力融合在一起。与传统的多任务学习方式相比，ChipAlign直接将预训练的模型结合，避免了对大量数据集和计算资源的需求，从而有效保留了两种模型的优点。（AIbase） 布鲁可：超3800倍孖展认购火爆 截至1月2日晚9时左右，布鲁可招股第二日已录得逾3800倍孖展超额认购，共录 得 近5537亿 港 元 孖 展 额 。 其 目 前 的 冻 结 资 金 超 越2008年 上 市 中 国 铁 建(01186.HK)，排香港历史新股“冻资王”第8位。就孖展超额认购倍数而言，排“超购王”第5位，将成今年首家“超购王”及“冻资王”新股。布鲁可招股将于1月7日截止，1月10日挂牌。布鲁可香港IPO拟发售2412.03万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%。布鲁可每股发售价介于55.65-60.35港元，按发售价格推算，布鲁可IPO市值预计介于134.38亿港元至145.73亿港元。（Wind、澎湃新闻）