美妆行业动态报告：微信小店开启“送礼”灰度测试，关注社交裂变浪潮带来的投资机会

美妆行业动态报告

微信小店开启“送礼”灰度测试

• 功能介绍：微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试，允许用户在特定条件下向好友赠送商品，提升社交裂变效应。
• 操作流程：
  • 赠送方：选择商品，确认款式，选择朋友并完成支付。
  • 接收方：确认收货地址，选择款式，确认收下礼物。
• 功能意义：简化送礼流程，增强社交属性，适用于节假日等送礼高峰期。

投资建议

• 行业投资建议：
  • 推荐已经布局微信小店的公司：上美股份、水羊股份、丸美生物、巨子生物、珀莱雅。
  • 关注腾讯微信生态主要服务商：微盟集团。
  • 电商代运营公司：青木科技、壹网壹创、若羽臣、丽人丽妆。

重点公司分析

• 上美股份

  • 红蛮腰套盒：具有高实用性和独特设计，契合送礼需求。
  • 销售表现：2023年春节期间销售亮眼，2024年七夕节销售额位居京东站内礼盒套装第一。
  • 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为8.96、11.61、13.68亿元，PE分别为15X、11X、10X，维持“推荐”评级。

• 水羊股份

  • 伊菲丹品牌：卡位高奢市场，2024年销售额同比增长41.6%和16.2%。
  • 未来展望：继续扩充高端品牌矩阵，有望受益于高端送礼需求。
  • 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为1.91、2.92、3.55亿元，PE分别为29X、19X、16X，维持“推荐”评级。

• 丸美生物

  • 渠道布局：较早布局微信小店，多渠道发展。
  • 销售表现：2024年“双11”全渠道高增长，核心单品销售表现优异。
  • 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为3.63、4.70、5.75亿元，PE分别为40X、31X、25X，维持“推荐”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧：竞争对手加大投入，可能导致市场份额变化。
• 终端需求不及预期：消费者购买力下降，影响产品销售。
• 微信小店生态建设不及预期：新渠道发展可能不如预期。