商贸零售行业跟踪周报：微信小店蓝包加速裂变，关注黄金珠宝、美妆、零食等品类及代运营公司投资机会

微信小店蓝包加速裂变，关注黄金珠宝、美妆、零食等品类及代运营公司投资机会

本周行业观点

微信平台于2025年1月1日起升级微信小店-私域激励计划，对特定场景来源成交的订单进行激励，包括减免技术服务费和发放电商成长卡等。微信小店特定场景的订单来源包括微信群、私聊、朋友圈等分享场景，公众号、服务号等场景跳转，从小程序跳转进入微信小店，预约直播通知场景等。

灰度测试范围

“送礼物”功能自2024年12月19日起进行灰度测试，2025年1月1日至1月2日期间出现裂变收，即收到好友的微信蓝包，本人也可以开启微信蓝包功能。灰度测试范围不断扩大，黄金珠宝品类已开放赠送，教育培训类商品暂未上线。

投资机会

“送礼物”功能塑造品牌“适合送礼”的消费者心智，标品与送礼场景契合度较高，美妆、零食、小家电品类有望受益。线上代运营公司有望借此获得新渠道带来的红利，看好如若羽臣等公司抓住2025年消费提振的线上入口，与品牌合作共赢创业绩新高。

投资建议

推荐线上代运营受益标的若羽臣，以及品牌势能强、布局微信小店领先的巨子生物、珀莱雅、毛戈平等。建议关注其他微信小店领先、品牌逐渐向上的上美股份、华熙生物、丸美生物、贝泰妮等，以及电商代运营其他受益公司水羊股份、壹网壹创、丽人丽妆等。

风险提示

消费恢复不及预期，宏观经济波动等。