商贸零售行业春节消费前瞻深度专题：探寻新春消费的亮点，“微信蓝包”、“谷子”等新消费驱动增量

2025年春运期间全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次，同比增长约7%，规模创历史新高。春节假期延长至8天，"请2休11"的拼假方案受到追捧，进一步激发出游热情。旅游需求呈现深度化和多样化趋势，途牛春节团期打包旅游产品人均出游天数已攀升至约4.8天。

各地加大消费券发放力度，主要涵盖文旅、餐饮、零售、住宿、体育、家电等重点领域，以提振消费信心，激活市场需求。微信和淘宝相继开通"送礼物"功能，有望引爆春节消费。微信生态和线上送礼适配度更高，腾讯围绕微信小店进行一系列整合升级，有望借助"送礼物"取得规模突破。

电商方面，微信小店"送礼"功能有望盘活腾讯电商大盘，SAAS、代运营等服务商有望受益新渠道变革。休闲零食、黄金珠宝、美妆个护、"谷子"潮玩、户外服装等品类有望受益于"送礼"新场景。家电方面，以旧换新政策将促进春节动销，小家电将重点受益于微信小店新场景。

旅游方面，旅游城市、冰雪旅游、避寒旅游及国内极光游是春节期间的核心热点，相关旅游目的地高热度。入境游方面，受益于240新政及免签国家范围持续扩容，春节期间入境游订单同比增长203%。本地生活方面，年货节呈现新趋势，年夜饭预定火爆，消费券刺激本地消费回暖，平台及龙头企业有望充分受益。

建议关注SAAS及代运营相关板块及个股，受益标的包括微盟、有赞、若羽臣、南极电商、青木科技等。轻工美妆&纺服方面，国货美妆、"谷子"潮玩、珠宝、户外服装等有望受益于"送礼"新场景，建议关注毛戈平、润本股份、登康口腔、百亚股份、泡泡玛特、名创优品、晨光文具、三夫户外、波司登、浙江自然、开润股份等。家电方面，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电和长虹美菱、TCL电子、海信视像、康冠科技、盾安环境、三花智控和长虹华意、强社交属性的飞科电器、倍轻松、新宝股份、北鼎股份、科沃斯、石头科技、苏泊尔、九阳股份、小熊电器等。纺服方面，建议关注百隆东方、浙江自然、开润股份、三夫户外、波司登等。旅游方面，建议关注君亭酒店、长白山、曲江文旅、西安旅游、峨眉山A、大连圣亚、西域旅游等。本地生活方面，建议关注美团、同庆楼、海底捞、百胜中国、九毛九等。