传媒互联网行业周报：可灵AI与网易游戏深度合作，AI应用与IP潮玩持续景气

传媒板块本周表现：行业上涨3.50%，跑赢沪深300和创业板指

本周（6.2-6.6）传媒行业上涨3.50%，跑赢沪深300（1.73%）和创业板指（3.17%）。涨幅靠前的个股包括ST惠程、游族网络、元隆雅图、ST返利等；跌幅靠前的个股包括荣信文化、光线传媒、天娱数科、浙数文化等。横向比较来看，传媒板块本周涨跌幅排名第11位。

重点关注

1. OpenAI与印度政府启动AI教育合作：OpenAI学院首次国际落地，将向印度的FutureSkills平台和公务员培训平台贡献AI教育内容，并支持初创企业及研究人员。
2. 字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit3.0：该模型能处理并生成4K分辨率图像，在人像编辑、背景更改等复杂场景中表现卓越。
3. PixVerse国内版“拍我AI”正式发布：用户可通过简单操作快速生成高质量视频内容，无需专业编辑经验。
4. 快手可灵AI与网易《逆水寒》手游合作：将AI视频生成技术内置于游戏中，提升游戏社交玩法。

本周重要数据跟踪

1. 电影票房：本周票房3.55亿元，前三名分别为《碟中谍8：最终清算》（1.48亿元）、《时间之子》（0.55亿元）、《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》（0.32亿元）。
2. 综艺节目：《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《歌手2025》、《奔跑吧第九季》和《乘风2025》排名居前。
3. 游戏收入：2025年4月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯《PUBGMobile》和米哈游《崩坏：星穹铁道》。

投资建议

1. 短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩：
   • 游戏板块：自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等。
   • 媒体端：关注经济底部向上带来的广告投放增长，推荐分众传媒、哔哩哔哩等。
   • 影视内容：期待供给端改善推动票房修复，推荐万达电影、光线传媒、华策影视等。
   • 国有出版板块：关注高分红、低估值及市值管理提升机会。
2. 行业β持续看好高景气的IP潮玩及AI应用：
   • IP潮玩：推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等。
   • AI应用：重点把握游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等方向，关注豆包产业链、AI情感陪护/玩具、AIAgent等。

风险提示

商誉减值风险、业绩不达预期、经营管理风险、监管政策风险、新技术落地低于预期等。